SIS:一览CeFi借贷头号玩家：Genesis、BlockFi 与 DrawBridge

自年初以来，一场突如其来的疫情席卷全球。世界经济继4月「大封锁」期间跌入衰退深渊之后，目前正在缓慢恢复。但随着疫情继续扩散，许多国家放慢了经济重启的进程，一些国家再度实施了部分封锁措施以保护易感人群。世界银行在今年6月份发布的《全球经济展望》报告中预测，2020年全球经济将下滑5.2%，是「二战以来最严重的经济衰退」。

为应对疫情在全球的蔓延以及资本市场的暴跌，各国央行采取了史无前例的「大放水」政策。3月15日，美联储宣布将利率降至零，并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划。美联储总资产从2月底的4.16万亿美元迅速扩张至6月10日高峰时期的7.17万亿美元。截止10月28日，美联储总资产体量仍超过7万亿美元。

据MorganStanley的分析，2020年底G4国家央行总资产将达到25万亿美元。预计到2022年底，这一数字将进一步上升至29.30万亿美元。

数据来源：MorganStanley

大放水的另一面是利率的大幅下降。据IDEG数据引擎显示，主要的发达国家利率已跌破或趋近于0，其中瑞士央行利率甚至达到了不可思议的-0.75%。

金色午报｜12月19日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：Grim Finance、YFI、MicroStrategy

1.Grim Finance遭遇闪电贷攻击，损失超3000万美元；

2.yearn.finance已回购超750万美元YFI；

3.天风证券：科技巨头布局元宇宙 视频技术是未来核心创新；

4.央财发布年度报告：数字技术让传统文化“活起来”又“火起来”；

5.MicroStrategy CEO：该公司将继续收购比特币，这就是战略；

6.汇丰集团和IBM成功创建多账本CBDC演示；

7.Current把基于 Polkadot 的DeFi平台 Acala 整合到其核心银行产品中。[2021/12/19 7:49:07]

数据来源：IDEG

以金砖国家为代表，发展中国家的利率也持续下降。

数据来源：IDEG

英国首相丘吉尔曾经说过：「永远不要浪费一场危机。」在新冠疫情叠加大放水的时代，一部分SmartMoney借助数字资产，找到了机会更大的利率市场。

金色午报 | 7月5日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：浙江、CBDC、Visa、Compound治理提案、Maker

1. 浙江省区块链专业标准化技术委员会正式成立。

2. Compound治理提案012未通过，成为首个被社区否定的提案。

3. Visa加密货币负责人：CBDC是未来十年货币和支付领域最重要的趋势之一。

4. HyperChain Capital首席执行官：DeFi领域有巨大的增长机会。

5. 数据：智能合约中的LINK供应量比例刷新两年高点。

6. 腾讯云区块链总经理：区块链信任机制将使数据价值发挥最大化。

7. BSN全国首个省级主干网络已启动。

8. 分析：比特币与股票市场的相关性出现打破迹象。

9. Maker 24小时涨超6.98%，重返DeFi项目市值首位。[2020/7/5]

CeFi借贷市场概况

我们说，2020年是「真正意义上的」数字资产投资的机构元年。这不仅体现在Grayscale信托产品总资产规模突破100亿美元，更体现在数字资产借贷市场的急速发展。DeFi借贷项目的超高收益太过吸引眼球，以至于CeFi市场的发展被多数人所忽略了。

金色晨讯 | 7月3日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：美国、Galaxy Digital、特斯拉、MongoDB、彭博

1. 美国国税局正为其加密货币调查试点计划收集信息；

2. Galaxy Digital将于7月6日上市多伦多证券交易所；

3. 互联网金融专家：雄安新区发展区块链产业应规划先行；

4. 特斯拉创始人：没有在以太坊上建立任何东西；

5. 比特币矿工6月份收入下降23％；

6. 中国证券报：区块链在公共服务领域大有所为；

7. 分析师：比特币或在未来几年内成为全球货币；

8. 数据库公司MongoDB遭网络攻击，黑客索要比特币赎金；

9. 彭博首席分析师：比特币历史最高价将在今年年底出现。[2020/7/3]

