数字货币:央财数字财经研究中心主任：正确理解数字人民币国际化的内涵

作者：中央财经大学数字财经研究中心主任

原文标题：《陈波：正确理解数字人民币国际化的内涵》

随着数字人民币试点的开展，近期关于数字人民币国际化的问题受到热议，其中讨论最多的是数字人民币与数字美元的关系。有不少观点认为，数字人民币会挑战美元的霸权地位。美国国内对这一话题也非常重视，甚至存在着将数字人民币视为国家安全威胁的倾向。

当前中国和美国的数字货币发展路径存在显著差异，中国发行了单独管理的央行数字货币，而美国尚未明确这一计划，只是通过认定现有的美元稳定币来实现对数字货币体系的影响。例如，美国最大的银行业监管机构美国财政部货币监理署宣布，允许美国银行使用公共区块链和美元稳定币作为金融系统的结算基础设施。

声音 | 中央财经大学刘权：传统媒体不是区块链信息服务监管对象:国家互联网信息办公室今日发布《区块链信息服务管理规定》，其中表示，区块链信息服务提供者应当在提供服务之日起十个工作日内通过国家互联网信息办公室区块链信息服务备案管理系统填报备案信息。就《规定》中提到的“区块链信息服务提供者”的范围界定是否包括传统区块链媒体，金色财经采访了中央财经大学数字经济与法治研究中心执行主任刘权，他表示：“应该不包括传统媒体，因为该规定的制定目的主要是为了规范滥用区块链技术违法从事数字代币发行、非法集资、等活动。[2019/1/10]

中美两国数字货币技术路线的差异是由传统货币地位导致的。美元已经是全球货币体系的主导者，单独发行数字美元的意义有限，但是通过打通与现有稳定币的关联可以更有效地实现对全球数字货币体系的美元化目标。而人民币居于弱势地位，发行独立管理的数字货币有助于人民币增强优势地位。

清华大学和中央财经大学等联合承办高校区块链大赛:第三届互联网金融应用创新大赛是由教育部科技发展中心主管，互联网应用创新开放平台联盟主办，清华大学、中央财经大学、清华大学-阿尔山区块链联合研究中心承办，是一项具有科技型导向的全国竞赛活动。“基于区块链的互联网创新应用”是本次大赛三个方向之一，简称“高校区块链大赛”。大赛面向全国高校在校大学生，旨在激发高校学生区块链技术创新热情，提高学生团队区块链技术研究开发能力，引导区块链技术研究和应用创新，促进区块链的应用落地和成果转化，为我国互联网创新应用发展贡献一份力量。[2018/5/9]

但是数字人民币能否挑战美元或者数字美元的地位是需要谨慎评估的问题，要回答这一点需要对数字人民币的实质有客观认识。根据IMF最新的研究报告，央行数字货币可以划分为零售型和批发型。前者用于小额交易，后者用于大额交易，目前零售型数字货币发展速度较快，批发型则尚未进入主流。从属性上来看，我国的数字人民币属于零售型央行数字货币，且不计息，主要用于支持消费场景。而美元的垄断地位主要体现在大宗交易方面的定价能力，例如全球的大宗商品均以美元进行定价。因此通过零售型数字货币从市场份额上看不太可能挑战美元的地位。

中央财经大学教授 互联网金融创新研究院院长黄震就比特币是否为泡沫发布文章:在文章中，黄震教授认为：如果用传统金融眼光来看，比特币就是一种泡沫，而且现在这个泡沫越来越大。但是现在这些数字经济背后的原理是很多人没有看懂的，特别是比特币的所谓自信任的机制，解决了货币发行乃至整个金融中非常大的痛点——信任——信奉它的人越来越多，就变得不是泡沫了。[2017/11/30]

然而，数字人民币国际化的意义在于参与国际规则的制定。数字货币具备货币政策和支付工具的双重属性。作为货币政策，数字货币相对于传统货币可以通过“非线性发行”来精准投放到某些特定人群或消费场景中，而传统货币只能做到撒胡椒面，因此数字货币将作为一种精准定向工具成为重要的货币政策补充。作为支付工具，相对于传统的银行账户体系或互联网支付系统，数字货币的流通效率更高且可追溯，对基础设施要求更低，是支付技术的一次突破。根据经典的费雪交换方程，更快的货币流通速度可以创造更多的经济产出。正是由于数字货币的上述技术优越性，使其有可能成为改变支付体系国际规则的重要抓手，也是美国对该问题的主要担忧。不过美国要推动法定数字美元的发行也是一件非常困难的事情。因为一旦实施了与中国类似的数字货币政策，意味着要极大冲击国内成熟的互联网支付体系，面临着利益集团的阻碍。因此当前数字美元的发展主要是促进已有数字货币体系的美元化，即锚定美元相关的资产。

对于中国来说，要扩大数字人民币的影响力需要从三方面考虑：第一，要尽快积累成功的试点经验，对其发行规则、市场需求等形成实践基础，尤其要形成与互联网支付体系的差异化定位，在国内消费市场占有一席之地；第二，要积极推进“数字货币场景”战略，将数字货币与扶贫、绿色消费、普惠金融等公益性应用紧密结合，增强其作为货币政策工具的非货币价值；第三，要注重打造具备国际水平的数字货币治理模式，将消费者隐私保护、信息无障碍、性别平等等要素纳入到评估体系中。总体而言，积极树立数字人民币良好的国际形象和信用基础，加强国际合作与交流才是当务之急，因为最终是消费者投票。

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