ETH:为什么合并使ETH 从通货膨胀转为通货紧缩很重要？

合并后，ETH 的净发行量由正转负。代币总供应量的减少会造成通缩压力，并产生持续的积极价格影响。

传统上，具有固定最大供应量的代币称为通货紧缩代币。所有其他的都称为通胀代币。

以太（ETH）没有最大供应量，所以根据这个简单的定义，它是通货膨胀的。但在本周的合并之后，它依然是通货膨胀吗？

如果 ETH 燃烧的代币比它发行的多，那么它实际上有通缩压力。

以下是每天大约发行 ETH 的统计数据（来源：Ethereum 和 Watch The Burn）。

合并前，自 2021 年 8 月 5 日伦敦硬分叉 (EIP-1559) 以来的过去一年中，ETH 平均每天燃烧 6700 个，少于发行的 14,600 个，因此净代币供应量一直增加。

合并后，不再有挖矿奖励：

合并后，6700 的销毁大于1600 的发行。ETH 的净总供应量正在减少。这就不像是“通胀代币”了。

美国三大股指集体低开:金色财经报道，美股开盘集体下跌，道指跌0.33%，纳指跌1.07%，标普500指数跌0.64%。[2023/6/24 21:56:40]

因此，传统定义下的没有最大供应量的“通胀代币”实际上可能具有通缩压力。

也许通货膨胀和通货紧缩代币的定义需要更新。

重新定义通胀和通缩代币

最大代币供应量只是确定代币是否面临通胀或通缩压力的一个因素。

第二个同样重要的因素是循环供应的可预测性。

通胀代币 的特点是

1) 没有最大的代币供应量，以及 2) 流通供应量的增加。

通缩代币 的特点是

1) 固定的最大代币供应量，以及 2) 可预测和/或持续减少的循环供应量。

不具备这两个标准的代币并不是绝对的通货膨胀或通货紧缩。需要进行一些调查，或者可能不适合任何一个类别。

Bitget宣布向Bitkeep投资3000万美元，成其控股股东:金色财经报道，在3月22日的巴黎区块链峰会上，Bitget 宣布将向 Web3.0 多链钱包 BitKeep投资 3000 万美金，并获得控股权。本轮融资由Dragonfly Capital 领投，由KuCoin Ventures、A&T Capital、Foresight Ventures、SevenX、Matrixport、Bixin Capital、Danhua Capital、Peak Capital 和 YM Capital 等跟投。

据悉 Bitkeep 在上一轮融资中估值为 3 亿美元。本次投资旨在构建完整的 Web3.0 生态，连接 DeFi 和 CeFi ，发挥双方在各自专业领域的优势，同时将完善并增强 BitKeep 产品的稳定性以及安全性。

2022 年 5 月，BitKeep 宣布以 1 亿美元的估值融资 1500 万美元。[2023/3/22 13:19:55]

让我们看一些例子。

萨尔瓦多小姐将穿着比特币服装参加2023环球小姐大赛:金色财经报道，据 Bitcoin Magazine 披露，萨尔瓦多小姐将穿着比特币服装参加2023年第71届环球小姐大赛。[2023/1/13 11:10:18]

模因币在设有最大供应时表现更好

模因币在分析最大代币供应方面具有指导意义，因为它们几乎没有基本面。从理论上讲，那些有最大代币供应的应该会更好。让我们看看这是否会奏效。

在 CoinGecko 追踪的 90 个 meme 代币中，排前 50 的 meme 代币中有 68% 设置了最大代币供应量。然而，接下来的 40 个代币中只有 36% 这样做了。这验证了我们的理论。

有趣的是，狗狗币是最大的模因币，但它没有设最大供应。当它在 2013 年推出时，它的最大供应量为 100B 个代币，只是后来被取消了。拥有最大的代币供应量肯定会有所帮助，尤其是在早期。

Reddit Collectible Avatar总量超460万，销售总量突破9万笔:金色财经报道，据Dune Analytics最新数据显示，Reddit于Polygon网络发行的NFT系列Reddit Collectible Avatar销售总量已突破9万笔，本文撰写时达到94,338笔，交易总额11,693,810美元。此外，当前Reddit Avatar NFT持有地址总量为3,918,636个，单一NFT持有地址为3,656,725个，Reddit Collectible Avatar总量为4,628,608个。[2022/12/7 21:27:43]

通货膨胀代币

Terra Classic 是过度通货膨胀的代币的完美诠释。在数十亿美元的 UST 和 LUNA 崩盘中，LUNA 的代币供应量从 3.5 亿增加到 6.5 万亿，结果可以预见的是价格下跌超过 99.9%。

有趣的是，为了重振它，LUNA 在与 Terra Classic (LUNC) 不同的链上重新启动。2022 年 9 月 1 日，Terra 宣布将通过在区块链上的每笔交易中燃烧 1.2% 的代币来减少 Terra Classic 庞大的代币供应——就像 1.2% 的税率。在接下来的一周里，LUNC 升值了一倍多。

通货紧缩代币

Binance 是采用通货紧缩策略的代币的一个例子。迄今为止，他们已经销毁了 3900 万个 BNB 代币，占其最大代币供应量 2 亿代币的 19.5%。BNB 社区旨在 继续 通过每笔交易的实时程序化销毁机制来做到这一点，直到减至 1 亿个 BNB 代币。用他们的创始人 CZ 的话来说：

$BNB 是通货紧缩的。如果你不知道这意味着什么，那么你缺乏基本的金融知识来获取财富。这是真话，是时候学习了。

Ripple (XRP) 也进行程序化销毁，但增加了额外的通货紧缩机制。他们将 100B 总供应量中的 55B 锁定在一个特殊的托管账户中，以向市场证明他们不会胡乱释放大量代币（就像 Terra 那样）。他们每月释放一个相对 可预测 份额，这增加了稳定性并强化了代币的通货紧缩特征，即使代币的流通供应量不断增加。据 Messari 初步估计：“按照目前的燃烧速度，XRP Ledger 需要 20 年才能燃烧掉 Ripple 及其创始人每天的分发。”

Ripple 代表了项目管理其代币供应的良好模板。

对 Web3 项目的建议

如果您正在创建一个 Web3 项目或 DAO——或者评估一个用于投资的项目，这里是我对创建通货紧缩代币的建议：

以编程方式设置最大代币供应量

发布代币经济学，明确说明如何以及何时分配资金

让社区投票就解锁特定池的释放时间表达成一致

公开释放细节以及影响您的流通代币供应的任何其他内容

设置通过链上智能合约而非口头承诺的程序化销毁机制

在很长一段时间内（例如 20 年）将代币供应量减少到目标数量

为创始人提供便利， EthSign 正在构建一个名为 Tokentable 的代币管理平台，使 Web3 项目和 DAO 能够管理向投资者和员工分发代币。

参考

?https://ethereum.org/en/upgrades/merge/issuance/

?https://watchtheburn.com/

?https://www.bnbburn.info/

?https://messari.io/asset/xrp/profile/supply-schedule

?https://messari.io/asset/xrp/profile/supply-schedule

?http://ethsign.xyz

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