BTC:一文读懂永续合约背后的神秘调料「资金费率」

资金费率的工作原理是在多空交易者之间转移周期性的费用，以使永续合约的价格与标的资产的价值保持接近。

撰文：AdityaPalepu，衍生品合约去中心化交易所DerivaDEX联合创始人兼CEO，高频交易商DRW前算法交易员编译：PerryWang

资金费率是加密世界当前最走红的交易产品——永续合约背后的神秘调料。但资金费率究竟是什么？它如何影响你的交易策略？

数据：两地址13小时前将1542万枚CRV转入Coinbase:金色财经报道，据链上数据分析师余烬监测，自Curve Vyper编译器漏洞事件以来，发生的2笔大额CRV动向包括：

1.Curve创始人Michael Egorov通过4个地址解锁领取1303万CRV，然后向Aave存入2790万CRV提高借贷健康率。Michael目前共计在5个协议中抵押了4.64亿CRV(2.97亿美元)借出1.1亿稳定币。

2.两个地址(可能是同一人/机构)在2022/10-2023/3从Coinbase Prime提出17,035,803CRV(1530万美元)，均价0.9美元。13小时前这两个地址将1542万枚CRV(987万美元)转入Coinbase Prime，目前这些CRV已从Coinbase Prime转入Coinbase。或许这两个地址的CRV投资已出现443万美元亏损(-29%)。[2023/7/31 16:09:23]

资金费率是永续合约的价格与标的资产的价值保持接近的关键所在。其工作原理是在多空交易者之间转移周期性的费用。重要的是，设计糟糕的资金费率会让永续合约风险更高、波动性更大、耗费也更高。

美国法院命令SEC在10天内对Coinbase的指控做出回应:金色财经报道，美国证券交易委员会(SEC)已被一家美国法院勒令对Coinbase关于如何将证券法适用于数字资产的投诉作出回应。上诉法院在周三的一份文件中说，SEC必须在10天内提交答复，然后Coinbase可以在此后7天内提交回应。

Coinbase上周认为，美国证券交易委员会为在加密货币领域经营的美国公司提供的监管指导不足，称该委员会必须 \"至少必须规定如何将那些不合适和不恰当的要求适应于数字资产\"。[2023/5/4 14:43:13]

简短解说

非营利组织Amity?Foundation发起创新的NFT筹款活动:金色财经报道，非营利组织Amity?Foundation于2022年12月7日发起了一场NFT筹款活动，参与的Amity工作人员和校友艺术家将从他们出售的艺术品中获得大部分收益。Amity 与The Impact Collective合作，帮助非营利组织通过销售NFT筹集资金。NFT drop可在Impact Collective的用户友好平台上获得，该平台接受信用卡和加密货币。[2022/12/10 21:34:37]

上图，底层资产都改为标的资产！！

资金费率通过在市场的买入方和卖出方之间平衡供应和需求，使得某个永续合约可以密切跟随其标的资产的价格。资金费率类似于一个费用或一笔退款，即交易者因持有头寸而需要支付或收取的费用。以BitMEX交易所为例，如果BTC/USD永续合约(XBTUSD)在高于BTC现货价格处交易，则资金费率为正。这意味着，多头交易者向空头交易者支付费用。另一方面，如果BTC/USD永续合约在低于BTC现货价格处交易，则资金费率为负。这意味着，空头交易者将向多头交易者支付费用

If永续合约价格>标的资产价格=>资金费率为正If永续合约价格<标的资产价格=>资金费率为负

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