BTC:比特币挖矿难度与全网算力，会对价格造成什么影响？

比特币挖矿赚不赚钱，有5个非常关键的数据对其产生影响：比特币价格、算力、电费成本、全网挖矿难度、矿机成本价。

而后面4个因素，彼此之间互相影响，最后可能对BTC价格产生影响。拿今天要讲的全网挖矿难度来说，假设挖矿难度升高，算力就相对降低，电费成本和矿机功耗间接上升，直到卖出比特币的收益cover不住挖矿总成本，一部分矿工和矿机就会被淘汰出局，算力因此降低，带来新一轮的角逐和变化。

根据非小号官网数据，比特币目前挖矿难度是14.18T，预测下次难度调整是降低6%。实际上今天已经调整过一次难度，对比上一次难度降低了5%，也就是说连续两个周期都在下调难度。

瑞银：监管机构的打击可能会刺破加密货币泡沫，比特币不适合专业投资者:7月5日消息，瑞士银行业巨头瑞银集团在其上周发出的一份说明中警告其客户，监管部门的打击可能会刺破泡沫般的加密货币市场，而比特币不适合专业投资者。它表示，中国最新行动已经打击了加密货币的价格和运营商，而且有迹象表明，在美国和英国等西方市场，更严厉的规则可能正在酝酿之中。瑞银表示，\"所以我们建议投资者保持清醒，并围绕风险较小的资产建立他们的投资组合。\"（Markets Insider）[2021/7/5 0:28:53]

为了方便大家理解后文的分析，这里先解释一下什么是挖矿难度调整。

中本聪在发明比特币时，将难度调整的逻辑写在了代码中，每个全节点中独立自动发生。这个逻辑是：比特币要保证平均每10分钟的区块生成速度，因为这是比特币新币发行和交易完成的基础，不管矿机迭代或者矿工增加人数，BTC网络都能通过难度调整来很好地适应。如果网络发现出块速率比10分钟要快，难度就会增加，反之则会降低。

动态 | 比特币ETF通过与否或已成定局:据纳斯达克的官网显示，目前已经没有关于比特币的待处理事宜。关于此前热议的比特币ETF或许已经有了结论。[2018/12/13]

简单来说，出块是需要矿机的算力去计算数学题，BTC网络就是出题老师，发现目前大家答题速度慢于10分钟，就出简单点的题；快于10分钟，就会出更难的数学题。

再说详细一点，中本聪在写代码对BTC挖矿难度进行设计时，考虑到为了防止挖矿难度变得太快，每次难度要调整时，如果需要调整的幅度超过了4倍，也只会按4倍来调整。如果降低难度，那就降低到原本挖矿难度的4/1；如果增加难度，就会增加成原来的4倍。这也是为什么“下次难度调整”是可预测的。

纽约州立法者举行比特币法规听证会:纽约州立法者表示，他们想知道目前有关比特币等数字货币的法规是否能够保护消费者。罗克兰郡的民主党参议员David Carlucci和布鲁克林的Jesse Hamilton，已经安排了周五在纽约市举行关于这个话题的听证会。议员们说，他们还将研究其他国家选择监管比特币和其他类似货币的方式，并审查那些选择使用新媒介进行交易的消费者所面临的潜在问题。[2018/2/24]

从创世区块起，每产生2016个区块，全网的节点就会自动调节一次难度，按照出块时间10分钟，2016个区块大概需要2周时间，所以目前一般是12天就会调整一次难度。

非小号通过调取挖矿难度调整数据，计算了历史挖矿难度调整曲线，并与BTC价格变化趋势进行了比较。

伊朗Bank Meli Iran的高级官员呼吁政府接受比特币:伊朗最大银行Bank Meli Iran的高级官员Masoud Khatouni呼吁伊朗认可并接受比特币和其他数字货币进入伊朗银行体系。这家伊朗银行Bank Meli Iran信息技术和通信部门的副职也表示：“伊朗必须正式认可和接受数字货币交易，因为它们正在塑造未来的银行业，银行本身也必须通过使用它们来进入这个领域的未来。”[2018/1/8]

1.挖矿难度及挖矿增长率变化曲线

前文解释过，挖矿难度周期大约是12天，为了更直观地看出挖矿难度的增长变化，我们设置了3个由小到大的时间维度来观测：12天、24天、120天。最平滑的曲线是120天的时间维度，可以看到挖矿难度增长在不同阶段的变化率会缩小。三条曲线距离收缩意味着不同时间的挖矿难度平均值趋近，也就是某一时间段，12天的和120天的挖矿难度平均值差不多，这就说明挖矿难度变化率在减小。

有观点认为，当挖矿难度显著降低时，说明此前一段时间许多小矿工卖掉BTC也无法覆盖成本，被迫关掉了矿机，而这个时候大矿商则拥有了更多挖矿优势，有利于他们拉高价格后出货。

为了验证以上观点的正误，非小号将挖矿难度变化曲线与BTC现货价格进行了比较。

2.BTC价格变化与挖矿难度趋势变化对比

为了让数据更客观准确，我们还是分别拿12天、24天和120天的挖矿难度变化曲线与BTC现货价格一一进行对比，发现两者并没有明显的相关性。比特币价格不一定会跟着挖矿难度的上升而上升，有时候反而会出现下跌现象。

哪怕是进行对数化后，依然看不出太多相关性。

因此我们通过数据对比，得到的结论是，从BTC挖矿难度的降低或增高，并不能预测出BTC现货价格的波动趋势。

背后的逻辑也比较好推测。当全网算力上升，就会导致单位内的挖矿电费成本升高，币价下跌时，矿工可以选择关闭矿机，以免越挖越亏，全网算力又会开始下降，没有关机的矿工有了优势，出块速率加大，难度调整......这时候的挖矿难度周期调整肯定是有一定滞后性的。

此外，矿工不一定需要卖出挖的BTC来维持矿场运营，矿工也能通过金融工具持有现货，做空期货提前锁定好挖矿产出的比特币币价，之后币价的波动对挖矿利润率的其实影响很小，可以在未来币价上涨时再套现，矿工根本可以不担心比特币价格的短期波动。

从我们的统计挖矿难度数据来看，BTC挖矿矿难度目前是持续飙升的，近一年增幅达到102.93%，长期是否会依然给BTC价格带来一定影响呢？

还有一个比较有趣的数据，根据f2pool的统计，BTC价格走势与全网算力出现了明显的负相关走势。也就是说全网算力不断降低时，BTC价格在悄悄爬升，如果全网算力进一步下跌，是否意味着更多矿工关机了？而这是不是大矿商拉升价格后自己出货的最佳时机？

以上关于挖矿难度、全网算力、矿工行为的分析，我们无法给出绝对的判断，到底哪些指标意味着BTC一定会涨或跌，但我们提供这些观测维度，希望能帮到大家从更多视角去留意市场将要发生变动的痕迹。

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