Credmark在关于借贷市场的二季度报告中，统计了85%的借贷公司数据。报告显示，2020年第二季度CeFi存量贷款规模达46.32亿美元，环比增长90.62%；同期抵押品价值突破80亿美元，环比增长87.34%。

数据来源：Credmark

机构客户在CeFi借贷市场占据了主导地位。2020年第二季度，机构与散户的存量贷款比为3.5:1；同期的机构与散户抵押品价值比为2:1。从存量贷款与抵押品价值的比值差异中可以发现，机构客户在质押率上确实有着非常明显的优势。

金色午报 | 5月31日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：BM、韩国、ETH非零地址、嘉楠股票

1. 韩国推出2586亿韩元国家标准实施计划 推广项目包含区块链。

2. BM：正在研究跨链通信协议相关技术。

3. 嘉楠股票获富达、文艺复兴增持，或有利于后续股价回升。

4. 数据：ETH非零地址数量再创历史新高。

5. 普洱市将推出普洱茶品质区块链追溯平台。

6. Kingdom Trust希望将其托管的2万多项资产代币化。

7. 今日恐慌与贪婪指数为51 恐慌程度较昨日小幅下降。

8. OpenSky业务开发经理：欧洲公共部门部署区块链技术的需求日益增长。[2020/5/31]

数据来源：Credmark

CeFi借贷市场的大玩家

GenesisTrading

GenesisTrading是DCG集团旗下的子公司，集OTC、衍生品、借贷、托管等多种业务于一身。Genesis的前身是SecondMarket的交易部门。DCG创始人BarrySilbert在2004年创立了私募股权交易平台SecondMarket，为未上市企业员工与早期投资者所持有股权提供交易平台，此后随着Facebook等硅谷科技公司的发展而快速壮大，其股权业务在2015年被纳斯达克交易所收购。而在此前几年，BarrySilbert已经对比特币产生了浓厚的兴趣，曾在2012年拿出17.5万美元的个人资金，以10美元的价格大量买入比特币，并在价格达到50美元时分批卖出，巨大的收益令BarrySilbert决定对该市场采取更多的行动。BarrySilbert直接推动SecondMarket成立了Grayscale和GenesisTrading的雏形部门，并在此后SecondMarket被收购时保留了上述业务。2015年，BarrySilbert将这两大板块与个人的投资业务进行整合成立了DCG，正式开启了自己在加密货币行业的「巨鲸」之路。

金色午报 | 4月3日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：积极的财政政策、赃款、区块奖励减半

1.央行国际司司长：有必要采取更积极的财政政策来稳定市场信心。

2.“搬砖套利”赃款少量已流入OKEx交易所进行套现。

3.BCH和BSV将于本月上旬迎来区块奖励减半。

4.CSW关于维基解密的声明与他2011年发布的帖子自相矛盾。

5.摩根溪创始人：冠状病之下比特币有升值机会。

6.Ripple联合创始人ChrisLarsen的新冠肺炎病情已被治愈。

7.苹果Safari增强用户隐私的更改或扼杀Burner钱包。

8.浙江台州利用“物联网+区块链”技术实现渔港综合污染防治管理。[2020/4/3]

Genesis在合规方面做足了功课，持有包括Broker-dealer、BitLicense等在内的一系列牌照。良好的合规性以及先发优势，令Genesis成为了数字资产借贷市场当之无愧的领头羊。今年第三季度，Genesis新增贷款量跃增52亿美元，环比增长136%，刷新了单季度最大增量记录。截止三季度末，存量贷款规模达21亿美元，环比增长50%。

数据来源：GenesisTrading

在存款业务方面，Genesis也发展迅猛。今年第三季度，大量的机构投资人将资产存入Genesis。第三季度存款业务的机构客户数量增至165个，环比增长47%，同比增长275%。

数据来源：GenesisTrading

此外，Genesis为了拓宽借贷、交易、托管等业务管线，先后收购了QuCapital和Vo1t。QuCapital是一家量化投资公司，在2019年9月被Genesis收购后，极大增强了Genesis在交易和借贷产品上的技术实力。2020年5月，Genesis又成功收购Vo1t，把托管业务也纳入自己的版图。自此，Genesis完成了最后一块拼图，将原有的各项业务集合成主经纪商业务。

