AMP:加密投资组合多元化：这是个错误的策略吗？

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加密货币多元化？以下都不是财务建议。

我们经常听到有人声称多元化会降低我们投资组合的风险。但是，这是什么意思？风险通常可以归结为两个组成部分，市场风险和特殊风险（特定公司的风险）。对于我们添加到投资组合中的每一项资产，特殊风险的数量都会减少。由于我们的投资组合基于多种资产，因此如果发布有关特定资产/代币的负面信息，我们不会受到影响。但即便如此，我们如何量化优化多元化的投资组合？

对于任何市场的所有投资者来说，我们应该致力于回答的关键问题是资产配置问题：

您应该将多少财富投资于风险资产？

当然，这取决于几个因素，即：

风险：这将被定义为资产或投资组合的标准差

风险溢价：您因承担该风险而获得多少补偿

风险厌恶：首先你想承担多少风险？

香港加密投资平台Q9 Capital已获得迪拜虚拟资产监管局的临时批准:10月31日消息，香港加密投资平台Q9 Capital已获得迪拜虚拟资产监管局 (VARA) 的临时批准，计划在迪拜建立一个区域中心，以帮助发展其虚拟资产生态系统。此外，该公司还计划向全球资产和财富管理公司提供产品创建和执行服务。

据悉，Q9 Capital成立于2020年，其投资引擎和白标解决方案使资产和财富管理机构能够通过单一UI创建、执行、管理和报告数字资产投资策略。[2022/10/31 11:59:16]

考虑到这一点，现代投资组合理论表明，最佳投资组合通常由 N 种风险资产和一种无风险资产的组合组成。因此，构建投资组合通常包括两个步骤：

确定最佳风险投资组合：这将是 N 种风险资产的组合，使夏普比率最大化（更多内容见下文）。

a16z聘请瑞生国际律师事务所合伙人担任加密投资总法律顾问:9月3日消息，风险投资巨头a16z已聘请瑞生国际律师事务所（Latham & Watkins）合伙人Miles Jennings担任加密投资总法律顾问，他将帮助a16z投资的公司应对法律和监管挑战，并努力推进和改进适用于加密公司的监管。Jennings将与前联邦检察官Kathryn Haun合作，后者是a16z价值22亿美元的加密投资基金的负责人之一。Jennings在瑞生期间曾与ConsenSys合作推出一种自动可转换票据，为加密初创公司提供融资等帮助。他还曾担任Uniswap和Avalanche等去中心化金融协议的外部顾问。针对行业面临的监管压力，Jennings表示，确保企业家有足够的自由去投资和开发有望改变世界的技术，同时保护投资者，并非易事。他赞扬美国监管机构试图找到适当的平衡点，但也指出持续的模糊性给去中心化平台造成了挑战。他说：“仍然存在大量抑制创新的不确定性。但该行业无疑将从监管机构和业内专家携手制定的明确框架中受益。”（彭博社）[2021/9/3 22:56:50]

将“无风险”投资组合与风险投资组合混合以获得最佳投资组合：确定您的风险厌恶程度，以沿着资本配置线选择最佳组合。

加密投资者Michael Terpin回击AT&T提出的撤销惩罚性赔偿动议:美国电信巨头AT&T提出了一项动议，要求撤销加密货币投资者Michael Terpin在旷日持久的SIM卡掉期案中提出的2亿美元惩罚性赔偿要求。Michael Terpin表示，他对AT&T不断试图在法庭上浪费时间和金钱以“延缓清算的日子”感到失望。AT&T称这些攻击是“不幸的”，但表示它决心继续打这场官司。4月13日，Michael Terpin对AT&T提出的驳回动议表示反对，认为AT&T的“代表对安全系统的健壮性做出了具体的虚假陈述”。他还声称，自2018年提起诉讼以来，AT&T一直试图通过多次要求撤销此案来混淆相关事实。（Cointelegraph）[2020/4/16]

在本文中，我们将尝试使用现代投资组合理论来构建一个完整的 Crypto 投资组合，从结果中我们可以看到多元化可能不如加密货币看起来那么有效。

声音 | 加密投资基金Ikigai的高级定量研究员：比特币的2019年反弹尚未结束:据The Daily Hodl消息，加密投资基金Ikigai的高级定量研究员Hans Hauge表示，对长期持有比特币的人在一段时间内卖出比特币的数量进行的分析表明，BTC在当前的周期中尚未见顶。[2019/8/24]

我们将在这里讨论一些理论，所以它可能有点枯燥，跳到结果看看我们的发现！

夏普比率

Investopedia 的夏普比率公式

其中Rp代表投资组合预期回报率，Rf代表无风险利率，分母代表投资组合的标准差

夏普比率在数学上代表资本配置线的梯度。但实际上，您可以将夏普比率视为每单位风险获得的回报量。因此，这是您承担的每单位风险获得的补偿（超过无风险利率）。因此，首先找到一个使夏普比率最大化的风险投资组合，然后根据我们的风险规避调整沿资本分配线的分配是有意义的。

声音 | 前联邦税务检察官：美国国税局将打击未报告加密投资的行为:据CNBC报道，一项调查显示，只有大约一半的比特币投资者计划向美国国税局报告其损失。前联邦税务检察官Kevin F. Sweeney表示，未能报告投资亏损和收益可能会产生重大影响。 Sweeney称，美国国税局已明确表示要打击未报告加密资产的行为，并已开始获取记录和资源以追踪不合规的纳税人。[2019/1/31]

投资组合的预期收益和方差

由于无风险资产和有风险资产的预期收益和方差不变，我们可以说 E(rc) 和 σ 随着 y 的变化而彼此呈线性变化。

来自 WallStreetMojo 的 CAL 图

因此，资本分配线代表了有风险和无风险投资组合的所有可能组合。如果投资者承担一定程度的风险，这显示了可能的回报金额。

结果：找到最佳投资组合

我之前的文章在这里介绍了这个过程的技术解释。在此示例中，我们将选择前 5 种加密货币来构成我们的风险投资组合。截至 2022 年 9 月，这些是 BTC、ETH、BNB、XRP、ADA

DefiLlama 的产量比较器

为了有效地绘制我们的 CAL，我们还必须确定加密货币的无风险利率（以计算投资组合中的夏普比率）。由于我们想在链上建立一个投资组合，我们必须有一种方法来估计 Crypto 的“无风险”率。作为免责声明，我认为 Crypto 中的任何东西都不是真正无风险的，但为了简单起见，我们将无风险利率作为前 10 大稳定币池的平均稳定币收益率。这给了我们 1.51% 的值。