ZEB:流支付：Web3 工具能否博取更大的叙事？

流支付（Streaming Money）最早于 2016 年出现概念雏形：

链上资金不再是以每隔一定时间区间被批量地转账（比如每月发放的工资、每年支付的会员费），而是像水流一样涓涓不断地以设定的转账速率从支付人流向收款人。

简单来讲，流支付将支付从批量转移（lump-sum transfer）的形式，转为流（streaming）的形式，并利用区块链的可编程性，以期实现更高效的资金运转效率。

2018 年，区块链开发工程师 Paul Razvan Berg 创建了流支付的技术标准：EIP-1620: Money Streaming，并在之后的一年创立 Sablier，来使用以太坊智能合约实现流支付技术。EIP-1620 能够在关键的时间节点对相应事件进行记录，达到流式转账的效果。

SushiSwap推出去中心化流支付平台Furo:金色财经报道，去中心化交易平台 SushiSwap 官方宣布，已推出去中心化流支付平台 Furo，帮助 DAO 自动化其贡献者付款和 Token 归属时间表。

目前，Furo 已上线 Ethereum、Polygon、Gnosis、Arbitrum、Optimism、Goerli Test Network、Avalanche、BSC、Fantom、Harmony、Moonbeam、Moonriver 网络。[2023/4/25 14:26:01]

*Sablier 将钱视为时间的函数：Y（被转移的钱） = a（单位时间被支付的钱） · X（时间）。

通过代码能够实现不同函数，也同时带来可组合性。2020 年的 Superfluid 让市场对于流支付赛道再度扩展预期，在按秒计数与 crypto 支付的同时，Superfluid 提出许多真实应用场景，并与其他生态应用协同、组合。

Solana流支付协议Zebec推出Zepoch节点，预计明年推出L1链:10月17日消息，Solana生态流支付协议Zebec今日宣布，预计明年将推出自己的L1应用链Zebec Chain，并推出Zepoch节点及激励计划，官方将分发30,000个Zepoch节点，每售出50个，价格上涨0.5%。此外，持有Zepoch节点将获20%的收入奖励及ZBC代币空投等。

今年8月，Zebec以10亿美元完全稀释估值完成850万美元融资。[2022/10/17 17:29:06]

虽然早期的流支付大多仅被视为物联网用例，也曾因一些黑客事件受到打击，但随着技术进步，在目前 Web3 基础设施中，流支付赛道展示出更强的适应性，以及更适配的应用场景：

比如，除薪酬、投资、数据流等主流方向，还包括企业服务、AI、租赁、链游、DAO 等等。

Solana流支付协议Zebec完成2800万美元融资，Circle、Coinbase、Alameda等参投:3月16日消息，基于 Solana 区块链的流支付协议 Zebec 已通过公开和私人 Token 销售筹集了 2800 万美元，并推出其 Token ZBC 。其中 2100 万美元的私募投资者包括 Circle、Coinbase、Solana Ventures、Lightspeed Venture Partners 和 Alameda Research，另外 700 万美元的公开 Token 发售是与 Republic 合作完成的。

Zebec 协议为金融交易（包括工资、支付、投资和购买）提供实时、连续的资金流，核心 Zebec Payroll 解决方案允许员工以 USDC 和其他稳定币获得报酬。ZBC 将作为 Zebec 去中心化自治组织 (DAO) 的治理 Token，Zebec 还计划为 ZBC 持有者提供质押奖励，并为基于该协议的开发人员提供奖励。（coindesk）[2022/3/16 13:59:00]

引入可组合性，则流支付与 DeFi、DAO、或其他应用或协议的组合，可能带来更多的创新产品，充当 Web3 中的便捷“工具”。

美国SEC主席Gary Gensler ：正在考虑禁止Robinhood订单流支付的做法:8月31日消息，在今天发表的《巴伦周刊》采访中，美国证券交易委员会主席 Gary Gensler 表示，该机构正在考虑禁止Robinhood一种称为订单流支付的做法。HOOD 股票的交易随后下降，因为订单流支付传统上是收入的主要来源。订单流付款，有时简称为 PFOF，需要将股票交易的执行外包给第三方。当有人购买 Robinhood 的股票时，另一家公司会向 Robinhood 支付每股 1 美分的零头，以匹配买家和卖家。SEC 的压力可能会加速 Robinhood 向加密产品领域的持续扩张。（decrypt）[2021/8/31 22:48:46]

