LSD:LSD或成就千亿产值赛道如何抢占先机

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时间：1900/1/1 0:00:00

伴随以太坊完成 Shapella 升级，流动性质押衍生型通证（Liquid Staking Derivatives/Token，下文简称 LSD）成为了近期热度较高的行业话题。

围绕以太坊生态的 LSD 应用正在不断地出现，部分知名 DeFi 应用，比如 Yearn Finance、Gamma、Convex Finance，也相继加入 LSD 赛道。

不少行业人士认为，LSD 会成就数字资产领域下一个产值千亿的赛道，我们可以如何抓住这场机遇？

LSD 被人熟知，将给 DeFi 业务的市场开拓带来极大的帮助，能够从下至上、从基础层到应用层为 DeFi 引入新的发展前景。

LSD协议unshETH的合约部署私钥被泄露，已紧急暂停提款并联系黑客:6月1日消息，LSD协议unshETH发推表示，5月31日22:00左右，unshETH合约的其中一个部署私钥被泄露。出于谨慎起见，官方紧急暂停了unshETHETH的提款，根据我们的安全模型，unshETHETH存款（TVL达3500万美元）由多重签名+时间锁保护，并不处于风险之中。

此外一些附属协议合约（农场、跨链桥等）已经受到了攻击，正在与来自Coinbase、Stargate、Paladin Blockchain Security、Github以及ogle等白帽安全专家合作，以确保用户资金的安全，并预计影响范围将受到限制。同时官方已经联系黑客，试图协商返还资金和合约所有权，以限制对现有用户的影响。

金色财经此前报道，据多位KOL发推表示，LSDFi项目unshETH的金库出现安全问题，提醒用户将资金转出。原因系合约Owner被篡改，已通知项目官方，但官方尚未做出回复。[2023/6/1 11:51:47]

1 LSD 会为 DeFi 的发展带来重大影响

Bitget正式推出LSDETH保证金:4月27日消息，Bitget正式推出LSDETH保证金，现已支持使用stETH作为保证金交易币本位合约功能。同时Bitget上线相关空投活动，总奖池32枚stETH。活动开放时间为4月26日18:00至5月3日18:00（UTC+8）。据悉，用户质押ETH后获得的质押凭证被称为LSDETH，不同服务商发放的LSDETH名称各不相同，例如stETH就是其中的一种，1stETH=1ETH。[2023/4/27 14:30:13]

如同房地产行业串联起了整个传统金融市场，LSD 也将贯穿 DeFi 生态，为 DeFi 发展带来重要影响，这些影响包括：

LSDx Finance已通过销毁5亿枚LSD剩余代币的提案投票:金色财经报道，全LSD超流动性协议LSDx Finance公布关于代币销毁提案投票结果，销毁5亿枚剩余代币的选项以97.29%的支持率获得通过。注：LSD原定总量是10亿，本次销毁5亿占比50%，销毁后总量变成5亿。[2023/4/20 14:15:24]

LSD 自带收益属性，也具备类似证券产品的特点，当持有者将 LSD 质押到 DeFi 项目里，能够实现更多的价值回报。

LSD 能够作为 DeFi 项目的原生加密收益凭证，可以成为数字资产市场重要的抵押品，能够帮助用户的资产流转，提高资产利用效率。

Yearn Finance将推出一篮子LSD Token yETH:2月22日消息，据官方消息，DeFi 收益聚合器Yearn Finance 将推出一篮子 LSD Token yETH。据介绍，yETH 包含多种 LSD Token，为用户分散投资风险，并提高投资收益。[2023/2/22 12:22:24]

LSD 能够作为资产使用，抵押借贷，推动 DeFi 借贷项目规模的扩大。

LSD 交易方式非常便利，流动性高，易于分割交易，透明性也较高，增强了 DeFi 市场的灵活性。

2 LSD 存在无法安全超过共识阈值的潜在风险

LSD 构建的交易系统十分简明：

首先，用户抵押一定数量的数字资产，作为抵押的交换，LSD 平台将发行给用户 LSD。根据抵押的数字资产类型，用户将获得相同数量的数字资产替代品。比如：如果你在 Lido 上抵押 5 个 ETH，你将获得 5 个 stETH 。

随后，用户可以自由使用这些衍生品（LSD），很多用户想到的是去将衍生品（LSD）再抵押到 DeFi 协议。

LSD 推广者认为，LSD 提供了一种保护以太坊的方法，使用户能够抵押他们的数字资产并获得奖励。但是，预警声也响起，一些行业人士指出：LSD 可能会使以太坊受到权力滥用的影响。

以太坊基金会研究员 Danny Ryann 在《LSD 的风险》一文中谈到：「 LSD 协议在超过共识阈值时存在固有问题。」

而这个问题并不是来自 LSD 协议技术本身的缺点。Danny Ryann 表示：这种风险可能看起来像是一些永远不会发生的「长尾风险」，但其实整个系统比我们想象地要脆弱。

LSD 协议，比如 Lido，其实形成了一种类似垄断的情况，如此这般，当超过关键的共识阈值时，会对以太坊协议和相关的汇集资产造成重大风险。

资产配置者应该意识到这样资产结构的风险，并配置替代协议。LSD 协议也应该自我限制，以避免集中化的协议风险。3 LSD 未来发展前景较好，或有更多提供商加入

伴随以太坊 Shapella 升级的成功实施，对股权及其流动性衍生品的需求应该会增加，LSD 协议将是最能从这种增长中获利的协议。