AND:Andre Cronje： YFI代币产生的源泉

AndreCronje：YFI创始人

我没什么背景，只是个开发者。我甚至都不认为自己是个好的开发者。2017年我在万维链上，与朋友一起开发了加密钱包CryptoCurve，致力于构建一个简化区块链复杂性的生态系统。不过，因为2018年下半年加密行情不佳，团队最终没能坚持，随后向社区宣布不再推进项目。

从2018年开始，我在CryptoBriefing更新专栏，并深度评审了很多项目。我只买了比特币和以太坊，然后就没有动过。等到2019年熊市降临，这部分资产更不稳定了，我也不想再进行相关操作，然后就将所有投资款买入了稳定币，虽然没有数十倍的收益，仍然可以赚取比存放在银行更多的收益。

1、iearn.finance是怎样诞生的？

也是在这个时候，我开始研究以太坊和DeFi协议，并探索流动性可能带来的收益机会。

我做的是聚合，把东西拼一起，然后看看会怎样。在DeFi这个领域，货币乐高是许久以来出现的最酷的东西之一。过去几年，我一直专注在此，似乎也是自然而然。

Sandbox的SAND从年初以来在代币解锁前上涨了90%:金色财经报道，据Kaiko Research的报告，Sandbox项目将向种子和战略投资者释放12%的代币供应，相当于价值约2.73亿美元的SAND，这12%中的一半将给投资者。

SAND是Sandbox生态系统上使用的实用代币，作为交易和互动的基础。根据Messari的数据，自今年年初以来，它的价格已经上涨了90%，现在的交易价格为0.74美元。但值得注意的是，该代币与2021年11月达到的8美元的历史高点相比，仍然下降了90%。[2023/1/31 11:37:19]

DeFi很有探索性，会造就更多新颖奇妙的东西。当我研究得越多，我就越意识到DeFi的力量不是工具，不是贷款人，不是DEX，而是资产。

iearn.finance的想法由此诞生。

2020?年1月26日，iearn.finance上线，为了这个项目，我可以说是倾尽所有。除了要支付42,467美元的开发成本，审计和托管还花去了两倍的资金。为此，我不得不将自己的房子抵押，背上了大约2万美元的债务。

数据：Alameda持有NFT价值17.4万美元，其中包含81个Sandbox Lands:金色财经报道，Dune数据显示，Alameda持有NFT价值17.4万美元，其中包含81个Sandbox Lands（占比68.7% ），此外还有2个MAYC、2个Otherdeeds以及1个MFER。[2022/11/23 8:01:03]

yearn是一个有趣的DeFi项目，我们可以把它看作是一个建立在以太坊上的智能银行，由于市场资金效率不足，不同资金池的利率波动很大，手动操作很复杂。yearn简化了这个过程，在智能合约的交互下，用户只需要把资金放进去，智能合约就会查看不同放贷平台的年化收益率，之后自动调配资金，带来比任何放贷平台更高的收益。

Yearn就是一个伞形产品框架，我建的所有产品都可以归为“Yearn”。V1版Yearn只是一个借贷聚合器。

很简单，就是有很多平台，Aave、dYdX、Compound、Nuo、Fulcrum等等。我花了很久把每家平台的利息标准化，弄清链上报价机制，以及这些数字的最终意义，因为每家平台都有细微差别，我这么做是因为我想把我的钱放在利息最高的地方。

Animoca Brands联创：GameFi在亚洲的增长机会巨大:金色财经报道，Animoca Brands联合创始人Yat Siu认为，GameFi在亚洲拥有最大的增长机会，因为那里的游戏玩家不像西方那样讨厌NFT。Siu认为，亚洲对游戏和技术进步，如NFTs、数字财产和Play-to-Earn（P2E），普遍有一种欢迎的文化。他补充说：“西方的游戏公司必须应对消费者的抵制，而亚洲的游戏公司则不必如此。”（Cointelegraph）[2022/9/27 22:33:07]

我发现由于市场上资金效率不足，不同资金池的利率波动很大，所以我花了很多时间移动资金，而且开始寻找自动化方式。

这样，我就想出了Yearn——很简单，把资金放进去就行，只要与智能合约交互，它就会查看不同放贷平台的年化收益率，之后就会转移资金。它会聚集资金，带来比任何放贷平台高的收益。由于现在是资金池解决方案，意味着与智能合约有很多交互，在不同利率间切换也会增加粒度，这也会降低gas费，就不再是二十个人各自操作支付gas费。

Andre Cronje：多重签名治理是支撑而不是特色:yearn.finance创始人Andre Cronje发推表示：看到很多项目正在推进“多重签名治理”，就像这是一种特色一样。这是适当治理的权宜之计，但是适当治理需要时间来规划。多重签名不是特色，而是一种支撑。如果团队作为特点宣传这个请三思。[2020/9/8]

2、从V1版到V2版

这种互动只是移动资金，而资金所在之处年化收益率始终最高。这只是V1版迭代，也就是V2版的基础。

我的产品版本有些混乱。所以我要更改命名标准，V2版就是yPOOL，直接在其上建立yCRV资金池，理由就是，为什么切换资金池不能有利润。这种方法可以提高年化收益率，这是可以获得的最佳收益率，因为你有优化借贷，现在又有了交易费。V2版资金池我们得做一些牺牲。

