比特币:一文了解 BTC 挖矿现状

随着比特币价格呈上升趋势，其市场价格与生产成本之间的差距越来越大。就像影响汇率的因素有很多种一样，生产成本也会因为地点、能源成本、软硬件的不同而大相径庭。挖矿主要看效率，而价格则取决于供求关系。

Braiins运营着世界上第一个矿场SlushPool，并专门生产软件帮助矿工提升效率，他们贡献了这篇文章来帮助理解比特币挖矿业务的内部运作。请继续阅读，从源头上发现比特币的基础价值如何转化为矿工的利润，以及现在和未来的竞争格局。

和任何资产一样，购买一个比特币的成本在生产一个比特币的成本基础上还会有溢价。挖矿技术专业性强，价格昂贵，由于资产价格不稳定，所以建立起来风险很大。电力成本也因地点不同而不同，使得这一行的竞争非常激烈，有些人的利润率比其他的人要少得多。在撰写本文时，矿商们正经历着一个利润率大幅提高的短暂时期，因为占主导地位的、以水力为动力的中国竞争对手因雨季结束而在地区间迁移机器。今年，迁移导致采矿难度下降了16%，是有史以来最大的降幅之一，这表明了这些庞大的采矿业务所能产生的影响；这种集中算力的地区对其他地区意味着什么？

“美SEC或禁止面向散户的质押服务”传闻导致Lido治理代币价格上拉逾10%:2月9日消息，在Coinbase首席执行官Brian Armstrong透露有传闻称美国SEC可能会禁止面向散户的加密货币质押服务后，流动性质押平台Lido的治理代币LDO价格飙升。作为一种去中心化协议，它不太可能像Coinbase这样在美国注册的中心化实体那样遵守证券规则。

行情显示，LDO在Armstrong的评论发表后立即上拉约11%，过去24小时内上涨约8.4%。DeFiLlama提供的数据显示，上个月Lido TVL激增了33%，目前为85.6亿美元。

根据链上数据，Lido目前在质押池市场占有25%的市场份额，Coinbase占11.5%，Kraken占7%。

今晨消息，Brian Armstrong发推表示：“我们听到传闻，称SEC希望在美国取消面向散户的加密货币质押服务。”（CoinDesk）[2023/2/9 11:56:44]

供应冲击：供需双方都有大投资

A股收盘：深证区块链50指数上涨0.72%:金色财经消息，A股收盘，上证指数报3206.95点，收盘上涨0.3%，深证成指报11501.58点，收盘上涨0.98%，深证区块链50指数报2875.63点，收盘上涨0.72%。区块链板块收盘下跌1.01%，数字货币板块收盘下跌0.93%。[2022/12/9 21:34:00]

据报道，GrayscaleBitcoinTrust等基金有望在今年年底前持有50万枚比特币，其购买比特币的速度已经超过了比特币的开采速度。那么，包括Square和MicroStrategy等上市公司在内的这些大买家的出现，对挖矿行业有何影响？

随着有越来越多的机构和私人公司购买比特币，这似乎对BTC价格产生了积极的影响，进而对矿工产生了积极的影响。同时，由于每4年减半一次，矿工在市场中的作用正在下降，因为新币发行量占流动性供应的比例越来越小。这是好的，因为这意味着矿工在卖出弥补成本时，不太可能砸盘BTC价格，也不太可能在机构和零售需求增长时压制价格上涨。

Ark Invest再次购买23.8万股Coinbase股票:金色财经报道，ARK投资管理公司再次购买237,675股Coinbase（COIN）的股票。本周早些时候，由Cathie Wood领导的ARK购买了超过40万股Coinbase的股票。根据公司披露的信息，最近购买的大部分股票是在ARK的创新ETF中购买的，另外还有下一代互联网ETF和金融科技创新ETF的股票。

本周至周三，Coinbase股价下滑了约22%。周四早盘，股价上涨12%至51.50美元。（coindesk）[2022/11/10 12:45:39]

当我们把关注点重新转移到参与挖矿行业的大公司本身时，竞争是非常激烈的，这使得问题变得更加重要。自2014年ASIC时代开始以来，中国的矿机企业就有很大的竞争优势，因为制造商在那里，所以能第一时间获得新的硬件。现在，这些大公司和投资者对比特币有如此强烈的兴趣，欧洲和美洲的矿工们获得了更好的资金渠道，并与制造商形成了更紧密的关系，这反过来又帮助他们比过去几年更有效地扩大经营规模。

Arbitrum Nova 现已公开发布:金色财经消息，Arbitrum 开发团队 Offchain Labs 表示，其基于 AnyTrust 技术的新链 Arbitrum Nova 现已上线并开放给所有用户。Arbitrum One 一直将所有交易数据放在以太坊上，而 Nova 则利用了数据可用性委员会以实现成本节约，并且只有在委员会未能完成工作时才将数据放回链上，且 Nova 完全兼容 EVM。

此前报道，Offchain Labs 计划于 8 月 31 日将 Arbitrum One 主网迁移至 Nitro。Reddit 也正在 Arbitrum Nova 上推出他们的社区积分系统。[2022/8/10 12:13:53]

最终，机构资金的出现有助于推动西方国家的挖矿算力再分配。所以，从挖矿去中心化的角度来看，这是非常好的。然而，它也带来了一些其他潜在的缺点，比如引入与哈希率挂钩的KYC程序，以及对黑名单钱包的交易进行审查，以让矿工遵守政府法规。虽然这在一定程度上是不可避免的，但Braiins已经在努力通过去年推出的挖矿协议StratumV2来维护挖矿的无许可性和比特币的抗审查性。

