DEFI:DeFi还能火多久？问题已经越来越明显

导读

自6月份以来，DeFi领域的应用和质押通证数量迎来爆发式增长，但鉴于其发展速度和存在的问题，市场部分投资者对DeFi的未来发展表示担忧。

摘要

专题：DeFi还能火多久。自6月起，DeFi迎来井喷式发展，DeFi通证总市值和DeFi总锁仓价值暴涨，点燃了市场情绪。但目前，DeFi仍存在智能合约安全性差、可扩展性较差、Gas费用过高等问题。ETH2.0的问世，或将助力DeFi的发展。

行情：ETH暴涨，搜索热度飙升。本周数字通证总市值为3421.1亿美元，相比上周上涨493.5亿美元，涨幅约16.9%；日均成交量为894.1亿美元，较上周上涨60.1%，日均换手率为27.5%，较上周上涨7.9%。BTC现价11323.47美元，周涨幅为18.7%，日均成交量为246亿美元。ETH现价345.55美元，周涨幅为23.8%，日均成交量为122.2亿美元。本周交易所BTC余额为239.1万个，较上周增加了3.2万个。交易所ETH余额为1373.5万个，较上周增加9765个。BICS二级行业中，银行服务行业占比明显上升。

Terra链上DeFi锁仓量超过BSC，公链中排名第2位:12月20日，据DefiLlama数据显示，当前Terra链上DeFi锁仓量达172.6亿美元，已超过BSC，创历史新高，在公链中排名第2位。

目前，锁仓量排名前5的公链分别为以太坊（1493.9亿美元）、Terra（172.6亿美元）、BSC（164.3亿美元）、Avalanche（117.2亿美元）、Solana(117.1亿美元)。[2021/12/20 7:50:17]

产出与热度：BTC、ETH算力上涨。BTC本周挖矿难度为16.85T，较上周下降0.5T，日均算力为124.78EH/s，较上周上涨5.54EH/s；ETH本周挖矿难度2394.73，较上周下降57.41，日均算力195.1TH/S，较上周上涨6.3TH/S。

行业：以太坊2.0即将启动。以太坊2.0测试网启动进度已完成100%；Filecoin官方：最迟8月12日启动测试网奖励计划；蚂蚁集团发布国内首款区块链自研软硬件一体机。

风险提示：监管政策风险、市场趋势风险

正文

DeFi 概念板块今日平均跌幅为0.11%:金色财经行情显示，DeFi 概念板块今日平均跌幅为0.11%。47个币种中23个上涨，24个下跌，其中领涨币种为：WNXM(+7.37%)、HDAO(+7.25%)、TRB(+5.94%)。领跌币种为：IDEX(-10.28%)、PEARL(-7.33%)、MLN(-5.44%)。[2020/12/12 14:59:26]

1DeFi还能火多久

1.1DeFi井喷式发展

截至8月2日12时，DeFiMarketCap上市值排名前100的DeFi通证市值为71亿美元，相较于6月初的20亿美元，涨幅超200%。

除DeFi通证市值外，DeFi总锁仓价值近两月也增长明显，至今涨幅超300%。

DeFi的发展带动了市场情绪。自6月份以来，DeFi领域的应用和质押通证数量迎来爆发式增长。DeFi生态的发展给借贷平台注入了新鲜血液和量能，后续跟进的一系列的DeFi概念项目，也吸引了大量新资金入场，DeFi的井喷式发展点燃了市场情绪。

然而，鉴于DeFi爆发式的增长和一系列问题，市场部分投资者对DeFi的未来发展表示担忧。

中币（ZB）DeFi挖矿播报：DeFi挖矿总锁仓量约3893万美元:根据中币（ZB）平台数据，今日DeFi挖矿总锁仓量约为3893万美元，其中存ZB挖矿、存USDT、和存QC挖矿的锁仓量均小幅下降。存ETH挖矿的锁仓量不变。[2020/10/17]

1.2DeFi存在的问题

首先，DeFi存在着智能合约的安全性问题。

DeFi智能合约遭黑客攻击时有发生，安全性饱受质疑。今年4月份，Uniswap和Lendf.me就相继受到攻击，将DeFi安全性的问题摆在市场投资者面前。目前，DeFi发展时间较短，尚未经历长时间的安全攻防对抗检验。

其次，DeFi的可扩展性较差。

目前，当出现大规模交易时，ETH公链极容易产生拥堵、交易速度缓慢的情况，用户体验较差，甚至造成财产损失。比如，在312的黑天鹅事件中，有些抵押头寸需要通过链上交易完成赎回，但当市场处于快速下跌期间，无法及时达成交易可能会导致头寸被清算，造成损失。

第三，Gas费用过高。

ETH的gas费用成为DeFi走向大规模用户的最大障碍之一。DeFi的发展使得更多参与者进入DeFi生态，然而ETH链上Gas费用却出现持续上涨情况，极高的费用可能会限制DeFi市场的发展。比如，Compound的流动性挖矿，对于部分参与挖矿资金有限的投资者来说，可能会因为gas费用极高和挖矿风险的存在而放弃挖矿，无形中抬高了DeFi项目参与门槛，不利于市场的发展。

币赢CoinW将于9月22日17:00在DeFi专区上线WING:据官方消息，币赢CoinW将于9月22日17:00在DeFi专区上线WING/USDT交易对，同时开启开启“-0.1%Maker费率”活动。 据悉，Wing正在构建一个致力于数字资产借贷市场的基于信用的分散式金融（DeFi）平台，以支持跨链资产和协议交互。WING代币持有者可以投票支持新产品开发，平台参数更改，社区基金分配等。除了投票外，WING代币计划用于向平台支付利息时享受折扣，并为抵押资产购买保险合约。[2020/9/22]

