COI:从边缘走向主流，Coinbase「入圈」

Coinbase的上市是2021年加密资产领域的大事件之一。3月18日，Coinbase上市前选择Reddit进行为期3天的“路演”，其直接上市计划将在4月完成。

从边缘走向主流，作为首家原生的以加密资产交易为主营业务的“准”美股上市公司，Coinbase为加密资产交易市场带来了合法与合规的“正规军”样板，这被视为给行业注入了一剂强心针，受到市场关注。

根据美国证券交易委员会的披露文件显示，截至2020年12月31日，Coinbase的A类已发行普通股为21035491个，B类已发行普通股为164950620个，加上将要公开发行的114850769个A类普通股，共300836880股，若根据A类股在一季度的非公开交易的加权交易价格343.58美元计算，Coinbase非公开交易市场上的市值达近1157亿美元。

虽然此前Coinbase方面表示，IPO前的市场活动并不能准确反映股票上市后的价格情况，但仍然有人看好Coinbase市值破千亿美元。

有分析人士指出，若Coinbase能支撑其千亿美元估值，那么，华语区三大交易所亦不遑多让。而随着Coinbase上市产生的示范作用，其它数字资产交易所能否成功跟风入场，值得进一步观察。

zkSync Era TVL已突破5000万美元:金色财经报道，据L2beat数据显示，zkSync Era TVL已突破5000万美元，涨幅达68337.5%，此前消息，zkSync Era发文称，主网Alpha正式向所有用户开放。[2023/3/29 13:31:54]

Coinbase迎来高光时刻

在即将成为全球第一个登陆传统资本市场的加密资产交易所之际，Coinbase迎来了属于自己的高光时刻。

Coinbase成立于2012年，是全球较早的加密数字货币交易所之一，也是美国最大的加密货币交易平台。同时，在美国监管体系下，Coinbase的发展一直中规中矩。

有业内人士表示，Coinbase拥有全美四十多个州的合规牌照，包括BitLicense牌照与MSB牌照等，其合规化发展令人印象深刻，对于注册用户也提出了较高的KYC和AML准入标准。

区块链和加密数字资产研究者谷燕西撰文指出，由于Coinbase的合规经营，并且受到监管的认可，使其在并入主流金融领域方面遥遥领先于其它同类公司。这样的经营方式一方面能够让它获得持有大量资金的机构的业务。

区块链存储协议Arweave 2.6发布，硬分叉拟于3月6日激活:2月11日消息，据区块链存储协议Arweave创始人Sam Williams在社交媒体宣布，Arweave 2.6现已发布，新版本将提升提升网络及其存储市场的能源效率，并且激励矿工存储更多数据。

网络硬分叉大约在3月6日激活，随着网络难度的重新调整，未捆绑的Arweave交易届时可能会在处理过程中出现暂停，预计将持续几个小时，而捆绑服务的用户或将不会受到影响。

Sam Williams还透露，硬分叉完成后的几周或几个月内还将发布一个或多个调整版本，但相关升级不会对用户造成太大干扰。[2023/2/11 12:00:47]

与此同时，相较于华语区三大交易所，Coinbase显得并不合群。首先，它没有推出平台币；其次，它没有衍生品交易；第三，它没有做交易所公链。此外，Coinbase上线币种亦相对较少。除现货产品线外，Coinbase还热衷于加密资产存储与托管、数字钱包、投资等业务，助力产业链孵化。

2月25日，Coinbase提交上市申请的S-1表格被美国证券交易委员会通过，将在纳斯达克完成上市，股票交易代码为COIN。这意味着Coinbase上市敲定，成为加密资产交易市场具有里程碑意义的事件。

Web3.0谷歌搜索指数呈现走高趋势:金色财经报道，谷歌数据显示，Web3.0谷歌搜索指数近来呈现上升趋势，较7月31日至8月6日指数相比增长25，目前指数为65。[2022/10/3 18:37:49]

值得一提的是，根据Coinbase的表述，其正在通过广泛的自营业务与投资布局编织一个庞大的加密生态体系，旨在基于加密资产的金融服务提供给每一位有智能手机的人，成为他们进入加密资产世界的入口。

3月17日，根据美国证券交易委员会披露的文件显示，Coinbase注册了114850769股股份以公开发售。

伴随着Coinbase上市步伐，Coinbase首席执行官BrianArmstrong身家暴增。分析人士表示，基于Coinbase估值高达1000多亿美元来看，BrianArmstrong的净资产应在70至150亿美元之间。

3月2日，胡润研究院发布的《2021世茂港珠澳口岸城·胡润全球富豪榜》显示，38岁的BrianArmstrong榜上有名，财富达750亿元人民币。

Terra研究员FatMan：“Mt. Gox将从明天开始向债权人归还比特币”是假消息:8月28日消息，针对已破产加密交易所Mt. Gox将从明天开始向债权人归还13.7万枚比特币（约合30亿美元）的消息，Terra研究员FatMan推特回复称，这100%是假新闻。他表示已和Mt. Gox的两个债权人联系过，他们确认明天不会收到比特币，甚至尚未有人询问他们的地址/账户。此外，有社区成员反映，已接到Mr.Gox的电话，称由于新冠疫情，要到2023年6月才能交付比特币。位于日本东京的Mt.Gox曾是世界上最大的比特币交易所，高峰时承担着超过70%的比特币交易，但在一次大规模黑客攻击后于2014年破产。[2022/8/28 12:53:30]

不过，最近关于Coinbase估值过高的声音一直没有断过。股票研究公司NewConstructs的首席执行官DavidTrainer表示，随着加密资产市场竞争加剧，Coinbase当前的市场份额及其利润率在未来继续成熟的加密货币市场中均无法持续。他认为，目前Coinbase的估值是基于市场情绪，而不是基本面分析。

