DIA:价格不稳定，流动性不足，DEX售卖仍困难重重

基于以太坊的项目正越来越多地越过中心化的交易平台，首先在去中心化的交易所上线。但是这个过程并不总是一帆风顺的，本周Gnosis协议上的DIA销售就是最新的例子。

与CEX不同的是，DEX允许项目上线代币，同时无需支付高昂的上币费用，因为这些DEX协议是非许可式的，世界上任何人交易都可以进行交易。主导DEX平台的是流动性池，而不是订单簿，这些平台为较小规模的代币交易提供了便利。虽然过去ICO和IEO主导了加密公司的融资，但DEX的首次发行似乎正成为发行代币和DeFi筹集资金的首选方式。

但这种方法仍是高度实验性的，而且这一趋势开始升温才三个月，这意味着我们可以从中吸取经验。

Kevin O’Leary：在监管政策出台之前，比特币价格不会有所突破:金色财经报道，SharkTank的Kevin O'Leary对比特币（BTC）在当前条件下反弹到25000美元价位以上的能力表示怀疑。O'Leary在Stansberry Research的采访中说，比特币的价格停滞不前，因为缺乏加密货币的监管，阻碍了机构在该领域的投资。他说：“我们希望有政策，特别是我们这些从事金融服务的人，因为我们认为它会释放机构投资者对加密货币的兴趣的力量。所以我们需要政策来达到这个目的。”

O’Leary认为，比特币将被锁定在20,000美元和25,000美元之间，直到获得政策。在有监管之前，机构投资者不会购买比特币。（The Daily Hodl）[2022/8/28 12:53:03]

UMA和BZRX的预先交易问题

观点：今年BTC可能会比黄金更好，其价格不太可能回到2万美元水平:彭博社策略师Mike McGlone预测，2021年比特币可能会变得比黄金更好，其达到5万美元水平的潜力可能会大幅增加。Mike McGlone在推特上表示，2021年加密货币市场很可能会大幅增长，这可能会阻止比特币回调至2万美元的水平。他指出，即使这种前景依然存在，但这种可能性正在减少。(U.Today)[2021/1/7 16:40:16]

合成资产平台UMA是首批IDO项目之一，今年4月在Uniswap上线。UMA拿出了总量的2%，并以0.26美元的起始价格将53.5万美元的ETH投入到流动性池中，与种子投资者两年前支付的起始价格相同。

行情 | 四大平台币今日价格不同幅度下调:据MyToken行情数据，截止目前四大平台币涨幅如下：BNB现价21.83美元，24h上涨-7.06%；HT现价4.53美元，24h上涨-10.37%；OKB现价6.27美元，24h上涨-7.34%；BIKI现价0.08美元，24h上涨-9.19%。[2020/2/17]

但由于Uniswap的代币定价是一种联合曲线，当投资者排队购买代币时，其价格迅速上升。交易者们试图抢在其他人之前，支付更高的天然气成本，这导致UMA在启动后的2分钟内跳涨超过2美元，然后稳定在1.2美元左右，这使得一些买家抱怨买到的代币价格高于预售投资者。

?比特币价格不断上涨 美国华盛顿的比特币矿业公司对便宜电力需求激增:随着比特币价格疯涨，旷工们对于挖矿所需的电力日益饥渴起来，电力越便宜，挖矿收益越高。该州奇兰电力公司负责人表示两周内已经接到20个“严肃的”电话要求增加电力供应，而电力公司的问题在“负载”。目前各方面要求电力总供应为50亿瓦特。[2017/12/9]

bZx的买家在Uniswap上也遇到了同样的问题。在Uniswap注入流动性池不到60秒后，该借贷平台的代币BZRX就较发行价上涨了12倍。主要的赢家是那些运行脚本在同一区块购买BZRX的人。

环形交易来拯救

GnosisProtocol的Mesa交易所旨在解决困扰这些DEX产品的问题。Mesa使用了环形交易机制，交易者为他们愿意支付的价格设定一个上限，这样他们支付的至少是他们设置的价格。当订单开始来的时候，他们会被批量填写，而不是按照他们的顺序填写。订单在链上完成，然后下一批拍卖开始。

在看到UMA和bZx的经验后，一些发行者，包括DMG和MTA代币，在Mesa上市。但DIA这个例子证明，基于Gnosis的交易所并不能保证顺利上线代币。

DIA的售卖麻烦重重

开源预言机平台DIA于8月3日开始了为期14天的3000万DIA代币的销售，初始价格为0.05美元。第一批的平均价格是0.64美元。在一次私募中，1000万代币以0.5美元的价格售出。

需要了解的另一点是，DIA使用了一种联合曲线定价机制来确定公平的市场价格。这使得买家实现即时买卖。

此外，该团队表示，他们将接受ETH、DAI和USDC，但只提供复制联合曲线的USDC买卖订单，因为认为Gnosis协议的流动性提供者将提供足够的ETH和DIA流动性。

没有ETH流动性

但是对于量大的交易来说，ETH没有足够的流动性，这就意味着最终的交易价格要高于USDC/DIA交易对的价格。

DIA的创始人PaulClaudius表示：

“在第4批交易中出现了极大的价格差：wETH购买者以1.5美元的价格购买了价值309729美元的代币，而USDC购买者则以1.21美元的价格购买了价值55724美元的代币，导致该交易的价差达到2387%。”结果是通过ETH购买DIA的交易者非常不满。他们非常不安，成立了电报群，他们甚至在讨论采取法律行动的可能性。

损益相平

仅一天之后，DIA的价格就上涨了一倍多，这些买家可能会松一口气，他们可能有机会不赔不赚，或者更有可能的是，卖出获利。

Claudius说，他认为自己有责任，并“后悔他的回应方式”，因为该项目最初的博客文章并没有承认通过ETH买入DIA的用户的失望，而说该机制如预期般运作。他说，一个重要的教训是，要更清楚地沟通他们正在与不同的提供者合作，以及他们的风险。

Gnosis联合创始人MartinKoppelmann说，改进后的界面将使未来更多做市商更容易参与Mesa上币。

“我相当肯定，下次售卖会吸引更多做市商，”Koppelmann说。“对于发行者/销售者，我认为他们要么卖出多个代币，要么让买家知道他们只卖一种代币，如果他们想用另一个代币购买，他们需要依赖Gnosis协议中的流动性。”

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