问题是，要让交易更有效，你无法重新始终平衡底层资产，因为gas费很贵。所以V2版没有再平衡提款和存款，让汇兑更加便宜。之后你直接交互的时候进行全部再平衡。

美国商品期货交易委员会提供100,000美元的奖金给Pump-and-Dump告密者:\t\t\t\t \t\t\t\t据bitcoin新闻报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）创造了一种奖励机制，鼓励举报人揭露“pump-and-dump”计划。美国商品期货交易委员会提供的信息是：“如果您的原始信息 ，促进了成功的执法行动。导致100万美元或更多的金钱制裁，则您可能有资格获得10％和30％。”“?客户不应该购买虚拟货币，数字硬币，”CFTC警告说，他们将彻底研究虚拟货币、数字硬币、代币以及它们背后的公司或实体，以便将炒作bitcoin事实分开。[2018/2/19]

在那之后有一些取舍，一个就是sUSD资金池。sUSD很棒，因为Synthetix足以增加流动性，而且允许用户抵押。用户得到的流动性提供者?(LP)?代币就是yPOOL进入他们的奖励系统后的MTA代币。那时候我开始处理他们的奖励系统，也就是现在YFI的基础。之后又有了YFII、YYFI、YAM等等。

非常感谢我合作过的1inch的Anton和Synthetix的Kain。之后沉寂许久，我又开始捣鼓我感兴趣的其他工具。我开始研究合成资产，开始研究稳定币、ySwap之类。但我的主要关注点是稳定币杠杆交易的yLeverage和yTrade。我想推广Curve的yPOOL交易，因为资金池交易越多，费用越高，LP的激励越多，总年化收益率越高。所以我开始做yLeverage，就是从dYdX借闪电贷进入Maker。

USDC借入DAI，卖出DAI买入USDC，偿还债务，获得利润，你决定何时关闭机池?(vault)，机池归你管。所以决定权在用户，yTrade不仅仅是LP系统，你提供CurveLP代币，就可以得到DAI、USDC、USDT或TUSD，之后就可以建立交易头寸，进行交易。之后COMP跟进改变了很多，聚合链上信息并得到最佳年化收益率不再简单。

Yearn系统的目的仍旧是让LP年化收益率最大化。现在的情况是，作为借贷平台Compound最好，因为可在Compound代币基础上获得额外年化收益率。

我研究了“”收益耕种(yieldfarming)?背后的社会交易理念，我觉得该叫“社会化收益耕种”。“收耕农民”(yieldfarmer)?这种概念太有意思了，作为群体，确认策略要快很多。根据收益表现对策略排名会很快，资金分配到资金池的速度也很快。

3、这是YFI代币产生的源泉

那时候开始，我开始关注COMP治理方案。我认为这种方案非常棒，但有点僵化，那时候我不知道怎么解决。

YFI为参加这种方式的人准备，最开始参与者只是流动性提供者，叫做“收耕农民”也合理。我想让这些人获得代币，因为他们可以集体做出决策，持续捕捉机会。

推出了治理代币YFI，作为对使用协议的人的奖励，还在这个协议中加入了流动性挖矿功能。我在一开始就宣布，YFI代币不是用来交易的，只是系统内集体决策的工具。我打算让其治理代币YFI成为“一个完全没有价值的代币”。也就是代币发行之初价格为0，后续由社区决定其代币价格。

这个治理代币推出后，该协议变得比以往任何时候都更受欢迎，价格飞涨。由于不存在预挖，我几乎没有从中获得多少收益。是的，像其他人一样，我也可以从流动性挖矿中获得一些回报，但协议本身创造出来十几个亿的价值却几乎与我无关了。

我目前还没有工作的，我创办YFI就是为了放弃这些控制和成本，而且已经有了大约2万美元的债务。

我知道自己的能力不足之处，在合理的治理控制机制和经济模型这种东西，所以我决定把这些权力让给持有代币的人。他们的集体智慧要强过我的个人能力，所以我选择了社区治理，让行业内最聪明的人参与其中，让他们来选择，而我能专心编程写代码这类。

4、为不同地区或不同人群创造不同的Yearn

由于治理代币只有3万枚，数量有限，在YFI在7月26日发放完毕后，为保证流动性不大规模撤出，有社区成员提出了增发提案，要对每个矿池的每周增发量进行减半，但最终因参投数量不足未获通过。

对该提案赞成的社区成员发起了硬分叉，并创建了与YFI名字基本相同的新项目YFII，这次分叉引发了巨大争议。有人甚至提出通过合法挖矿的方式对YFII实施攻击的计划，不过最终没有成行。而YFII的硬分叉行为，还引发了YYFI的分叉局。

为不同地区或不同人群创造不同的Yearn，这种想法我觉得很好，这也是我支持YFII分叉的原因之一。

这是中国人的DeFi。我做的Yearn产品不会接触到这类人群，因为我的网站、推特等等内容都没有翻译，我也没办法和他们交流，也不怎么用微信，所以这样不错，即使是竞争关系，但是他们进入的是细分市场，我所没有接触到的市场。有人能扩展市场，我没意见。

我的态度可能与YFI持币人相左，因为他们想让更多资金锁定在Yearn，通过参与治理获得更高投资回报?(ROI)?。但对我来说，这种方案越多，就可以更多挖掘资金低效的地方，让更多人参与。

每天早上醒来，我都会兴奋地敲代码和想出新点子，为整个生态增添新的事物，只要还能实现，我就会一直做下去。

本文源自AndreCronje先生的分享，由“启元社”综合整理，文章与图片等资料归版权所有人。

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