加密货币投资公司Dragonfly Capital宣布推出新的Liquid平台:金色财经报道，加密货币投资公司Dragonfly Capital宣布推出新的Liquid平台继续扩展加密投资产品，Dragonfly于2021年6月推出了首只流动性加密基金，截至2022年4月，该流动性投资平台筹集了超过4.5 亿美元，包括内部资本和SPV。

Liquid平台合伙人兼负责人Kevin Hu表示，我们认为，当前的市场环境对流动性加密资产特别有吸引力，因为市场不区分优质资产和空气资产。此外，我们认为加密货币的大部分资金都分配给了私人/风险投资，因此一旦山寨币变得流动性，就缺乏专门的资本和承销山寨币的能力。我们相信这正在造成巨大的混乱和长期机会，因为许多流动资产的交易价格远低于之前的私人融资轮次。[2022/7/18 2:21:14]

获机构投资者青睐

近几年来，比特币越来越受到传统金融市场的重视，头部数字资产交易所作为最大的“送水人”，赚得盆满钵满。

根据Coinbase向美国SEC提交的S-1表格上市文件，文件透露的诸多数据与细节，揭开了这家独角兽企业的家底。该文件显示，Coinbase的用户遍布全球100多个国家，约有4300万认证用户、7000家机构和11.5万生态系统合作伙伴，业务范围覆盖了投资、消费、储蓄、赚取和使用加密货币。

自2012年成立至2020年底，Coinbase主要以交易佣金收入为主。截至2020年12月底，Coinbase支持90多种加密货币的交易、托管、借贷等，客户在其平台上的总交易量超过4560亿美元，并存储了价值超过900亿美元的资产。此外，2020全年净利润超3.2亿美元，占总收入的96%以上。

与此同时，随着本轮“机构牛市”的到来，机构投资者成为Coinbase平台的主力军，主要包括对冲基金、上市公司、金融机构、家族企业以及加密资产公司等。数据显示，2020年第四季度，Coinbase平台上的机构用户贡献了570亿美元交易额，占到总交易额比例的64%。

尽管如此，Coinbase的现货交易量也并没有排在行业首位。TokenInsight数据显示，2020年全年，加密资产现货成交量超21万亿美元，Binance现货成交量居于首位，接近1万亿美元，而Coinbase现货成交量不足2000亿美元，排第8位。

今年以来，随着比特币暴涨，加之Coinbase筹备上市，其现货交易量创下历史新高。3月8日，TheBlock研究总监LarryCermak发推称，在2月份加密资产现货交易量再创历史新高，超过1万亿美元，比2017年的最高水平高出3倍以上。其中，在支持法币的交易所中，Coinbase交易量遥遥领先。

分析人士认为，过去几年中Coinbase的合规发展，为其发展打下了坚实的基础。随着美国机构投资者争相涌入加密市场，Coinbase作为美元入金的通道，顺理成章地成为了最大受益者。根据Coinbase向SEC提交的S-1表格，自2018年以来，散户用户对其市场贡献的交易量一直在下降。散户交易量占总交易的百分比从2018年第一季度的80％下降到了2020年第四季度的36％。

加密资产“链接”传统金融市场

随着加密资产与传统金融的融合，“链接”传统金融市场越来越成为加密资产交易平台的迫切需求。同时，从全球范围来看，加密资产交易市场越来越受到严格的法律和法规约束。正因为如此，Coinbase通过上市满足法律和监管要求的发展之路被业界视为明智的选择。

火币集团联合创始人杜均曾表示，比特币为金融体系带来了新的活力，这背后是区块链技术越来越被认可和应用。杜均认为，不断推进全球合规化进程是应对加密资产行业不确定性的重要举措之一。

“Coinbase的上市会加速加密资产金融的发展。”谷燕西认为，比特币是一个全球范围内运行的体系，这些交易包括比特币现货交易和衍生品交易，因此，全球各地的比特币交易是互相影响，美国市场中的比特币交易因此也受到美国以外的比特币交易情况的影响。但是，按照美国的相关法律，美国海外的比特币交易并不是完全符合美国的证券法规的。这样的交易会影响美国比市场中比特币的交易，进而也会影响到美国市场的公平以及对其投资者的保护。Coinbase上市之后，比特币会更加成为美国市场中的交易品种和持有资产。因此这会进一步破促使美国监管机构采取监管措施来保证比特币的公平交易。

不过，向往着多，成功者甚少。究其原因，一是政策进程缓慢，谨慎性监管环境下难有突破；二是相关加密资产企业一直徘徊在监管与合规的边缘。

从华语区企业来看，嘉楠耘智与亿邦国际已经顺利登陆美股，火币科技与欧科集团以借壳的方式登陆港股。有分析人士预测，2021年将有更多矿机企业、交易平台以及涉足加密资产的投融资机构等走向资本市场。而币安似乎对上市兴趣不大，据此前媒体报道，币安创始人赵长鹏在推特上曾表示，币安没有上市计划。

一位不愿具名的业内人士认为，Coinbase的上市是监管层面的“分水岭”，这可能是美国证券交易委员会对加密资产交易市场释放出的“善意”。Coinbase成功上市后，加密资产交易市场很可能会出现一波上市潮。

事实上，目前谋求在美国资本市场上市的相关加密资产企业为数不少。据福克斯商业记者CharlesGasparino称，主要的加密货币交易所Kraken正在考虑于2022年上市。Kraken高管正在考虑与一家特殊目的收购公司进行合作，或者采用更为传统的IPO。此外，据媒体报道，BlockFi、MicoBT、Gemini、eToro、Bitfury等都有传出IPO消息。

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