EFI:DeFi优先要解决的三大问题

前言：在蓝狐笔记看来，2019年是DeFi元年，也是整个加密世界第二个最大的突破。但是，我们也看到DeFi在2019年底进入了瓶颈期，其高门槛阻碍了更多用户的进入，这里包括高抵押率、使用门槛等。但DeFi的实验一定还会继续，就像中世纪的银行业刚开始诞生一样，它最终会逐渐发展成为庞大的金融体系，DeFi还处于早期，就当前来看，它最迫切需要解决的事项是什么呢？作者Haseeb认为要优先解决DeFi的高抵押率、更多合成资产以及身份的问题。本文源于coindesk，由“蓝狐笔记”社群的“CQ”翻译。

对于DeFi来说，2019年是分水岭。我们看到DeFi用户数量增加了30倍，DeFi锁定的总借贷额增加三倍以上。MakerDAO是DeFi玩家中第一个也是最重要的选手，它占据了主要的市场份额，而其他平台，例如Compound、dYdX、Uniswap也已经来到了突破时刻。（蓝狐笔记：这里需要提一下Synthetix，其锁定的资产已经位居DeFi第二，具体可参考“蓝狐笔记”原创文章《一文读懂Synthetix》）

基于Solana的DeFi协议Solrise Finance完成340万美元融资:7月6日消息，基于Solana的去中心化基金管理和投资协议Solrise Finance完成340万美元融资，Alameda Ventures、Delphi Digital和CMS Ventures等参投。（Cointelegraph）[2021/7/6 0:31:40]

像Coinbase和Argent这样的钱包现在也正提供等效的美元计价的存储账户，所有这些账户都在公链上结算。

仅在一年前，DeFi还是一个晦涩难懂的概念，并带有些许的投机意味。现在，几乎没人再质疑DeFi将成为公链不可或缺的一部分。

但是，DeFi还处于非常早期的阶段。大多数产品相对简单：超额抵押的借贷（传统上的所谓安全抵押贷款）、简单的链上结算交易所（如Uniswap和0x）。DeFi产品的抵押率在150%左右，这意味着借款人需要提供比贷款价值大50%的抵押资产。

中币（ZB）DeFi挖矿播报：DeFi挖矿总锁仓量约3447万美元:根据中币（ZB）平台数据，今日DeFi挖矿总锁仓量约为3447万美元。其中存QC挖矿、存QFIL挖矿、存ZB挖矿以及存USDT挖矿的锁仓量均小幅上涨；存ETH挖矿的锁仓量不变。[2020/11/12 14:07:37]

这是一个好的开始，但我们还有很长的路要走。

彭博专栏作家马特·莱文经常声称，加密世界正在重放现代金融的历史，但只是在一个可替代的、加速的时间线中。如果这是真的，那么，如今的DeFi可以类比中世纪的威尼斯银行业，银行业在当时才刚刚起步。在像威尼斯这样的繁忙港口城市，长期信誉很少见，一般都是一次性交易。这里没有多少空间来构建身份和信用。在这种情境下，一般需要抵押和较大的保证金来确保借贷的安全。

波卡二层扩容协议Plasm与PAID Network合作建立DeFi法律系统:波卡二层扩容协议Plasm联合创始人Sota Watanabe发文宣布，Plasm Network与PAID Network达成合作。Plasm Network是一个基于波卡的多虚拟机可扩展智能合约平台，支持尖端的layer2解决方案。最近，Plasm Network在其测试网上支持以太坊虚拟机，实现了与以太坊的兼容性。[2020/10/13]

这就是我们今天DeFi所处的阶段：一切都是超额抵押，且贷方对借方一无所知。这些协议完全忽略任何数据、信誉以及迭代发展。DeFi引入了缺失的东西：一种真正互联网原生的金融。

那么，接下来会发生什么？DeFi需要改进的地方有很多，但2020年来说，有三大优先事项：

评论：KuCoin被盗事件表明DeFi用于的风险在增加:据福布斯评论文章，KuCoin被盗事件表明DeFi用于的风险在增加。DeFi的创新有很多风险，比如缺乏KYC/AML措施，交易时缺乏保障。保障措施的缺乏会导致“坏人”增加，把这一领域带向危险境地，也让某些DeFi项目方涉嫌、恐怖融资。而这也不是第一次DeFi被用于。[2020/10/1]

降低抵押率

首先，通过降低超额抵押保证金来提高资本效率。大多数消费者的按揭贷款其首付为5-20%，这使得整体借贷抵押率是在105%-120%之间（因为房屋本身已经是100%的抵押）。150%的超额抵押在正常金融世界是闻所未闻的。

