比特币:与以太坊网络不相容又想参与DeFi 比特币是怎么做的？

原文标题：热点丨当BTC与DeFi相遇

BTC与DeFi的相遇

DecentralizedFinance顾名思义，即去中心化金融。DeFi作为今年数字资产市场最热门的板块，受到了业内资本的高度关注。根据DeBank的最新数据，DeFi总锁仓量已突破220亿美元，而年初TVL仅7.52亿美元，年初至今增长超过2800%。目前DeFi市场依然处于高增长阶段，更多的创新应用不断面世。

图1DeFi市场TVL增长情况，数据来源：DeBank

尽管目前DeFi市场增长势头迅猛，但与数字资产市场7400亿美元的总市值相比，DeFi生态所承载的资本体量仅占3%。目前绝大部分DeFi项目均建立在以太坊公链上，而以太坊自身市值也仅280亿美元。而占行业总市值近70%的核心资产——比特币，则似乎成为了DeFi房间里的大象。

8月CME比特币与以太坊期货合约交易量创近两年来新低:9月22日消息，数据显示，8月芝加哥商品交易所比特币与以太坊期货合约交易量环比下降20.7%至289亿美元，创下2020年12月以来新低。(CryptoCompare)[2022/9/22 7:12:38]

原生比特币无法直接参与到DeFi生态中，因为比特币网络与以太坊网络不兼容。不过比特币持有者可以通过跨链无损承兑，将BTC抵押在比特币区块链一侧，以1:1的兑换率在以太坊链上换取ERC20形式的比特币资产，如wBTC、renBTC、sBTC等，进而实现比特币持有者参与DeFi市场。自今年五月份以来，以太坊链上的比特币资产锁仓量增长迅猛，一度有超过15万枚比特币进入DeFi市场。

Jake Chervinsky：希望比特币与以太坊都能蓬勃发展:金色财经报道，美国非盈利组织区块链协会政策主管Jake Chervinsky在社交媒体上称，比特币应该保持PoW，以太坊应该转移到PoS，我们应该尽可能地保护两者免受审查。我们应该希望两者都能蓬勃发展。除此之外，将由市场（而不是Twitter上的小内斗）决定。[2022/9/9 13:19:58]

图2以太坊链上比特币资产的TVL增长情况，数据来源：DuneAnalytics

截止2020年12月25日，wBTC总锁仓量已达26.5亿美元，占各类跨链比特币资产总量的80%。目前以太坊链上比特币资产TVL占DeFi市场总TVL的16%。与比特币在整个行业的核心地位相比，当前的TVL值严重偏低，仍有很大的增量空间。

Cardano创始人：Polkadot与以太坊在设计上有更多相似之处:Cardano创始人、IOHK首席执行官Charles Hoskinson在最近的AMA会议上说：“我不认为ETC是我的孩子，我对这个项目没有期望。”他表示，ETC社区是独立的，他们有能力自己做决定，并且他指出他们应该是决定生态系统前进的最佳路径的人。但Hoskinson同时还说：“（ETC）已经很多年了，但没有什么进展。当行业内的一切都在不断发展时，他们不可能继续做同样的事情，还指望保持竞争力。”当在AMA上被问及Polkadot是否是Cardano的复制品时，Hoskinson明确表示Polkadot是具有原始代码的原始作品。他说：“与我们的系统运行方式相比，Polkadot在设计上有关键的不同。”他指出，与Cardano相比，Polkadot与以太坊在设计上有更多的相似之处。（Ambcrypto）[2020/12/31 16:11:17]

图3以太坊链上比特币资产TVL占比情况，数据来源：IDEG

分析 | 以太坊交易量暴增 ERC20代币市值与以太坊对比值持续减少:据TokenGazer数据分析显示，截止5月15日0时，以太坊24H价格区间为$204.37—$213.16，交易量为$14,159,422,847，总市值为$21,751,218,423，以太坊总市值环比昨日增加了2.27%，而交易量增加了42.16%。当下ERC20代币总市值约为以太坊总市值的59.10%，较昨日减少了4.61%。以太坊与比特币的关联度维持相对不变，目前关联值为0.85。ERC20活跃地址数方面，排名前5的代币为DAI、USDC、HT、TUSD、ZRX，其中最高值为1884，最低值为953。[2019/5/15]

无论从资产体量还是资本逐利诉求的角度来看，DeFi的未来势必有比特币的一席之地。本文通过对这一领域的先驱项目——BadgerDAO的分析，来进一步介绍比特币是如何在DeFi中获取收益的。

BadgerDao基本信息

BadgerDao于今年12月4日正式上线并推出流动性挖矿功能。项目运营至今不足一月，但TVL已迅速突破4亿美元，在DeFi排行榜位居第13位。

图4BadgerDao锁仓量情况，数据来源：DeBank

根据其官网的资料显示，该项目主要由以下三个板块构成：

DAO——去中心化自治社区

Sett——收益聚合器

DIGG——与比特币价格挂钩的弹性供给资产

DAO作为公共社区平台，是整个项目长期发展的基石，其设立目的是不断地开发出更多比特币相关的DeFi产品。为了能让社区成员拥有共同所有权和认同感，社区通过Token奖励等方式长期激励成员。用户也可以通过持有Token对提案进行投票，从而实现Token持有者对项目的治理。DAO另一个更重要的目的是奖励为社区作出贡献的成员，如开发出新的产品或优化现有的产品、策略的人员，通过Token奖励的方式推动项目的创新。Token的具体使用方式可由社区讨论和投票决定。

Sett作为收益聚合器，通过执行不同的收益策略实现资产收益最大化。目前BadgerDao有两类Setts系统，即NativeSetts和SuperSetts。其中，NativeSetts有5个核心机池，包括Badger/WBTCUniswapLP、BadgerPool、sBTCCurvePoolLP、renBTCCurvePoolLP以及tBTCCurvePoolLP。SuperSetts是针对合作伙伴的策略池，目前仅1个harvest.finance/renBTCLP。

DIGG是BadgerDao即将发行的一种与比特币挂钩的弹性供给资产，智能合约每24小时会进行一次供给调整来保证DIGG价格锚定比特币价格。DIGG是基于Ampleforth相同机制构建。由于DIGG的供给调节是在每天固定时间发生，因此必然存在短期套利机会，赚取DIGG与比特币差价收益。

比特币在DeFi领域的发展前景

面对CeFi币本位收益偏低的情况，BTC持有者有着强烈的跨链逐利诉求。可以说，所有的BTC持有者都有DeFi需求。以BadgerDao为代表的项目，推动了BTC进入以太坊生态、DeFi世界的步伐。BTC与DeFi的相遇，或许将成为数字资产市场的奇点时刻。当市值最高、共识最大的资产，与最活跃、最创新的生态相融合，这个领域充满了想象空间。在过去十年，BTC实现了质的飞跃，获得了传统资本的认可；而未来十年，去中心化金融则有望进一步推动行业的创新与指数式发展。

KevinYang、CaraCao、ArvinWang、DamenShen?@IDEG?作者

LeoZhu?主编

作者：KevinYang、CaraCao、ArvinWang、DamenShen?@IDEG

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