ETH2.0的问世，或将助力DeFi的发展。DeFi成为热点是因为经过两年多的摸索，找到了产品和市场的契合度，在锁定资产量和交易量等方面有了巨大进展。当解决了目前存在的一些问题后，DeFi或将成为一个长期的发展趋势。

2行情：ETH暴涨，搜索热度飙升

2.1整体行情：市场上行

本周ChaiNext数字资产100指数收于1061.27点，上涨18.4%。ChaiNext数字资产100X指数收于2966.69点，上涨17.5%。

Conflux联合创始人张元杰,头部玩家称霸，DeFi沦为大户游戏:8月21日，在以“DeFi-如何抓住大潮中的机遇？”为主题的金色沙龙中，Conflux联合创始人张元杰以Gas Fee如何阻碍着DeFi的创新和冷启动为主题发表了演讲，张元杰表示，虽然Defi热度很热，但它的用户增长量并没有像它的热度一样有一个质的飞越。根据数据显示6月15日Compound项目发行以来，用户增长量仅为7万，对于一个新兴的行业来说这样的用户增长量是非常薄弱的。即使是像YFI、YAM在近期比较火热的项目，地址数只有5000多个，最多是1万多个，从这些数据可以看到所谓的Defi的暴富只在小众人身上。普通用户往往无力承担高额的手续费，也容易以“接盘”的方式在中心化交易所收割。Conflux作为中国的新生代高性能公链，希望弥补以太坊的不足，为更多的小额转账、小额支付、小型玩家创造更多应用的空间和可能性。[2020/8/21]

本周数字通证总市值为3421.1亿美元，相比上周上涨493.5亿美元，涨幅约16.9%。

数字通证市场日均成交量为894.1亿美元，较上周上涨60.1%，日均换手率为27.5%，较上周上涨7.9%。

本周交易所BTC余额为239.1万个，较上周增加了3.2万个。交易所ETH余额为1373.5万个，较上周增加9765个。

USDT市值为99.9亿美元，USDT相对美元溢价基本不变。

2.2核心通证：ETH领涨加密市场

BTC现价11323.47美元，周涨幅为18.7%，月涨幅为22.7%。日均成交量为246亿美元，日均换手率为12.4%。

ETH现价345.55美元，周涨幅为23.8%，月涨幅为49.5%。日均成交量为122.2亿美元，日均换手率34%。

本周主流数字通证波动率均小幅上升，价格波动相较上周趋于剧烈。BTC月波动率较上周上涨5.9%；ETH月波动率较上周上涨2.3%。

2.3BICS行业：银行服务行业占比明显上升

在市值排名前五位的BICS二级行业中，休闲娱乐行业占比明显上升；项目服务行业市值占比显著下降。

本周通证数量增长较为明显的BICS二级行业为银行服务、支付结算，下降较为明显的有媒体内容、稳定通证。

2.4市场观点：市场站上高位，再现“插针”行情

本周，ETH延续上周暴涨势头，周涨幅超20%，BTC也再次站上11000美元，市场情绪高昂。8月2日午间，突然出现跳水行情，5分钟内暴跌1000美元，BTC合约一小时爆仓超7亿美元。随后，BTC回到11300美元一线。市场多头情绪高涨，市场或将震荡上行。

长期持币者可考虑定投或逢低买入。长期来看，BTC具有较高的投资价值，当前仍不失为投资BTC等数字资产的较好时机，长期持币者可考虑定投或逢低买入。

3产出与热度：BTC、ETH算力上涨

BTC、ETH算力上涨。BTC本周挖矿难度为16.85T，较上周下降0.5T，日均算力为124.78EH/s，较上周上涨5.54EH/s；ETH本周挖矿难度2394.73，较上周下降57.41，日均算力195.1TH/S，较上周上涨6.3TH/S。

本周，GoogleTrends统计的Bitcoin词条搜索热度为17，Ethereum词条搜索热度为30。

4行业要闻：以太坊2.0即将启动

4.1以太坊2.0测试网启动进度已完成100%

7月31日，据以太坊官方数据，截至目前，已有527584枚ETH被质押到以太坊2.0测试网中。这意味着，启动进度已经完成了100%。此前7月23日消息，以太坊官方宣布，多客户端测试网络Medalla将于8月4日下午21点开始启动。而开始启动需要16384个验证者并存款524288个ETH。如果8月2日21点验证者数未达到最低16384个，则推迟启动。

4.2Filecoin官方：最迟8月12日启动测试网奖励计划

2020年7月31日晚19点，官方在Slack频道发布最新消息：虽然测试网奖励计划可能会有所推迟，原因是希望有更多具备实力的矿工能够达到相应的标准，即多数大矿工都能实现超过75%的交易成功率。但是，如果多数大矿工没能达到上述标准，官方依然将于8月12日为有资格的矿工开启测试网奖励计划。

4.3蚂蚁集团发布国内首款区块链自研软硬件一体机

7月30日，蚂蚁链一体机正式发布。作为国内首款区块链自研软硬件一体机，为开发者提供强隐私、高性能、高安全、即用即上链的区块链技术服务，节省90%以上的部署时间。目前，蚂蚁链已经是全国最大的区块链生产力平台，在共识机制、智能合约、可信计算、隐私保护、跨链交互等方向的核心技术上都取得了突破。

附注：

因一些原因，本文中的一些名词标注并不是十分精准，主要如：通证、数字通证、数字currency、货币、token、Crowdsale等，读者如有疑问，可来电来函共同探讨。

报告原文请见发布的研究报告：《DeFi还能火多久？——区块链周报200802》

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