为什么抵押率如此之大？有两个主要原因：波动性和延迟。

因为是将具有波动性的加密资产用于抵押，贷方需要保护其免遭抵押资产价值突然下跌的风险。随着时间推移，加密资产趋于成熟且更少波动，这些是可能的。但即使这不太可能，你也可以通过引入更多的稳定抵押资产，例如稳定币、锚定黄金的代币或其他数字证券等，以降低波动性。

火币将提供 2000万USDT开启“DeFi挖矿”第二期:据官方消息，火币全球站将于 9月11日21时 (GMT+8) 开启“锁仓HT/HPT参与DeFi流动性挖矿”二期活动。由于一期用户参与热情高涨，二期活动将直接升级，一次性提供 2000万USDT 等值的区块链资产用于DeFi流动性挖矿。

本次活动总锁仓上限为350万 HT和6亿 HPT，用户仅需 100HT或10万HPT即可起投，挖矿产生奖励将全部回馈给参与活动锁仓HT/HPT的用户。

市场分析人士表示，火币全球站近期开创性推出“DeFi 挖矿”、“新币挖矿”等产品，为用户大规模参与“DeFi 挖矿”建立起了高效、安全、零摩擦、丰厚奖励的行业级入口，成为连接用户参与DeFi世界的桥梁。[2020/9/9]

更让人担忧的问题是延迟：如果你看到抵押资产价值下跌，那么，你如何能快速清算贷款，以确保你的出借资金的安全？毕竟，如果DeFi借方的资产变成负值，你无法通过区块链从他们那里收回资金，他们只是放弃其链上的地址。

这种情况下，底层区块链的延迟问题是重大问题。如果你能在PoS（或更好的是，将DeFi应用置入layer 2）减少区块时间，并使用更专业的keeper或做市商网络，那么这些系统将能够更快地清算抵押资产。

这些措施将可以使得他们的抵押率接近于传统金融的抵押率。50%的保证金非常大，主要是因为就目前而言，在系统完成清算头寸之前，抵押资产价值下跌33%是可能的。随着更快的清算速度，更稳定的抵押资产，超额抵押率可能会下降很多。

增加合成资产多样性

在降低抵押率之后，DeFi第二个优先要解决的事项是，增加合成资产的多样性。看下MakerDAO，MakerDAO生成Dai，一种合成的锚定美元的稳定币，在其系统中并没有实际的美元。所需要的只是ETH/USD的价格流。

如果我们只是将价格流换成ETH/gold，那么，我们便可以生成合成的锚定黄金的代币，而其生成机制完全一样。Maker和UMA这两个协议都在追求这一目标，期望我们很快会看到多种多样的合成金融资产。将来，任何拥有手机的人将能够购买这个世界上他们想要的任何金融资产，而这一切都是通过加密资产进行。

身份

最后，DeFi将需要迭代发展。不是将每个用户视作为空白，协议将考虑用户的长期链上现金流和产生收益的资产。如果你的地址在其他DeFi平台表现良好，你就有资格获得更低的费率和更好的信用。最终来说，我们应该能够通过跟现实世界连接将稳健形式的身份引入区块链。

身份在这里是前提条件。毕竟，当说到借贷，区块链跟现实世界不同。如果你在现实世界的债务违约，你必须宣布破产并且放弃你的信用至少七年。而在区块链上，你可以只是抛弃违约的地址，并重新启用新地址，不会有任何不利。当用户可以免费生成新地址时，不可能强迫某人做什么。这就像是在人们宣布破产后，让他们改名并重新开始其信用评分。

所以，我们需要稳定的昂贵的身份。但是，如果我们等待管理机构和其他身份经纪商提供这项服务，我们可能永远都在等待。更有可能的是，正如巴拉吉·斯利尼瓦桑所提倡的那样，我们会在个人的区块链和Web2身份之间建立桥梁，这样就无须等待机构的参与。

如果我们能使用Twitter或Facebook声誉来支持个人在区块链上的信用记录，那么，我们就可以构建纯粹的数字信用系统。当说到隐私和k匿名性，这里有很多尚未解决的问题，但原则上是可行的。

互联网颠覆了几乎每个产业的垄断，但在某种程度上，金融没有受到太多冲击。DeFi引入了缺失的东西：一种真正互联网原生的金融。最终，它将会对金融产生影响，正如互联网对其他产业做的那样。

但这一切还为时尚早。所有这些产品都是实验性的，且毫无疑问会有失败。但是，无须许可的创新力量会让DeFi不可避免地到来。

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风险警示：蓝狐笔记所有文章都不能作为投资建议或推荐，投资有风险，投资应该考虑个人风险承受能力，建议对项目进行深入考察，慎重做好自己的投资决策。

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