ETF:杠杆ETP产品FAQ

提示：为了让大家能够更加全面和专业的了解ETF产品，以下内容会不定期进行更新。

Q:什么是ETF产品？

A:ETF产品是一类在传统金融市场内非常受欢迎的金融衍生品。它是在给定标的资产(如BTC)的前提下，实现每日追踪目标资产收益的一定倍数的交易型产品。如果BTC价格上涨1%，对应的2倍，3倍杠杆ETF产品的净值会上涨2%，3%；而对应的-1倍，-2倍产品的净值会下跌-1%，-2%。

Q:ETF产品如何实现相应的收益？

A:ETF产品本质上为专业的金融工程团队管理的基金，每个产品背后都对应着一定数量的期货合约仓位，基金管理者通过动态调整期货仓位使得整个基金份额在一定时期内能够保持固定的杠杆倍数。投资组合的管理和维护均由专业团队负责，让投资者可以在无需了解具体机制的情况下轻松构建自己的恒定杠杆投资组合。

Gate.io上线DOT和XRP 5倍杠杆ETF产品交易:据官方公告，Gate.io现已开通DOT（Polkadot），XRP（Ripple）5倍杠杆ETF产品，涨跌幅为对应币种市场的多倍。ETF产品在永续合约市场对冲管理，仅收取每日0.1%管理费来弥补合约市场手续费和资金费率等开销成本，但不额外收取合约资金费率。由于区块链杠杆ETF产品涨跌幅度大，风险很高，请务必谨慎参与。[2021/1/14 16:07:55]

Q:ETF产品可以用什么来购买？

A:ETF可以用USDT来购买。

Q:ETF产品的命名规则？

A:BTC5倍看多产品为例，其英文名为BTC5XLong,简写为BTC5L。对BTC5倍看空产品，其英文名为BTC5XShort,简写为BTC5S。

BiKi杠杆ETF专区已上线FIL3L/FIL3S:据BiKi平台公告，杠杠ETF专区现已开放FIL3L（即3倍做多FIL），FIL3S（即3倍做空FIL）交易对。

杠杆ETF3L/3S是一种锚定标的3倍做多、3倍做空某种数字资产的指数基金，相比合约有操作简单、永不爆仓、无保证金、单边行情收益更高等特点，BiKi杠杆ETF管理费为0.1%。[2020/10/16]

Q:如何实现永不爆仓？什么是再平衡机制？

A:我们会对ETF产品背后的投资组合进行定期再平衡，从而使得组合杠杆比率与约定比率不会偏离过大。通常情况下我们会每24小时进行仓位再平衡，而当出现剧烈波动时，若标的资产相较于上一个再平衡点波动幅度超过给定阈值(初期我们将该阈值对于3倍多空设置为15%，未来如果其他倍数的产品，阈值可能会不同。)，我们也会进行临时再平衡，来控制投资组合的风险。临时再平衡只针对因为该波动幅度出现亏损的一方，即如果BTC涨幅达到15%，我们会对-3倍的杠杆ETF做再平衡，对其他产品不做调整。

BiKi杠杆ETF多空比数据：BTC多空持仓比为47%:53%:据BiKi ETF官方数据，截至今日00:00（GMT+8），主流币种BTC多空占比为47%:53%，ETH为71%:29%，EOS为92%:8%，BSV为56%:44%，BCH为73%:27%，TRX为5%:95%，LTC为99%:1%。更多ETF币种持仓占比如下图。

杠杆ETF 3L和3S是一种锚定标的3倍做多和3倍做空某种数字资产的指数基金，相比合约有操作简单、永不爆仓、无保证金等特点，BiKi杠杆ETF管理费为0.1%。[2020/5/28]

Q:ETF产品与期货合约产品的异同？

A：与期货合约产品类似，ETF产品都是带有杠杆效应的衍生品，能够放大投资者的收益，成为一个廉价的风险对冲工具。但是相较期货合约，ETF产品主要有以下独到的特点：

动态 | LBank开启多倍杠杆ETF专区 开放BTC、ETH3倍多空交易对:据官方消息，LBank已于2020年2月17日16:00上线了杠杆ETF专区，首发开放BTC3L（BTC3倍做多）、BTC3S（BTC3倍做空）、ETH3L（ETH3倍做多）和ETH3S（ETH3倍做空）交易对，通过Web端“交易大厅-ETF”专区可以直接参与多倍收益的ETF杠杆交易。

