MIC:MicroStrategy再收9亿刀比特币，投资者为何兴奋？

近日，美国智能软件公司MicroStrategy宣布再次发行9亿美元可转换债券，以便“可以利用出售票据的净收益来收购更多比特币”。与上一次发行债券相比如何？为什么说它不会很快停止？

根据该公司2月17日发布的新闻稿称，MicroStrategy“在扣除初始购买者的折扣和佣金以及该公司预估的发行费用后，出售票据的净收益将约为8.793亿美元。”

这些票据将于2027年2月27日正式到期，并于2021年8月开始在每年的2月和8月15日支付利息。

什么是可转换债券？

首先，可转换债券或票据从债券开始，然后“转换”为股票。由于这种潜在的转换，该公司支付较低的利率。换句话说，公司将在以后用股权稀释付款。如果公司信誉欠佳或期望实现高增长，则可以选择这条路线。

“大空头”Michael Burry：目前没有策略让美国经济摆脱“衰退”:12月2日消息，“大空头”Michael Burry就美国经济“持续多年的衰退”发出警告，他认为没有一种策略可以让美国经济摆脱“这场真正的衰退”。本周，特斯拉首席执行官兼Twitter首席执行Elon Musk也对严重的经济衰退发出警告。他敦促美联储“立即”降息，并强调美联储正在“大幅放大严重衰退的可能性”。[2022/12/2 21:17:26]

MicroStrategy首次发行可转换债券

2020年12月，MicroStrategy宣布了其首次可转换债券发行计划，并明确目的是购买比特币。花旗立即将MSTR的评级下调为“卖出”建议。但是，市场看涨得多。

MicroStrategy CEO：加强加密货币监管将导致投资比特币的热潮:MicroStrategy首席执行官Michael Saylor表示，加强对加密货币的监管将导致投资比特币的热潮。在最近一次采访中，Michael Saylor回应了拜登提名的财政部长耶伦的评论。Michael Saylor称，加大审查力度对加密资产有利，并表示新规将加速对比特币的投资。他还表示，大多数投资者已经通过受监管的交易所购买比特币，交易所必须遵守严格的反（AML）和KYC法规。Michael Saylor称，监管的加强表明了比特币的主流吸引力，政府现在被迫跟上投资者的需求。他还说，来自政府的压力将证明对比特币有利。（Crypto globe）[2021/1/25 13:24:33]

投资者的胃口如此之大，以至于MicroStrategy将其发行规模从4亿美元扩大到5.5亿美元，并提供了另外1亿美元的反向购买的选择权。所有这些构成了总计6.5亿美元的发行总额。

冒充MicroStrategy CEO的 Bitlord 推特账号遭封禁，曾以657个比特币的价格出售:12月10日消息，曾在推特上冒充MicroStrategy首席执行官Michael Saylor发言的 Crypto_Bitlord 推特账号已经被官方封杀。昨日，其冒名为MicroStrategy CEO Michael Saylor并发推称：“刚才（比特币短线下跌时）购买了4亿美元的比特币，你们继续砸盘吧，我们会一直买的。”

据悉，BITLORD于2012年12月进驻推特，2018年9月，该账号以657个比特币的价格出售给当前的持有者，当时这个500万美元。截止被封杀前，累计有13.2万粉丝。[2020/12/10 14:48:07]

MicroStrategy还将其债券定价低得离谱。每年利息为0.75％。因此，对于一家营业收入约为4000万美元的公司，每年的利息约为400万美元。

其首席执行官迈克尔·赛勒甚至比这种激进的定价更进一步，他让MicroStrategy可以选择以股票或现金结算债券。该债券的发行价为每股398美元，而股票价格为289美元。这相当于给投资者带来35％的溢价。

MicroStrategy的最新产品

本月，MicroStrategy宣布了一项最新提议，即提供6亿美元的转换服务，并提供9000万美元的可选额外购买。此次公布的定价甚至比上一次更为激进。它将发行额提升至9亿美元，并提供额外的买卖选择权1.5亿美元。报价是按0％的利息以股份或现金结算的，溢价为50％。本次发行于2月19日结束，10.5亿美元的募集资金已全部到位。显然，投资者对于这样的上行空间和拟议的定价胃口仍然很大。

那么，投资者为何仍保持兴奋？因为除了之前价值6.5亿美元的可转换债券外，MicroStrategy没有债务。考虑到它的营业收入和资产负债表已经从它持有的比特币中翻了一番多——从11亿美元增至34亿美元，MicroStrategy可以处理更多的业务。

MicroStrategy拥有比任何其他运营公司都多的比特币，它赋予比特币的稀缺价值超过了核心业务和持有BTC的价值。对许多机构投资者来说，你想投资的是一家“几乎免费的比特币看涨期权”公司。

特斯拉在资产负债表中增加了比特币，这有助于规范公司在资产负债表中增加比特币作为储备的做法，但MicroStrategy是唯一一家积极借债以收购更多比特币的上市公司。

而且，按照MicroStrategy在其10K中的“比特币收购战略”所述，它没有停止的计划。在可预见的未来，它将利用多余的现金流和债务来收购越来越多的比特币。

MicroStrategy仍然是市场上唯一一家继续借债以收购更多比特币的上市公司。它对这些债券的定价和不断上涨的股票价格表明了它在这一战略中的成功。他们不会很快停下来的。

注：本文仅代表EllieFrost的观点，不代表欧易OKEx情报局的观点，且不构成投资建议。

参考链接：ExplainingMicroStrategy’sBitcoinPlan–BitcoinMagazine

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