ETF:杠杆ETP的价格机制

杠杆ETF本质是通过固定杠杆基?的收益来确保ETF持有者享有标的资产每?收益的?个固定?标倍数。此固定杠杆基?由平台或平台认可的基?管理?进?管理。平台实时公布基金净值，以保持高度透明性。

理论上讲，基?净值就是ETF份额在?级市场的公允交易价格。但由于市场情绪的波动，可能在某?时代存在?级市场交易价格偏离公允价格的情况，从?导致?定的溢价。

BKEX 杠杆ETP持仓量数据:BKEX 杠杆ETP持仓量数据显示，截至11月4日下午17：00，杠杆ETP专区所有3L与3S持仓量多空比为46%:54%。

今日ETP专区持仓量排名前5的是：YFI、CRV、ETH、ZEC、FIL。[2020/11/4 11:38:12]

当溢价存在时，将出现套利机会，?级市场的套利者可通过套利操作逐步消除溢价，确保代币交易价格紧跟公允价格。对普通用户来说，应该注意自己的下单价格不要和净值有太大偏离，不然会遭受较大的损失。

MXC抹茶研究院高级研究员：杠杆ETF在单边行情中优势十分明显:3月31日晚8点，MXC抹茶与BFC社区联合出品了“什么是杠杆ETF”线上AMA。分享嘉宾MXC抹茶研究院高级研究员Michael在直播中表示：单边行情（或趋势行情），此时杠杆ETF的表现和优势会非常明显；但在双边大幅震荡（如大幅上涨又大幅回落下跌）行情下，杠杆ETF会产生磨损。BitcoinFreeCash（BFC）是一个专门为商业抵押体系打造的安全保密的区块链系统。“抹茶AMA”是MXC抹茶推出的一档社群AMA活动，不定期邀请重量级嘉宾在社群进行分享。[2020/3/31]

基金净值的计算

行情 | MXC抹茶杠杆ETF大数据：BTC多空持仓比9.32:1，持仓总量日增24.4%:据MXC抹茶官方数据，截至2月25日10时，MXC抹茶杠杆ETF主要品种BTC多空持仓比为9.32:1，BCH为1.31:1，BSV为1.43:1，ETC为0.15:1，LTC为0.08，ETH为0.38:1，EOS为17.14:1，OKB为4.11:1，HT为5.06:1，ALGO为1.62:1。BTC多空持仓比相较昨日增加4.03，持仓总量较昨日增加24.4%，多头增持空头减持。此外受行情影响，ALGO多空持仓总量较昨日增加122.37%。杠杆ETF是以现货价格为标的，3倍放大现货涨跌幅的永续杠杆产品。购买“3L”表示3倍做多，购买“3S”表示3倍做空，采用再平衡动态减仓风控系统，无爆仓规则，可在Web端或App端的“ETF专区”购买。目前已上线减半概念BTC、BCH、BSV、ETC、DASH，以及平台币OKB、HT、BNB等20个币种。[2020/2/25]

固定杠杆基?本质上是?个主动管理基?，使其在每?个周期的回报率锚定对应标的资产回报率的M倍。随着标的资产的价格变化，每周期期初的基?仓位必须做出调整，才能确保这??标能实现。仓位调整主要根据每周期期初的基?净值适当调整仓位，使得本周期的风险敞?锚定对应标的资产风险敞口的M倍。如果当期起初的净值为S(tk)，期初设定的敞口则为M*S(tk)的等量USDT仓位。

声明：

杠杆ETF为新兴金融衍生品，以上内容不构成投资建议，请注意风险控制。

杠杆ETF大大减少了强平清算的风险，但在极端行情下会存在趋近于归零及清算的风险，请您注意净值与价格的差异，避免蒙受损失。

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