DEF:DeFi笔记：40句话简读Messari万字研报

这是《Kay'sDeFiNotes》系列的第5篇文章，这个系列致力于用最通俗易懂的语言提供一些关于DeFi的常识，包括不限于无常损失/AMM这样的常规概念，又或者关于新项目原理、设计上的分析，力争让完全不了解DeFi的吃瓜群众也能看懂。但愿起码能写30篇。

笔者非专业财经人士，这是一个非严肃的系列，着重在个人想法的梳理和自我表达，看的人随便看看就好，写的人随便写写也罢。

本文是我在阅读时的一些摘录和个人的批注，基本按原文顺序，没有特别编排，适合对原文一百多页的内容提供一个大致的glance，还是需要个人挑有意思的地方再细读原文。

0.万老师说最近是2077行情──回家打2077就可以了，可是为什么2077年了还没有用上Bitcoin:)

1.交易所内的Bitcoin并不是从DeFi浪潮开始流出的，而是312，大致余额从280万减少到220万

1.1流出的没有想象的多，对于CoinBase、币安、火币可能暂时并没有太大的影响，只是让他们意识到，Aha，DeFi是一个值得关注的新趋势。但硬币的另一面是，对一些三四线小交易所可能影响巨大

2.当我们说NFT是下一个热点的时候，我们在说的是什么──这四类完全不同

3.FTX的交易量同比增长了10倍，同时，SBF是Biden在MichaelBloomberg之后的第二大支持者──无论你喜不喜欢SBF

Arca首席投资官：不能将投资DeFi代币和使用DeFi协议混为一谈:针对摩根溪联合创始人Anthony Pompliano“机构投资者不会将资金分配到DeFi领域”这一观点，加密货币对冲基金Arca的首席投资官Jeff Dorman表示，Pompliano混淆了投资DeFi和使用DeFi。决定作为客户使用去中心化协议与决定投资代币非常不同，代币是协议成功的动力、治理和基础。把这两者混为一谈是在很大程度上是一种误导和不准确的。此外，Dorman表示，即使是DeFi用户，也有如保险协议这样保护资产的方法，随着DeFi的发展，确保和防范风险的方法也在不断发展。（AMBcrypto ）[2021/2/13 19:38:37]

4.灰度母公司DCG今年超越了Coinbase成为了美国估值最高的加密相关公司，但不太可能上市

4.1印象里去年年中灰度就有25万比特币的AUM了，今年引发如此多关注，和Coinbase的PR有一定相关

4.2GBTC四年以来，从来没有出现过负溢价

4.3如果明年比特币涨到10万美元，DCG大概率会成为一家EBITDA10亿美元的未上市公司

4.4第一个真正上市的交易所可能是Coinbase，记得以前cz在一期Podcast里提过Binance不会做第一个上市的交易所，一方面第一次尝试如果有别人来做后面方便「抄作业」，另一方面Binance有俄罗斯业务

Ditto音乐公司推出面向艺术家的DeFi产品Opulous:Ditto音乐公司宣布推出点对点平台Opulous，旨在帮助艺术家获得资金，而无需银行等传统机构介入。以音乐为资产类别的DeFi产品Opulous将作为一个贷款池，艺术家可以从中借钱，也可以向其提供资金。对于那些想借钱的艺术家来说，这笔贷款是以他们拥有的版权作为抵押，并以其过去的流动收入作为担保。同时，艺术家和其他投资者也将能够向Opulous的音乐版权池中支付费用，每年从他们的任何贡献中获得10%的收益。据介绍，Opulous将使用区块链技术将投资者与需要贷款的艺术家联系起来，推动新的投资进入该行业，预计未来10年收入将翻一番。智能合约将自动按月支付保费和利息，并将利润直接交给投资者。（MusicWeek）[2021/2/1 18:34:25]

4.5cz希望Binance最后成为一个DEX

5.一个metaphor：灰度是crypto世界的伯克希尔哈撒为

6.?AndreCronje。想说很多，但又不知道从哪里开始。Yetwe,Imean,he,can’tquitequitcrypto.