杠杆ETF是LBank推出的永续杠杆产品，提供3倍杠杆多空交易，无需支付保证金，永无爆仓风险。后续将陆续上线即有币种的3倍多空交易，并会及时同步上线热门币种的多倍ETF交易。详情请关注LBank官方网站。[2020/2/17]

无需保证金，没有爆仓的风险。对于没有太多时间盯盘的投资者，购买杠杆ETF产品能够大大节省您的精力。

固定杠杆倍数。对期货持仓者，随着资产价格的变动，合约仓位的杠杆倍数可能会产生变化，从而偏离投资者的初衷。比如投资者建立了一个低杠杆的看空期货仓位，当资产价格大幅上涨时，投资者的仓位杠杆倍数会变得很高，从而偏离了投资者本来的风险偏好。而杠杆产品杠杆倍数基本恒定，能够让投资者更好地遵从自己的投资计划。

Q:ETF产品与杠杆现货交易的异同？

A：与杠杆现货交易相比，ETF产品也无需保证金，不会有被强平的风险，同时相较于杠杆现货交易的资金利息费用，杠杆ETF产品的持有费率更低廉。

Q:ETF产品的费率？

A:在BiONE买卖ETF产品的交易手续费为0.2%，同时我们会对每倍杠杆收取一定的日管理费来支付基金组合产生的资金费率，交易手续费等必要费用。管理费会体现在净值变化中且仅在新加坡时间0点收取，如果不在该时间点持有产品即不会产生费用。

Q:什么是单位净值？单位净值和和价格有什么区别？

A:作为一个基金产品，每一单位的ETF产品都对应基金的相应份额。而该份额的动态实际价值即是杠杆ETF产品的单位净值。由于同时该产品在二级交易市场活跃交易中，所以最新成交价格或会偏离单位净值，我们同时列出单位净值以及最新成交价，希望投资者能够认识到您购买/出售的价格不应该较单位净值有较大的偏差，不然理论上您会蒙受相应的损失。同时当净值价格低于一定阈值时，平台会对该品种进行合并操作以提高价格变化灵敏度，优化交易体验。

基金净值的计算公式如下：

Q:ETF产品较适合什么样的投资者？

A:作为一种在传统金融市场经受过检验的产品，ETF产品适合绝大部分投资者。但该产品特别适合认为资产价格会出现趋势性行情的投资者和不想承担爆仓风险的投资者。由于管理费的存在和ETF产品的本身特性，该产品在震荡反复行情下会有较大的损耗。

举例1：

以正向BTC三倍看多产品为例，如果BTC的每日走势为10%,10%,10%,10%，那么该产品的4日收益率为185%，要高过4日现货收益44%的3倍；如果BTC的每日走势为-10%,-10%,-10%,-10%，那么该产品的4日亏损为76%，要小于4日现货亏损35%的3倍；如果BTC的每日走势为10%,-10%,10%,-10%，那么该产品的4日收益率为-17%，要跑输4日现货收益率-2%的3倍。

举例2:

如果BTC的每日走势为10%,-10%,10%,-10%......这个走势持续100天的话，那么BTC的3L和3S产品收益率为-99.1%，净值价格会有趋向于归零的风险。

举例3：

如果BTC前10天持续上涨，总涨幅200%，然后马上10天持续下跌，总跌幅200%，那么BTC的3L和3S产品的净值价格会有趋向于归零的风险。同时这个过程中会触发“份额合并”机制，来保证波动性。

除此之外，在其他极端大幅震荡行情下，例如持续暴涨持续暴跌等情况下也会出现3L和3S产品净值趋向于归零的风险。

Q:如何购买ETF产品?

A:ETF产品交易对位于ETF区，您可以像购买其他数字资产一样轻松购买相关产品。

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