近日，美国智能软件公司MicroStrategy宣布再次发行9亿美元可转换债券，以便“可以利用出售票据的净收益来收购更多比特币”。与上一次发行债券相比如何？为什么说它不会很快停止？
根据该公司2月17日发布的新闻稿称，MicroStrategy“在扣除初始购买者的折扣和佣金以及该公司预估的发行费用后，出售票据的净收益将约为8.793亿美元。”
这些票据将于2027年2月27日正式到期，并于2021年8月开始在每年的2月和8月15日支付利息。
什么是可转换债券？
首先，可转换债券或票据从债券开始，然后“转换”为股票。由于这种潜在的转换，该公司支付较低的利率。换句话说，公司将在以后用股权稀释付款。如果公司信誉欠佳或期望实现高增长，则可以选择这条路线。
分析师：Coinbase Q4收入将下跌75%至6.215亿美元:金色财经报道，Coinbase公司CEO Brian Armstrong在社交媒体上表示，他预计Coinbase 2022财年的收入将不到2021财年的一半。
由于利率上升以及经济前景不佳，加密货币年内遭遇暴跌，并导致了包括Voyager Digital、Three Arrows Capital、Celsius、FTX在内的加密行业巨头爆雷。根据分析师预期，Coinbase Q4收入将下跌75%至6.215亿美元。今年至今，Coinbase股价下跌了80%以上。[2022/12/19 21:52:58]
MicroStrategy首次发行可转换债券
CoinFLEX的债权人在重组后拥有公司65%的股份:金色财经报道，加密期货交易所 CoinFlex 表示，它已与利益相关者就其重组过程达成协议，并将转向正式投票。在重组中，债权人将拥有CoinFLEX 65% 的股份。与此同时，包括 CoinFLEX 创始人在内的现有普通 A 系列股东将失去其股权。B 系列投资者将继续保持股东身份，如果他们为业务带来价值，他们可以随着时间的推移获得未来股权的激励。CoinFLEX 的团队将通过员工股票期权计划分配公司 15% 的股份，该计划将随着时间的推移而归属。该计划的投票定于世界标准时间 9 月 27 日凌晨 4 点结束。迄今为止，CoinFLEX 的计划已获得约 9600 万个 CoinFlEX 投票代币，865,000 个反对。（coindesk）[2022/9/27 22:32:06]
2020年12月，MicroStrategy宣布了其首次可转换债券发行计划，并明确目的是购买比特币。花旗立即将MSTR的评级下调为“卖出”建议。但是，市场看涨得多。
BNB 实时销毁量突破 10 万枚:金色财经消息，据BNBBurn.info显示，BNB 实时销毁量突破 10 万枚，当前达 100,145.59 枚。BNB 的实时销毁机制由 BEP95 提出，类似以太坊当前的销毁机制。[2022/7/5 1:52:51]
投资者的胃口如此之大，以至于MicroStrategy将其发行规模从4亿美元扩大到5.5亿美元，并提供了另外1亿美元的反向购买的选择权。所有这些构成了总计6.5亿美元的发行总额。
MicroStrategy还将其债券定价低得离谱。每年利息为0.75％。因此，对于一家营业收入约为4000万美元的公司，每年的利息约为400万美元。
其首席执行官迈克尔·赛勒甚至比这种激进的定价更进一步，他让MicroStrategy可以选择以股票或现金结算债券。该债券的发行价为每股398美元，而股票价格为289美元。这相当于给投资者带来35％的溢价。
MicroStrategy的最新产品
本月，MicroStrategy宣布了一项最新提议，即提供6亿美元的转换服务，并提供9000万美元的可选额外购买。此次公布的定价甚至比上一次更为激进。它将发行额提升至9亿美元，并提供额外的买卖选择权1.5亿美元。报价是按0％的利息以股份或现金结算的，溢价为50％。本次发行于2月19日结束，10.5亿美元的募集资金已全部到位。显然，投资者对于这样的上行空间和拟议的定价胃口仍然很大。
那么，投资者为何仍保持兴奋？因为除了之前价值6.5亿美元的可转换债券外，MicroStrategy没有债务。考虑到它的营业收入和资产负债表已经从它持有的比特币中翻了一番多——从11亿美元增至34亿美元，MicroStrategy可以处理更多的业务。
MicroStrategy拥有比任何其他运营公司都多的比特币，它赋予比特币的稀缺价值超过了核心业务和持有BTC的价值。对许多机构投资者来说，你想投资的是一家“几乎免费的比特币看涨期权”公司。
特斯拉在资产负债表中增加了比特币，这有助于规范公司在资产负债表中增加比特币作为储备的做法，但MicroStrategy是唯一一家积极借债以收购更多比特币的上市公司。
而且，按照MicroStrategy在其10K中的“比特币收购战略”所述，它没有停止的计划。在可预见的未来，它将利用多余的现金流和债务来收购越来越多的比特币。
MicroStrategy仍然是市场上唯一一家继续借债以收购更多比特币的上市公司。它对这些债券的定价和不断上涨的股票价格表明了它在这一战略中的成功。他们不会很快停下来的。
注：本文仅代表EllieFrost的观点，不代表欧易OKEX情报局的观点，且不构成投资建议。
参考链接：ExplainingMicroStrategy’sBitcoinPlan–BitcoinMagazin
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木星链