7.如何跑赢BTC/ETH？研报作者表示：

信息不对称、内幕消息

有技术优势，链上竞技

对于那些你认为真的低估了，而许多聪明人真的错了的资产，产生信~~仰~~念，然后大头寸重仓

Tether首席技术官：DeFi的疯狂正在失控，就像三年前一样:Tether首席技术官Paolo Ardoino发推称：“DeFi的疯狂正在失去控制，这感觉就像是三年前。不要把资金投到建设不佳或是没有得到适当审计的项目中。”[2020/9/16]

总结：难。

8.作者持仓表，可以明显的观察到市场新循环?中?YFI本位的现象，LONGAndre、LONGDeFi、LONGETH。

9.Bitcoin会变的「非同质化」吗？换言之，一枚矿工刚刚挖出的「处女币」会和一个流转过N手的币有区别吗？作者认为自我托管和隐私交易最终会取得胜利，但没有给原因，大概凭CryptoOG信仰吧lol

10.又一个metaphor：比特币挖矿有可能成为全球电网的负债均衡

11.看多ZEC，看多隐私财富容器（理由不那么充分

11.1目前有了更多种的隐私解决方案，比如NuCypher、Oasis

12.Substituteshurtmonetarypremiums;BTChasfewsubstitutes,ETHmayhavemany.

13.ETH是一个「三点式」资产：商品、生产资料、可能是钱

14.按Vitalikandfriends的最新设想，ETH2有可能是ETH1.5Rollup，核心在Rollup，而不是分片

库币DeFi投票上币项目ORN 24h涨幅超40%:据库币KuCoin交易所消息，库币DeFi投票上币优胜项目Orion Protocol (ORN) 24h涨幅超40%，现报价3.017 USDT。Orion Protocol是链接多个交易所的流动性聚合平台，能够作为通用的交易网关直接接入各种各类去中心化的交易市场、流动性池以及以及中心化的交易平台。 库币数字货币交易所，为来自207个国家的500万用户提供币币、法币、合约、矿池、借贷等一站式服务。[2020/8/5]

喵叔：开始，这还是一个小市场，人们不知道要摆摊买什么，卖什么，但是市场就这样逐步的形成，甚至还诞生了一家一家的小店，有人做货币市场生意，有人做兑换生意。但是有一个建立之初设立的目标，就是建一个大教堂，人们等待，还经常集会讨论。

时间很快，几年过去了，交付的日子渐进，批着面纱的大教堂始终无法被众人看清。于是人们不断去问最初设立摆摊市场的人，我们何时才能进入这大教堂。

不断的逼迫下，带来了事物的推进，也带来争端和弊端的披露，于是曾经教堂的倡导者们建议在广场集会，回答所有人的任何问题，但他们并不解释决策如何做出改变，人们也假装不关心，因为他们担心自己的质疑会带来他人的抨击。

广场上人们自说自话，一场问答中寻求着自己进入教堂后辉煌的可能性，大部分人都知道自己并不真的需要教堂或不确定，毕竟比起几年前的小集市，我们有了更快捷的基础设施，我们有了保障市场秩序的守卫军，但他们期盼着自己可以有些权力改变这教堂的形态。

EthHub联合创始人：希望以太坊DeFi项目能建立生态系统并为ETH做贡献:7月28日晚间，EthHub联合创始人Eric Conner发推称，人们喜欢抨击2017年的ICO，但其中很多团队基于此建立了生态系统基金，并为eth1和eth2研发做出了贡献。真的希望那些非常依赖未来的以太坊、现在在做代币的DeFi项目，做同样的事情。[2020/7/29]

于是倡导者们说，若你要进这教堂，那基础设施必为之服务，若你要进这教堂，那人人可参与的治理必是其前提，若你要进这教堂，过去的市场必因你而繁荣，若你要进这教堂，那你要投出一票先放弃当前的守卫军。

没有人真的期盼这教堂，人们只期盼自己的权力得以施展，即便这本身不建立在公正之上，即便资产公平参与带来集权的已有人给出了警惕。但没有人真的期盼这教堂，人们只期盼自己的权力得以施展。

