区块链:零和博弈还是价值投资？简述区块链投资的三个层次

区块链投资的三个层次：信息不对称、专业认知和耐心等待、行业发展红利。

原文标题：《币圈未来思考在币圈我们到底要赚谁的钱？》作者：北京之东，资深区块链投资者，从事技术研究工作

本文不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

来了币圈，最终还是要赚钱的，但我们要从哪里赚钱，赚谁的钱？

纵观科技行业的发展，整体是螺旋式前进，先构建基础设施，再发展各种应用，因此往往第一轮是基础设施赚钱，第二轮是商业模式赚钱。比如手机行业，先是制作手机的厂商赚了大钱，等手机这个基础设施发展成熟了，行业利润微薄了，APP厂商开始爆发式增长。

比特币波动率已再次回升，达到5月中旬以来的最高水平:金色财经报道，据The Block追踪的数据，比特币的波动性此前一直处于低迷状态，但现在已再次回升，达到5月中旬以来的最高水平。比特币的年化波动率一直在飙升，6月21日达到51.8%。高于6月6日约31%的近期底部。此外，据The Block Research的数据，虽然交易所加密货币交易量的7天移动平均线有所上升，但仍约为三个月前水平的四分之一。

一位行业消息人士称，这可能表明大多数购买发生在场外，他将最近的行动描述为机构通过场外交易进入。[2023/6/23 21:55:40]

因此要是投资的话，第一阶段先投基础设施，第二阶段才专注于商业模式。

美国加州监管机构对涉嫌利用AI炒作的5家加密公司发出禁止令:金色财经报道，美国加州金融保护与创新部（DFPI）近日发布了针对五家实体的禁止令，这些实体据称利用人工智能交易加密资产，包括Harvest Keeper、Visque Capital、Coinbot和QuantFund，以及Maxpread Technologies及其首席执行官Jan Gregory Cerato。

根据DFPI的说法，这些实体正在利用围绕人工智能的炒作来吸引投资者，声称利用该技术交易加密资产，并承诺高回报来利用多层次营销计划奖励拉新的投资者。[2023/4/21 14:18:06]

那么目前，区块链这个基础设施够用么？其实是完全不够用的，大家可以经常听到以太坊拥堵的新闻，而TPS很高的一些链，去中心化程度又太低了，难以支撑高市值。正常全球范围级别的商业公司系统TPS的要求2000TPS-4000TPS，如果要成为区块链基础设施提供商，这个性能基本就可以满足绝大部分需求了，至于有些项目动不动就号称的上百万的TPS，都是炒作，不仅没有必要，而且传统的中心化系统都到不了这个量级，去中心化的系统更不可能超越！

ACX清算人指控交易所使用客户资金开展业务:金色财经报道，由Blockchain Capital经营的去年倒闭的ACX加密货币交易所将客户存款用于资助其另一部分业务，而不是将留作储备，这涉及到调查该交易所清算人的调查结果的庭审。前首席技术官Jin Chen于2018年离开该公司，未被指控有任何不当行为，他告诉清算人，他受Blockchain Global联合创始人Allan Guo的指示，将客户账户中的比特币（BTC）转移到业务的其他部分。并且没办法识别客户的资金。

周三，在公共清算人对该集团进行审查期间，向维多利亚州最高法院披露了这些信息。目前对客户存入的数百万美元消失的调查正在进行中。[2022/10/22 16:35:16]

因此目前区块链还处于基础设施建设阶段，所以对于以商业模式为卖点的项目，大家都要慎重，要么是忽悠，要么就没等活到基础设施完善就破产了。

土耳其央行行长：将很快宣布数字货币的“好消息”:7月28日消息，土耳其央行行长表示，将很快宣布数字货币的“好消息”。(金十)[2022/7/28 2:43:24]

对于赚谁的钱，我认为有三个层次。

第一个层次赚信息不对称的钱。这个层次在任何金融领域都适用，只要有炒作，就能实现，不管是股票、期货还是币。赚钱的基本要素就信息不对称，比如靠指标炒作，老鼠仓，坐庄，内幕交易等等。

第二个层次赚的是专业认知和耐心等待的钱。在这个层次，投资者利用自身对行业的专业认知，寻找被市场低估的投资标的，然后耐心潜伏下来，等待价值回归和风口的到来，比如2000年初外资入股多家中国银行,上市后盈利数倍。根据统计，在所有金融市场里真正的上涨时间，都不会超过交易总时间的7%，也就是说市场里有赚钱效应的时间不超过7%，其他93%的时间都是为这7%的一哆嗦做准备的，专业认知和耐心等待是两个必要条件。

第三个层次赚的是行业发展的红利。这才是战略层面的思考，只有行业的蛋糕做大了，真正有发展了，才会产生所有人都赚钱的效应，并且行业的发展还会给消费者带来福利，带动周边产业的发展。对这种行业进行投资，才能真正称之为价值投资，在为社会经济发展贡献力量的同时，也为自己获取可观的回报。最典型的案例就是孙正义聚焦于科技行业的投资，尤其是阿里巴巴，实现了国家、市场、消费者、投资者皆赢的大好局面。

简单一句话，第一个层次赚小钱，第二个层次赚中钱，第三个层次才能赚大钱。所以，在做投资之前，一定要想清楚，你投资的行业未来发展以及投资的方式，如果一个行业蛋糕无法做大，那么投资者就成了零和博弈，所有参与者只有收割别人才能盈利，整个蛋糕就会慢慢变坏，不停萎缩，甚至市场可能因此而死掉。

2018年和2019年的区块链就有些发展停滞的感觉，资金盘，老鼠仓、坐庄横行，整个行业一片黑暗。只有第一个层次的人最赚钱，就是利用各种手段收割。但不要因为这两年通过炒作盈利了而洋洋得意。本质上，投资市场就是对人性的无限放大。参与这样的市场很容易受到潜移默化的影响，扭曲参与者的内心。在黑暗中收割别人的时候，黑暗也在一点点的收割你。

我之所以还坚守在区块链这个圈子里，就是对未来的相信，虽然目前整个行业一片迷茫，但很多有信仰的人还在努力前行，区块链正默默的迭代发展，一个数字空间新经济的雏形正在形成。投资的同时，也是对自身的修炼。选择了不同的道路，就会有不同的结果。保护初心，就是保护自己。愿你历尽千帆,归来依旧少年！

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