下周,世界上最大的可编程区块链以太坊将经历一场巨大的变革。以太坊网络将从能源密集型的工作量证明共识机制过渡到可持续的权益证明(PoS)共识机制。
此次升级被称为合并(The Merge),是以太坊路线图中的第一项升级,将使该网络的基础设施经得起未来考验。对于新兴的加密行业来说,这将是一个历史性的时刻,并将为以太坊提高安全性、可持续性和可扩展性做好准备。
在合并之前,我们来看看将促成以太坊长期增长和成功的因素。在之前的文章中,我们讨论了以太坊上的网络活动如何表明其日益受欢迎和成熟,以及合并将如何增强该网络的安全性。本文将分析以太坊在其估值方面与其他Layer 1(L1)网络的对比情况。
本文改编自MetaMask Institutional和ConsenSys Cryptoeconomic Research团队最近发布的“合并对机构的影响”报告。你可以在这里找到报告全文。
动态 | 研究:全球加密货币可能迫使各国央行加密货币政策同步:法国国家经济研究中心的Linda M. Schilling和芝加哥大学经济系教授等人在文章《加密货币、货币竞争、以及三元悖论》中指出,如果一个全球货币在两个国家使用,那么两国名义利率必须要相等,两国货币汇率要成为一个风险可调的“鞅”(martingale)。他们将他们的研究成果称为“加密强制货币政策同步”(CEMPS)。[2019/9/10]
区块链,很简单,出售区块空间。每个区块链都有一个为区块中包含的交易定价的方法。这些方法从第一价格拍卖和第二价格拍卖到每个区块的目标交易数量不等。可以把区块链中的交易流看作是商品总价值,即一个平台在一定时间内销售的商品总价值。
不同的区块链处于其生命周期的不同阶段。PoS需要区块链代币积累价值,以最佳状态运行,而销毁代币是一种流行的价值积累机制。这类似于通过股票回购获得利润。作为一个对公共区块链进行估值的框架,我们研究了CoinShares关于网络费用、发行成本、可持续性和L1价值累积的数据,从而得出假定利润率。
声音 | 研究:以太坊最大的威胁来自于其固有设计:由美国东北大学的Luciana Kiffer和Alan Mislo以及马里兰大学的Dave Levin进行的题为 “Analyzing Ethereum’s Contracts Topology”的研究,研究了如何创建智能契约以及以太坊用户之间的交互方式。研究声称,以太网平台的安全性可能会受到其他合约明目张胆地抄袭的影响。根据发表的报告,智能合同的起源几乎没有多样性,这意味着在合同中发现的所有漏洞可能都被复制了数千次。[2018/11/6]
网络费用:网络费用是网络出售其区块空间的金额。它可以被认为是供给侧收入,或者是那些希望将其交易包含在网络中的用户所支付的总费用。如图1所示,在币安智能链、Avalanche和Solana等6个网络中,以太坊的网络费用最高,达到48亿美元。
彭博行业研究:比特币现金短期内进一步升值应该被抑制:据彭博行业研究称,比特币现金自4月初以来一直想持有者提供丰厚的回报,但在短期内进一步升值应该被抑制,因其捉襟见肘的涨势,加之买入传言,卖出事实情绪占据上风。[2018/5/10]
图1-各个区块链的年化网络费用估计 来源:CoinShares
发行成本:区块空间的生产和保护不是免费的。网络必须向网络的关键参与者(矿工和验证者)支付奖励,以维持网络的活跃、秩序和安全。这就是发行成本。在这六个网络中,以太坊的发行成本最高,为103亿美元(见图2)。
ICOBOX研究:2018年ETH市值占比不降反升: ICOBOX研究指出,全球数字货币总市值在2018年2月环比下降15.6%,3月环比下降14.9%。比特币占全球主要数字货币的比例在1月份最低达到33.3%,随后逐步上升,现占比达到41.9%。然而全球第二大数字货币以太坊占比在1、2月份却呈上升趋势,从11.9%增长到21.1%,随后小幅下降,现占全球数字货币总资产的18.1%。[2018/3/6]
图2-各个区块链上的年化发行奖励估计 来源:CoinShares
可持续性:我们正在研究的6个区块链都在以不同的规模运行。它们有不同的硬件需求、用户数量、交易速度、验证者数量等。因此,每个网络的发行奖励会根据网络的具体需求而有所不同。根据销毁率的不同,一个区块链需要网络费用与发行量比率至少为1才能成为可持续的。在我们正在研究的6个区块链中,只有以太坊的这一比率超过1(见图3)。
图3-网络费用与发行量比率 来源:CoinShares
价值积累:在由PoS保障的网络中,为了确保正确的加密经济激励机制发挥作用,股权必须具有重要的价值。一些区块链,包括以太坊,通过销毁支付给验证者的部分费用来满足这种价值积累的需求。销毁的代币相当于收入,对代币价值的影响类似于股票回购对股东的影响。如图4所示,以太坊目前每年销毁价值57亿美元的代币。
图4-销毁的代币的年化价值 来源:CoinShares
净发行量:区块链的净发行量是发行的代币数量减去销毁的代币数量。如果销毁的代币比发行的代币多,那么剩余的代币就会增值。运行PoS的以太坊预计将出现通缩供应,如图5所示。
图5-预计年化供应扩张 来源:CoinShares
销毁的代币减去发行的代币,可视为链的一种盈利形式。记住上述所有因素,我们可以看到,运行PoS的以太坊链估计有81%的假定利润率(见图6)。
图6-估计伪利润率 来源:CoinShares
结语
以太坊是未来互联网(Web3)和未来金融(DeFi)的基础。目前,整个DeFi生态系统的一半以上位于以太坊。尽管存在市场波动和宏观经济不确定性,但以太坊继续吸引机构投资者的兴趣。
作者:Ivan Bakrac, Simran Jagdev
来源:ConsenSys、DeFi之道
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本文由 Mint Ventures 原创,原文发布于09月08日。本文对WEB3的定义和理解,以及如何选择合适的观察视角,作出了新颖的提示,很有启发性.
1900/1/1 0:00:00以太坊合并很可能使以太坊成为首个经济上长期可行的区块链。要点:- 目前没有任何主流区块链协议在经济上长期可行,即收入超过区块链的运行成本。- 加密货币技术的真正力量是去中心化.
1900/1/1 0:00:00原文作者:Nicater,Coinmetrics 联合创始人原文编译:白泽研究院作为拜登总统行政命令的一部分,白宫科技政策办公室(OSTP)对加密挖矿的气候影响进行了研究,并在近期发布了报告.
1900/1/1 0:00:00撰文:Sami Kassab、Kunal Goel,Messari 研究员编译:Babywhale,Foresight News重要观点:第三季度,比特币在从历史最高价下跌 72% 之后.
1900/1/1 0:00:00原文标题:《一种转移并在 Os 拍卖不可转移灵魂绑定代币的方法》撰文:十四君5 月初 以太坊创始人 Vitalik 的灵魂代币 SBT 论文发表之后.
1900/1/1 0:00:001.DeFi代币总市值:442.58亿美元 DeFi总市值 数据来源:coingecko2.过去24小时去中心化交易所的交易量32.
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