15.ETH今年的平均交易手续费占比是大约0.2%，而BTC是0.4%

16.ETH的一个核心竞争优势是──人们愿意相信V神、追随V神，因为他建设的ETH让很多人富得流油

16.1比特币和中本聪的launch方式是不可复制的，但在吸引「早期社区信仰者」上，ETH的tokensale、YFI的「一文不值」公平token分发、Uniswap的空投，有可能是最接近Bitcoin这样的无可指摘的token分发方式

17.Uniswapv.s.CEX就像是BTCv.s.全球法币

BitcoinisabadcurrencyinrelationtotheU.S.dollar,but?averygoodcurrencycomparedtotheArgentinePesoorVenezuelanBolivarorSudanesePound.Asbitcoinstrengthensandothercurrenciesinflate,itrisesupthecurrencyleaderboard.Likewise,Uniswapisa“badexchange”comparedtoBinanceandCoinbase(thougheventhatisnowsomewhatarguable),but?averygoodexchangeforlong-tailassetsandwhencomparedtocentralizedexchangesoutsideofthetop50bytradingvolumes.Soon,thatwillbethetop10byvolumes.

18.DeFi代码都是开源的，那么DeFi协议的护城河是什么？

品牌、整合、可用性、善意、对外合作、高安全性，以及，一个明智的金库策略。?

Branding,integrations,usability,goodwill,partnerships,goodsecurityareallimportant.Butasoundtreasurystrategyiscritical.

如何理解？LONGAndre,LONGYFI:)

19.11月的YFI并购不是终点，2021年的DeFi世界会有更多并购

20.过去一年中，USDT供应翻了4倍，USDC6倍，PAX/BUSD/HUSD翻了5倍，DAI翻了15倍

21.USDT每天的链上转账量在8月前后已经超过BTC

22.DAI背后的Maker可能是最难fork的DeFi协议

22.1在借贷业务本身，Maker在这一轮相比AAVE/Compound落后了，但得益于farming大量的用到DAI，DAI发行量大大增长了

23.针对DAI相对缺乏套利机制，Terra在实践中加入了可以兑换回质押物的套利方案

24.cryptofund两大管理准则：不要做空，不要币本位做多

25.DeFi固收协议开始出现，LONG$MPH

26.灰度的套利预期APY甚至高于许多DeFi无风险矿的收益率，最近一年GBTC的正溢价大约在10-20%，而ETHE在50-80%

27.「合成股票」尽管很酷，但并没有给crypto世界带来天翻地覆的变化，作者认为这个概念在2021年会被证伪

28.Multicoin的HT、BNB估值报告值得再读一遍

29.还很少有钱包或者其他Web3应用发布流动性挖矿激励，明年或许会有

30.指数赛道：SET、PieDAO、Melon

31.CEX的累计注册数可能已经超过1亿

32.数据工具：聚合CMC/CoinGeckoDuneAnalyticsTheGraphCoinMetricsNansen的平台级产品能否出现

33.Messari：要做Crypto世界的Bloomberg

34.去中心化基础设施网络中，作者认为最有可能爆发的是Helium

35.$HNS?

Ifyouwantconvexity,thefutureisadecentralizedDNSRSSTokens.

36.作者看多的NFT方向：

数字艺术交易平台和数字藏品

MEME化的类彩票应用（洋人不说人话lol，我翻译一下，应该就是指?NFT盲盒类应用，NFTPOPMART

37.作者看空的NFT方向：

NFT藏品作为抵押品──NFTDeFi

NFT流动性挖矿

38.AxieInfinity和Decentraland这样的虚拟世界会持续增长

39.Crypto是无国界的，社区是有国界的，这种争议和不安，在作者的视角里只剩下WesternBias&ChineseFear，和Western对立的是Chinese，而不是Eastern，有意思

40.Crypto和《货币的非国家化》给了GlobalNomad更多选择，爱沙尼亚??是个有趣的国家

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