目前的流支付作为一种可编程支付，概念较为先进，是流式传输资金类项目的基础设施，应用场景直接与资金收支行为挂钩，运营及收益模式相对清晰，前景广泛。

动态 | 比特币或将成为未来的主流支付手段:7月10日讯，据帝国学院和英国交易平台埃托罗的一项新研究报告指出，比特币（BTC）等数字货币已经满足了货币的三个主要标准之一，极有潜力发展成为未来的主流支付手段。[2018/7/10]

当下流支付赛道主打 Web 3.0 基础设施，技术特点在于：确定要发送给某个人或某些人的通证总量并设置转账速度，让 Token 平均地流至目标地址，模型往往在一定条件下可启动或终止。技术主要依靠链下签名功能。

对于其他 Web3 产品而言，当流支付将资金流转的颗粒度由细化到天、甚至是秒时，也能从更多维度和细节上设计支付，比如，对众筹、团购、续费等方式再次进行创新。

这种 Web3 工具的预期空间包括但不限于：

合规支付：税收合规及薪酬发放，适用于企业服务、DAO 及社区 

Token 管理：Token 线性释放，进行空投解锁、Token 归属、权益分发、定期投资等

Token 支付：Token 的日常支付及其他支付方式，如续费营销支付（如流量、房租、订阅费等） 

Web3 银行：资金存储、投资、管理 

DeFi 领域：非足额抵押借贷、现金流的链上通证化、等等 

企业服务：财务管理、链接传统支付领域

在企业服务方向，这能够覆盖 Web3 创企所需的高频率应用场景，有着薪酬支付、KYC 等实际需求。不过，薪酬支付及财务外包场景中，可编程性并非是必需的，其竞争优势还需要从前端体验、激励与收益、隐私等其他优势上来展示。

以北美市场的流支付协议 Zebec 所提供的区块链企业服务为例，Zebec 通过流支付业务来实现项目自身的盈利，官方对 2022 年的营收预计为 2000 万美元（净利润预计 200 - 600 万美元）。从 Web3 企服赛道角度来看，纯正的 SaaS 公司的估值逻辑较为明确，以市销率（PS）10-20 倍预计，其总市值在 2 - 4 亿规模，以 2023 年预计的营收（4000 万 - 5000 万美元）来算，规模区间将扩大至 10 亿。由此来看，该领域的投资收益回报相对有限，但有具体业务支撑，营收较为稳定。

可关注方向：流支付+ 公链与节点售卖 

Zebec 脱胎于 Solana 生态。2022 年，Zebec 推出了采用  Celestia 模块化底层的 Nautilus Chain，成为后续推出的流支付公链 Zebec 的先行链。这为其新增了公链叙事，以及后续的“节点售卖”思路：

Zebec 生态提出 Zepoch 节点，该节点作为 Nautilus chain 等生态的验证者，持有可获得诸多权益（如获得验证权、享受 链上交易 Gas 费激励、节点持有人分红、其他空投与奖励等等）。 

2022 年 4 月，Zebec Protocol 以 10 亿美元的完全稀释估值筹集了 850 万美元。

可编程支付与可组合性之下，还值得关注的流支付赛道方向有：

流支付+跨链桥 

流支付项目 Superfluid 曾集成跨链桥兑换服务，采用 Li.Fi 的技术解决方案。在流支付与跨链桥组合的场景下，每当资金使用到桥，就可能产生多重激励。 

流支付+闪电网络 

Lightning Joule 是一个基于比特币闪电网络的流支付钱包及应用 ，实现 BTC 的自动、小额支付，在前端使用上，这类支付可在浏览器中设置及运行。作为闪电网络钱包，Joule 需要在运行 Lightning 节点的情况下运行（其后续可能推出托管节点服务，以降低用户进入门槛）。 

流支付+ Dex

Furo 是 2022 年由 Sushiswap 推出的去中心化流支付平台，可以用来自定义 DAO 工资发放，且提供接口供 DAPP 接入。

从发展过程来看，DeFi 的可组合型需要基础设施的完善，Web3 下的流支付赛道，可能会进一步带来支付方式的组合与变革。

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