BlockFi

BlockFi成立于2017年，并获得了行业内多家顶级机构的投资，近两年在欧美散户借贷市场占据了相当大的份额。目前，BlockFi开始瞄准机构市场，同时也在亚太地区积极布局。创始人ZacPrince具有多年的在线借贷平台从业经验。有意思的是，在一次Reddit的AMA活动中，Zac还透露他是一位成功的职业扑克手。

今年8月份，BlockFi完成了5000万美元C轮融资，由摩根溪领投，CMTDigital、CastleIslandVentures、WinklevossCapital等参投。公告称，新资金将用于扩大团队规模并进一步扩展BlockFi的业务范围，包括即将发布的「比特币返利」信用卡。另外，值得一提的是，BlockFi的托管商是Gemini，它获得WinklevossCapital的投资也就不难理解了。

数据来源：IDEG

也许BlockFi在业务体量上还不是第一，但在业务创新能力方面却出类拔萃。通过借贷业务的延伸，BlockFi成为了Grayscale比特币信托最大的股东。截止2020年10月，BlockFi一共持有GBTC信托5.07%的份额。根据当时的市场价格计算，该笔资产约为3.28亿美元。正如BlockFi创始人Zac所说，投资GBTC是其为更好服务客户的努力之一。

DrawBridgeLending

DrawBridgeLending因其团队深厚的传统金融资历以及股东背景，不得不引起行业的高度重视。DrawBridge成立于2018年，是美国商品期货交易委员会CFTC认证的合规商品交易顾问、商品基金经理。DrawBridge团队成员长期深耕于传统金融行业，在交易、经纪、贷款、法律和金融方面拥有丰富经验，并以衍生品投资策略的创新著称。DrawBridge在结构化产品方面具有很强的业务能力，目前已推出数字资产商业贷款/高净值人士个人贷款、混合投资贷款以及个人退休账户贷款。DrawBridge的贷款优势在于低息且没有「margincall」。据其官网披露的数据，截止2020年7月，DrawBridge的资产管理规模已突破1.5亿美元。

2020年11月13日，美国数字资产商业银行GalaxyDigital宣布收购DrawBridge以及另一家做市商BlueFireCapital。GalaxyDigital是全球首家专注于数字资产领域的多策略全方位商业银行，经营包括投资、交易、咨询、证券经纪、资产管理等多项业务。公司由华尔街传奇亿万富豪MikeNovogratz创办，立足于打造数字资产领域的「高盛」。MikeNovgratz曾是对冲基金巨头峰堡投资集团的首席投资官。此次收购对于GalaxyDigitalTrading而言具有重要的战略价值。GDT是GalaxyDigital的四条主业务线之一，每年的OTC交易量超过40亿美元，在机构市场占据了不小的份额。通过收购DrawBridge，GalaxyDigital将大大提升在借贷和结构化理财产品方面的业务能力。

行业展望

除了上述的三家机构，数字资产借贷领域还有更多大家所熟识的玩家。如亚太地区就有贝宝金融、Matrixport、RenrenBit等多家机构，且占据了亚太市场的主要份额。而欧美地区的Coinbase、BitGo、甚至Blockchain.com等公司，也在积极开拓借贷市场。根据2020年11月24日的官方消息，日本金融巨头SBI集团通过其子公司SBIVCTrade，正式推出数字资产借贷服务。随着越来越多行业内外的机构入局，数字资产借贷行业开始进入激烈竞争的格局。

而在传统市场玩家陆续进场之际，我们看到的是，两个市场的资本在加速融合。大放水时代巨量的低成本资金，借道数字资产完成了利率套利，同时也造就了当前DeFi与CeFi市场的热潮。未来的行业生态将犹如孢子游戏中的生物，以不断涌入的传统资本为催化剂，快速繁衍、迭代、进化。借贷市场的繁荣，也将极大提升数字资产在传统世界的影响力，从而推动整个行业的可持续发展。

原文标题：《揭秘数字资产借贷行业的大玩家》撰文：KevinYang、CaraCao、LeoZhu、DamonShen，均就职于数字资产管理公司IDEG

标签：SISGENESGENGenesissis币价格Genesis NFTGenshin Impact Tokengenesischain

比特币价格热门资讯