BLO:频频重拳出击 SEC 监管行动将持续影响数字资产波动

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时间：1900/1/1 0:00:00

撰文：Tom Dunleavy 和 Chris Collar，Messari

主要观点

在没有数字资产立法的情况下，美国证券交易委员会继续通过执法进行监管；

经济数据继续表明了比美联储希望的更持久的通胀压力。现在基本可以预见的是 2022 年上半年将再加息两次；

Silvergate 吸引了许多著名买家的兴趣，尽管它是美国股市中被卖空最多的股票。

上周，美国证券交易委员会 (SEC) 采取了两项与数字资产相关的重大行动。这些行动是在上个月针对 Genesis 和 Gemini 通过 Gemini Earn 借贷计划未经注册地提供和销售加密资产证券的指控之后采取的。

第一次行动发生在 2 月 9 日，当时 SEC 在缺乏数字资产立法的情况下继续通过执法进行监管美国证券交易委员会指控 Payward Ventures, Inc. 和 Payward Trading Ltd.（两者通常称为 Kraken）「未能注册其加密资产质押即服务的要约和销售」程序。Kraken 实体通过支付 3000 万美元与 SEC 达成和解，并立即停止通过美国的加密资产质押服务或质押计划提供或出售证券。此外，在不承认或否认 SEC 投诉中的指控的情况下，Kraken 同意永久停止在美国开展质押业务。

该公告引起了行业领导者和美国证券交易委员会的多项回应。第一个来自 SEC 专员 Hester Peirce，她反对她所在组织的决定。Peirce 声称注册是不可能的，而且「与加密货币相关的产品很难通过美国证券交易委员会的注册渠道。」此外，她暗示目前没有足够的指导意见能够让像 Kraken 这样的公司做出与注册相关的明智决定。

BVNK宣布扩展到亚太地区:金色财经报道，全球支付公司BVNK宣布其在亚太 (APAC) 地区的扩张计划。随着Anthony Man被任命为亚太区新任总经理，5月，BVNK向亚太地区提交了MPI（主要支付机构）牌照申请，标志着其在该地区的业务迈出了重要一步。

BVNK将传统支付基础设施与分布式账本技术 (DLT) 相结合，打造现代资金转移工具，使其客户能够在 61 多个国家/地区无缝发送、接收和转换传统货币和数字货币。[2023/6/26 21:59:57]

行业领导者随后做出回应。Coinbase 的首席执行官 Brian Armstrong 及其首席法律官 Paul Grewal 以及 Kraken 的董事长 Jesse Powell 在推特上表示同意 Peirce 的反对意见。他们回应说，目前还没有办法注册这样的程序。

第二天，即 2 月 10 日，Coinbase 为其高管的说法提供了支持。Coinbase 发表了一份由 Paul Grewal 撰写的官方声明，称根据 1933 年证券法和 Howey 测试，staking 不是证券。该交易所补充说，证券法将阻止美国消费者访问基本的加密服务，并迫使他们使用离岸平台。在 Twitter 上，Brian Armstrong 补充说，该公司将很乐意在法庭上为 Coinbase staking 辩护。

马斯克：推特将于下周开源算法:金色财经报道，当地时间周二，Twitter CEO埃隆·马斯克表示，该公司将于下周对Twitter算法进行开源。有用户说，如果Twitter能够开源算法，他们将会“真心折服”。

?于是，马斯克回应道：“当我们下周开源算法时，一开始请做好失望的准备，但之后将会快速改善。”马斯克曾经自称是“言论自由的绝对主义者”，并且曾经通过对用户进行调查来制定Twitter的重大决策。（环球网）[2023/2/23 12:23:58]

同一天，SEC 主席 Gary Gensler 接受了彭博社和 CNBC 的采访，以澄清监管机构的决定。在 Kraken 的案例中，Gensler 解释说，Kraken 没有披露信息可以让大众投资者了解该公司对代币存款的处理方式。更广泛地说，交易所和平台普遍不合规，需要区分业务功能，分别注册。他补充说，有足够的指导、表格和员工支持来帮助公司注册和起草披露信息。

当彭博社的 David Westin 询问是否有进一步行动时， Gensler 回应道：「无论你称之为赚取、借出、质押即服务、年收益率，标签并不重要，经济才是重要的，投资大众正在将他们辛苦赚来的资金投入一个平台并获得这些收益，法律规定他们需要披露，公司需要注册。」

