SBF:SBF vs. 火柴大王

文章转载自Allrecode重构

作者：Ben Carlson

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/sEGQsYVZveJMvgQWzRYUaQ

[火柴大王]

1929年10月28日，瑞典商人 Ivar Kreuger出现在《时代》杂志的封面上。他是当时美国最受关注的人物之一，因为他富有、有权势、神秘。Kreuger控制着四分之三的火柴生产和销售，在全球35个不同国家拥有200多家火柴工厂。

人们称他为 “火柴大王”，甚至有人计划用他的故事在一部完整的长片中描写美国梦。这部电影从未见光，因为此后不久他就开自杀了，因为他的欺诈帝国在大萧条中轰然倒塌。在这一切结束之前，他创造了世界上最大的商业帝国之一。

Kreuger对商业采取的不留情面的态度使他很快将他的国际火柴公司变成了该领域的垄断者。许多国家因第一次世界大战的债务而资金紧张。因此，Kreuger统治世界火柴行业的策略是以优惠的条件向有需要的国家贷款，这样政府官员就会允许他收购其境内的火柴公司和工厂。

SBF被禁止使用VPN，保释辩论定于周四举行:金色财经报道，在SBF说他在软禁期间使用私人网络观看超级碗比赛后，一名法官禁止Sam Bankman-Fried（SBF）使用VPN。美国地区法官Lewis Kaplan写道，“被告使用VPN会带来许多与他使用加密消息或呼叫应用程序相关的相同风险。”此举是在SBF的律师与检察官就他的保释条款进行谈判之际作出的。在SBF被指控联系其刑事案件中的潜在证人后，法官最近禁止SBF使用Signal等加密消息应用程序。SBF也被禁止联系现任或前任FTX员工，直到他的保释条件得到解决。律师要求Kaplan将提出新保释条件的截止日期延长至周五，但遭到法官拒绝。根据Kaplan的命令，有关SBF保释条件的意见书将于周三提交，法庭将于周四下午听取有关该问题的辩论。[2023/2/15 12:06:59]

问题是国际火柴公司在这些贷款上只得到6-8%的利息，而Kreuger的金融控股公司却向投资者支付两位数的股息，在某些情况下高达15-30%。

美国检察官正调查SBF等人是否将数亿美元资金转移至巴哈马:12月10日消息，消息人士透露，美国检察官正在调查FTX创始人SBF和其他参与FTX破产事件的人的潜在欺诈案件。检察官目前正在仔细审查FTX于11月11日在特拉华州申请破产时，数亿美元资金是否被不当转移到巴哈马。

消息人士表示，美国司法部官员已开始对FTX如何处理客户的现金和资产进行全面调查，本周会见了法院任命的监督员，讨论他们打算收集的材料，还在深入研究FTX是否通过将资金违法转移到Alameda Research。（彭博社）

据此前报道，消息人士表示，美国曼哈顿的联邦检察官正在调查FTX创始人Sam Bankman-Fried（SBF）是否操纵了UST和LUNA的市场，以使他控制的实体（包括FTX和Alameda Research）受益。消息人士透露调查还处于早期阶段，目前尚不清楚检察官是否已经确定SBF有任何不当行为，或者他们何时开始关注UST和LUNA的交易。[2022/12/10 21:35:21]

傻子也明白，这种利差并不能成为一种可持续的商业模式。但是，当涉及到他的各个控股公司的财务状况时，Kreuger是一个的高手。他是唯一知道国际竞争公司和他的各种金融控股公司的实际利润和亏损数字是什么样子的人，Kreuger创造了大约四百个不同的账外管道，以转移资金并掩盖真正发生的事情。

SBF：Alameda在提交破产申请时对FTX的负债约为100亿美元:金色财经报道，FTX前首席执行官Sam Bankman-Fried在接受金融时报采访时表示，与FTX的其他客户相比，Alameda Research获得了更高的借款限额。大量借款限额源于Alameda在成立时作为FTX流动性主要提供者的角色，当时其他金融集团还没有表现出兴趣。SBF没有具体说明与其他客户相比限制有多大，但指出在FTX成立后这些限制有可能继续存在。

此外，SBF表示，Alameda在提交破产申请时对FTX的负债约为100亿美元。[2022/12/4 21:20:41]

他非常善于隐藏真实的情况，以至于他的董事会和投资者都不知道到底发生了什么。事实上，他们完全相信这位火柴大亨，因为他与许多人物关系非常好。

一旦电力变得更加普遍，Kreuger的火柴业务作为一项有利可图的业务就会被淘汰，但随着各种新的和令人兴奋的金融产品在咆哮的20年代被创造出来，股票市场就会进入。

FTX新任首席执行官对SBF在任期内管理不善的行为进行严厉谴责:金色财经报道，FTX新任首席执行官John J.Ray III在提交给特拉华州法院的一系列文件中对FTX前首席执行官SBF在任期内管理不善的行为进行了严厉的谴责。

John J.Ray III表示，在我的职业生涯中，我从未见过像这样公司控制彻底失败以及完全缺乏可信财务信息的情况。从受损的系统完整性和错误的海外监管，到控制权集中在极少数缺乏经验、不老练且可能受到危害的个人手中，这种情况是前所未有的。[2022/11/18 13:18:43]

Kreuger想证明他属于世界上的精英，还有什么比有史以来最伟大的财富机器更好的证明地？他真的相信他所有的谎言和欺诈行为总有一天会逆转，只要他能再坚持一下。

到1929年初，在他的金融控股公司Kreuger & Toll的投资是世界上分布最广的证券公司。投资者的需求如此之高，这些证券以令人难以置信的比面值高出730%的价格出售。