数据：当前Solana生态总市值为178.27亿美元，近24小时下跌0.6%:金色财经消息，据CoinGecko最新数据显示，当前Solana生态总市值为178.27亿美元（截至发稿时为17,827,771,800美元，近24小时下跌0.6%），24小时交易额为1,396,861,653美元。[2022/7/3 1:48:06]

采矿难度和利润率

当大型矿场下线时，全球的总算力会急剧下降。为了解决这个问题，比特币网络有一个机制，可以降低开采一个区块所需的平均哈希率，也就是所谓的难度，以确保区块继续以大致相同的速度生产。网络难度的降低都会导致剩下的矿工的挖矿收入按比例增加。通常情况下，只有在比特币价格大幅下跌后，难度才会下降，迫使效率低下的矿工关闭不再盈利的ASIC。

这一次，情况并非如此，因为比特币的价格一直在上涨，所以矿工们在难度下降后能够挖到更多的BTC，作为奖励，这些BTC的货币价值也大大提高。对于自2020年5月减半以来，一直在薄利多销中挣扎的矿工来说，这是一个巨大的安慰。

自2018年开始熊市以来，尤其是减半之后，难度的增加速度远远超过价格。因此，比特币矿机的盈利能力月度同比如下。

来源：BTC盈利计算器。BTC盈利计算器；随着时间的推移，月利润随着难度与价格之比的增加而减少

现在价格已经开始快速上涨，而且比难度上涨上升得更快。所以，随着时间的推移，收入和利润率不但没有继续下降，反而在增加，由此看来，矿工的前景看来不错。

月利润随着时间的推移而增加，因为价格上涨速度快于难度

11月矿工的盈利状况特别好，原因是中国四川的雨季刚刚结束。在那里作业的矿工为了利用廉价的水电，不得不搬迁机器过冬季和春季。不幸的是，对于其他矿工来说，这意味着大部分算力将在不久的将来重新上线，所以难度降低将是短暂的。

不过，只要价格不回落到10月份的水平，即使四川暂停的算力在其他地方全部重新上线后，价格上涨也会在接下来的几个月里继续提升矿工的利润率。

开源挖矿逐渐变得去中心化

如上所述，比特币网络算力集中在中国，很大程度上是因为Bitmain和MicroBT等领先的硬件制造商都在中国。这意味着中国矿工可以第一时间获得机器，更低的运输成本，没有国际税收或关税，并与支持团队和ASIC维修服务有更好的联系。这引起了社会各界对中心化的担忧，尤其是在一个每个行业都有政府大量参与的国家发生。

在Braiins，我们试图通过几种方式来减少对矿业集中化的担忧。这一切都始于2017-2018年，当时Bitmain同时发生了AsicBoost和Antbleed隐藏算力事件。(不知道的人我在这可以总结一下，被隐藏的AsicBoost是AntminerS9中的能够提升性能的组件，可以让挖矿效率提高13%左右。Antbleed是Bitmain固件中的一个隐藏后门，可以让Bitmain远程控制和关闭ASIC)。

当时MicroBT还没有这么强的实力，而Bitmain在市场上占据主导地位，所以这些事件非常令人担忧。Braiins做的第一件事就是在2018年开发并推出了BraiinsOS，，作为第一个公开启用AsicBoost的SHA-256ASIC的开源固件。本质上这意味着任何人都可以免费获得ASIC的13%的性能提升，同时还可以看到我们的完整源代码，并验证是否有隐藏的后门。

2020年早些时候，Braiins又迈出了重要的一步，开发了名为BraiinsOS的企业版，其中包括自动调优，进一步提升性能，使挖矿更具竞争力和透明度，抵消了中国矿商多年来受益的供应链优势。为了证明这一点，你可以看到挖一个比特币的成本是如何变化的，即使是使用相同的ASIC，也取决于它运行的固件。

AntminerS9的原始固件

AntminerS9搭载BraiinsOS自动调校固件

由于BraiinsOS可以帮助矿工提升盈利能力，而不需要投资最新最贵的硬件，因此它的应用量非常大，并且还在持续快速增长。在围绕采矿中心化的担忧方面，这很重要，原因有二。

运行Bitmain固件的机器较少，而Bitmain固件有隐藏功能和后门的历史。

操作系统中包含的新StratumV2采矿协议最终将授予矿工在哪些区块中交易的权利，即所谓的JobNegotiation，而不是由池子选择，这给单个矿工带来了更多的权力。

对于大多数不挖矿但关心去中心化的比特币玩家来说，这第二点最为重要。要想让协议中的JobNegotiation方面可以使用，需要对BitcoinCore进行一些修改，但目前已经有成千上万的矿工在使用BraiinsOS与StratumV2，一旦BitcoinCore更新后，他们都可以通过JobNegotiation来帮助增加比特币的去中心化。

总的来说，挖矿行业正朝着积极的方向发展，北美正成为企业挖矿业务的新领域。预计未来几年，中国的全网算力份额将有所下降，硬件制造领域的竞争也让挖矿行业的积极发展。不过有一个领域没有太大的改善，就是矿场集中化，因为除了SlushPool之外，所有主要的矿场都在中国。

随着BTC需求的持续增加，以及供给发行量的减少，所有新生技术典型的繁荣-萧条周期正在比特币身上如期上演。那些以4-5年为时间框架思考的矿工，并成功在熊市中存活下来的矿工，将在未来几个月内获得梦幻般的利润。希望StratumV2的采用将有助于让中国的算力份额有所下降，确保比特币挖矿业有一个更透明、更去中心化的未来。

SatoshiLabs??作者

李翰博??翻译

Olivia??编辑

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