第二次行动发生在 2 月 12 日，当时《华尔街日报》发表文章称，SEC 的执法人员向 Wells Trust Co 发出通知，称该监管机构计划起诉该公司违反投资者保护法。这封信称，Paxos 拥有并负责发行的稳定币 Binance USD (BUSD) 是一种未注册的证券。值得注意的是，Wells 通知并不是 SEC 将采取执法行动的最终迹象。

时尚元宇宙平台ALTAVA Group加入Yuga Labs生态，推出BAGC NFT系列:12月1日消息，时尚元宇宙平台ALTAVA Group宣布加入 Yuga Labs 的 Bored Ape Yacht Club 生态系统之家，推出其Bored Ape Golf Club (BAGC) NFT 系列，其中包括来自Elite Apes、Animoca Brands和The Sandbox的特别版本。BAGC（KR）NFT本身是BAYC IP的衍生品，NFT持有者能够订购带有特定 BAGC Korea NFT IP标志的高尔夫主题商品。

此前报道，ALTAVA Group于今年3月完成约900万美元融资，Blocore和Animoca Brands领投。[2022/12/1 21:16:18]

在 SEC 威胁采取法律行动后，Paxos 立即宣布终止与币安的关系，并将根据纽约金融服务部 (NYDFS) 的指示停止发行新的 BUSD 代币，自 2 月 21 日起生效。此外，该公司向 BUSD 持有者保证，他们至少可以在 2024 年 2 月之前用美元或受监管的美元支持的稳定币 Pax Dollar (USDP) 赎回资金。

次日，即 2 月 13 日，币安首席执行官赵长鹏回应称，交易所将在可预见的未来继续支持 BUSD，并将开始相应调整其产品，取消 BUSD 的使用。当天晚些时候，Paxos 通过电子邮件向 The Block 发送了一份声明，确认收到了美国证券交易委员会的通知，并表示它「断然不同意」美国证券交易委员会的说法，它将「在必要时积极提起诉讼」，并且「明确没有其他针对 Paxos 的指控」。

以太坊主网第十二次影子分叉到达终端总难度:金色财经报道，以太坊主网第十二次影子分叉到达终端总难度（TTD），其中所有Nethermind节点都顺利通过了过渡。[2022/8/31 13:00:36]

SEC 的这两项行动留下了许多让大众猜测的空间。但是，可以从所有相关方的陈述中合理推断出一些一阶效应。

首先，任何从事加密资产生息账户、产品或服务的中心化或去中心化交易所和其他数字资产业务都应预见到美国证券交易委员会未来的行动。尽管 SEC 的指导范围广泛、含糊不清且可能不完整，但其行动始终如一。

其次，由于企业与监管机构之间的诉讼程序和和解，大众投资者应该期待数字资产的长期波动。对于是否有足够的规则和形式与监管机构进行合作，存在明显的意见分歧。此外，至少在口头上，行业领先的企业决心在法庭上与监管机构打交道，而不是在法庭外和解。

第三，任何从事发行和交易未注册稳定币的企业都应该预见到美国证券交易委员会未来的行动。Gensler 明确表示，SEC 将稳定币视为证券，部分原因是它与货币市场账户和货币市场共同基金有相似之处。然而，由于过去的努力，例如 Circle 去年 12 月试图上市，一些发行方和稳定币可能比其他发行方和稳定币在合规方面走得更远。

对于关键的宏观经济数据来说，这是忙碌的一周。周二公布了备受期待的通胀数据。CPI 和核心 CPI 分别为 6.4% 和 5.6%，分别超出预期 0.2% 和 0.1%。鸽派和鹰派都可以指出一些领域来支持他们的立场。鹰派人士指出，家庭食品价格大幅上涨（同比增长 11.3%），电力价格实现两位数增长。该报告还包括更新的类别权重和方法变化，这使得从数据中得出结论变得更加困难。

BlockFi目前估值已不足5亿美元，曾借给三箭资本10亿美元:6月30日消息，Morgan Creek Digital 投资者电话会议泄露的录音显示，Morgan Creek 正试图迅速筹集2.5亿美元现金以购买BlockFi的多数股权，拟议的新一轮融资中BlockFi的估值低于5亿美元，BlockFi去年曾以超过50亿美元的估值完成融资。

Morgan Creek的管理合伙人Mark Yusko表示，Morgan Creek的报价是对FTX的直接反击，Yusko在电话会议上告诉投资者，如果FTX行使其选择权，它将有效地从BlockFi的股东表中清除他们所有的现有股权。此前，FTX与BlockFi签署了一份条款清单，将为其提供2.5亿美元的循环信贷额度。