CZ否认“与SBF开战”，称其公布清仓FTT的决策仅为回应市场猜测:11月8日消息，Binance创始人 CZ 在社交媒体上发文表示，公布清仓 FTT 的事仅为回应市场上出现的猜测和疑问，该行为秉承公开透明的原则，并不是什么阴谋论。其个人将心思专心投入到了加密建设中，并非大家猜测的“与SBF开战”。

注：CZ 原推文曾表示“发布清仓决策是压垮骆驼的最后一根稻草”，且此后再次发文公布 Binance 平台 ETH 余额数量。故市场猜测其“无意开战”澄清言论并非完全属实。[2022/11/8 12:30:14]

然而，股票在1929年秋天崩溃时，咆哮的20年代毫无征兆地戛然而止。

时代杂志立即对其将Kreuger放在封面上的决定感到后悔。他们很快改变了态度，刊登了一篇后续报道，对他的计划和公司继续支付如此高额红利的能力提出了质疑。

Kreuger担心投资者会弃船而去，所以他将股息收益率提高到30%，并祈祷经济衰退会在短期内结束。

但事实并非如此，从1931年6月到同年12月，他的证券价值下降了80%之多。在有史以来最糟糕的经济衰退期间，不仅是业务放缓，而且Kreuger把他的企业的证券保证金提高到了一个难以想象的水平，经常伪造抵押品来做这些。

当纸牌屋最终崩塌时，Kreuger在1932年3月12日开自杀了。事后的审计显示他的公司已经破产。对他遗产的索赔超过10亿美元。在他自杀后，很少有人意识到Kreuger所实施的欺诈行为的大小和规模。

许多案开始时是一个合法的业务或想法，但由于贪婪、道德松散和过度自信等原因而走得太远。一旦球开始滚动，钱开始涌入，并获得一定的权力，就很难阻止这列火车。人们会不惜一切代价来确保金钱和权力无限期地持续下去。

20世纪20年代是金融欺诈和渎职行为的温床，但Kreuger并没有进行传统意义上的庞氏局。所以说他的行动规模比夏尔-庞齐的要大得多，持续的时间也更长。Kreuger筹集了50倍的资金，他的商业交易持续了10倍的时间。

这是在经营合法的生意，至少在他开始的时候是这样。当这种情况没有持续下去时，他就走到了深渊。问题是他没有很好地分配资本，并作出他不可能希望遵守的承诺，因为他的每个企业都负债累累。

此外，火柴王完全控制了他的企业集合中的资金，Kreuger为其庞大的企业保存账目，但选择不与投资者或任何雇员分享这些信息。账目在好年头和坏年头都被篡改，以达到平衡，所以没有人会注意到。他的信念是，他只需要利润增长到能够继续支付高额红利来偿还债务。但是，当你的燃烧率超过你的收入，几乎是五比一的时候，最终你就会破产。

在国会称他为“历史上最伟大的犯”一年后，美国证券交易委员会成立了。他并不是加强消费者保护的唯一原因，但肯定起到了一定的作用。

[SBF]

这把我们带到了SBF故事里，加密货币交易所FTX的创始人在一天之内从价值160亿美元变成了价值0美元（可能不到0美元），这个加密货币男孩可能刚刚经历了历史上最快的财富毁灭。

据《华尔街日报》报道，FTX有160亿美元的客户资产，但他将这些资产的一半以上借给了他的加密货币交易部门Alameda。

每个人都还在试图弄清楚到底发生了什么，但似乎他在用客户的存款来弥补他的对冲基金的损失，以及其他一些邪恶的行为。这不是很好，与火柴王一样，SBF似乎完全控制了FTX的账目：

据估计，FTX有超过130家附属公司，分布在全球各地。FTX似乎是作为一个合法的加密货币交易所开始的。而当他的交易部门的损失开始堆积时，资源的错误分配就达到了令人发指的速度。

这是一个太多太快的经典例子：太多的钱、太多的控制、太多的杠杆作用、太多的关注、太多的权力。

在我看来，有两种类型的江湖子。

第一类江湖子是有远见的人，他们或多或少是真诚的，但最终还是毁了他们的追随者，因为他们把自己的想法带到了极端，或者没有考虑到他们的行为的意外后果。

这些假正经的子是如此热情，以至于他们的受害者很难看到任何坏处。当你把智力、激情和寻求金钱和/或权力的人结合在一起时，很容易被潜在的风险所蒙蔽。

一旦第一类江湖子尝到了成功的甜头，当事情出错时就很难拉住缰绳。

第二类江湖子是彻头彻尾的欺诈者，他们明目张胆地要把人们的价值全部拿走。这些子只对赚取尽可能多的钱感兴趣，而不在乎谁在这个过程中受到伤害。

这些子是假的，因为他们通过撒谎来劝说你放弃你的钱。要看穿这种类型的江湖子很困难，因为他们很清楚如何向你推销。他们了解人类的行为，并准确地告诉你你想听的东西。

关于Kreuger和SBF的奇怪之处在于，他们似乎一开始都是第一类子，一旦陷得太深就会变成第二类。

当技术突飞猛进时，就像20世纪上半叶那样，人们更喜欢押注于未来，而不是押注于过去。在加密货币方面似乎也发生了同样的事情。

对Kreuger来说，过去是卖火柴，而未来是卖金融证券。没有人真正知道为什么，但一旦贪婪成为20世纪20年代的货币，他的商业战略就发生了变化。

似乎同样的事情也发生在SBF身上。

事情越是变化，就越是保持不变。

神秘的子就像时间一样古老。

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