此外，BlockFi向3AC提供了约10亿美元的贷款，抵押品是三分之二的比特币和三分之一的GBTC，超额抵押率为30%，6月16日，BlockFi首席执行官在推特上证实，该公司已经清算了一个大客户的超额抵押贷款。[2022/6/30 1:40:39]

本周晚些时候，市场看到零售和生产者物价指数 (PPI) 均远高于预期。初请失业金人数低于下行水平，表明尽管财政条件收紧，但劳动力市场依然强劲。股票市场因 PPI 消息而大幅下挫，而加密货币继续保持涨幅。到本周末，美联储在 3 月和 5 月再加息两次的理由看起来很充分。市场定价 3 月加息的可能性为 82%，5 月加息的可能性为 67%。

自我们上次报道 Silvergate Capital (SI) 2022 年第四季度收益以及 Block.one 和 Brendan Blumer 于 2022 年 11 月进行的大量所有权收购以来，已经过去了一个月。报告发布后，在 FTX 客户的一系列诉讼、涉嫌美国司法部欺诈调查以及 Silvergate 董事会成员丽贝卡·雷蒂格 (Rebecca Rettig) 离职的情况下，SI 股价上涨了 50% 以上。尽管有这些头条新闻和法律阻力，SI 的客户可能会坚持使用世界上最大的数字资产交易网络。

两周前，MicroStrategy 的董事长迈克尔塞勒告诉 CNBC，该公司仍将是 SI 的客户。他表示，「我们将继续与 Silvergate 开展业务。经营不当的机构倒塌了——FTX, Alameda, Voyager, BlockFi。Silvergate 是一家负责任的机构。」他补充说，「我认为他们以负责任的方式以正确的方式开展业务，他们是生态系统的良好公民。」

在同一时期，投资者和金融机构似乎也同意 Saylor 的观点。总的来说，基金和投资者是 SI 股票的净多头，尽管它最近以 73% 的空头利息成为做空最多的股票。自 1 月底以来，市场对 SI 的兴趣只增不减：

1 月 31 日——贝莱德将其持股比例从 5.9%-7.20% 增持；

2 月 2 日——State Street 将其持股比例从 5.3%-9.32% 增持；

2 月 9 日——Vanguard 将其持股比例从 8.59%-9.47% 增持；

2 月 10 日——Block.one 将其持股比例从 7.46%-8.09% 增持；

2 月 10 日——Brendan Blumer 将其持股比例从 9.27%-9.90% 增持；

2 月 13 日——Group One Trading 持有 7.27% 的多头头寸。该头寸的 93.64% 为看涨期权。该公司还持有相当于其多头头寸 90.73% 的空头头寸；

2 月 14 日——Citadel 证券持有 5.50% 的多头头寸。该头寸的 92.63% 为看涨期权。该公司还持有空头头寸，其规模为多头头寸的 77.56%；

2 月 14 日——Susquehanna Intl 持有 7.5% 的多头头寸。该头寸的 81.81% 为看涨期权。该公司还持有其多头头寸规模的 92.93% 的空头头寸；

2 月 14 日——Jane Street Group 持股 5.5%。该头寸的 91.62% 为看涨期权。该公司还持有空头头寸，其规模为多头头寸的 37.65%；

2 月 14 日——索罗斯基金管理公司以每股 17.40 美元的价格持有 100,000 股空头头寸。

本周早些时候，随着 13G 文件的到期，Citadel 证券和 Susquehanna Intl 等对冲基金因披露 SI 股票的所有权而成为头条新闻。然而，进一步审视上述上市对冲基金的 13F，市场的反应很大程度上被夸大了。虽然这些基金是净多头，但相对于多头头寸，它们也持有大量空头头寸。这表明这些基金正在做市，而不是像头条新闻描述的会让公众相信的那样。总而言之，这可能意味着投资者可以预期未来几个月将出现更高程度的波动。

美国证券交易委员会继续通过执法行动监管数字资产，例如最近对 Kraken 的指控和对 Paxos 的潜在指控。行业领袖纷纷回应，不同意美国证券交易委员会的立场，一些人愿意在法庭上对其提出质疑。随着企业和监管机构在法庭上进行斗争，这些行动可能会导致数字资产长期波动。监管仍然是加密货币面临的最大风险。