比特币:金色观察 | 别再误解灰度投资了 它买入的BTC比想象中少得多

如果你关注加密货币行业新闻，想必总会看到灰度投资旗下的比特币信托基金不断增持比特币的新闻。比如近期媒体报道“自5月12日比特币减半以来，灰度买入超过2.5万枚比特币，达到同期矿工挖出比特币的150%。”

但没有人去详尽探究具体怎么回事，到底是不是真的？

主要的原因在于，尽管Grayscale旗下的加密货币信托基金是业内最古老的加密货币投资产品之一，比特币信托早在2013年就成立，目前运行已近7年，但其详细运作机制少有人去全面了解，结果就是存在广泛的误解。

人们通常以为，投资者是用现金通过灰度买入加密货币以获取灰度发行的加密货币股票。但这其实是人们的误解。在Grayscale FAQ上，Grayscale表示投资者可以通过实物（in kind）加密货币而非现金获得Grayscale旗下单一资产信托产品股票比如GBTC、ETHE。

金色热搜榜：IOST居于榜首:根据金色财经排行榜数据显示，过去24小时内，IOST搜索量高居榜首。具体前五名单如下：IOST、KCASH、BSV、XMR、ONT。[2020/10/26]

来自Grayscale FAQ

此外，灰度投资信托是一种投资工具，让投资者可通过传统经纪和退休账户投资加密货币。灰度投资信托的初始股票仅面向合格投资者发行。按美国证券会“规则144”规定，在美国证监会注册登记的限制性股票需要至少持有6个月之后才能在二级市场上公开交易，没有注册登记的限制性股票需要至少持有12个月。因此，目前GBTC（比特币信托）锁仓期为6个月，ETHE（以太坊信托）锁仓期为12个月。

金色午报 | 5月19日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：央行、IFP、恒大报告、福布斯

1.央行：加强科技支撑 深入开展“数字央行”建设。

2.俄央行前副行长：积极采用央行数字货币将在银行业引发革命。

3.九三学社中央：建议利用区块链技术完善药品追溯主体建设。

4.陕西省高院副院长：政府推动区块链创新发展责无旁贷。

5.民建中央：建议设计基于区块链技术的多式联运信息平台。

6.山西长治高新区签约18亿元两大区块链平台建设项目。

7.恒大报告：区块链将成为引领产业浪潮的重要引擎。

8.福布斯：21世纪的比特币就像20世纪的黄金。

9.IFP失败开发者讨论成立BCH基金会解决开发资金和决策问题。[2020/5/19]

因此，灰度比特币信托买入的BTC数量要比媒体中报道的少得多。

金色午报 | 5月9日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：BTC减半倒计时、比特大陆、Libra

1.BTC减半一周倒计时——距离减半还2天。

2.网传比特大陆公司主体变更 员工将重新签订合同。

3.吴忌寒：重庆公司不做研发 北京员工不会迁往重庆。

4.Libra任命五名项目维护员同时启动Libra改善建议项目。

5.杨海坡：交易所很快就会发现做矿池是一个大坑。

6.报告：GUSD的发行流通量增加至594.77万枚。

7.韩国世宗市将建立区块链平台验证自动驾驶汽车数字身份。

8.山东破获一起虚拟货币投资案 涉案金额高达3000多万元。

9.比特币小幅下跌，日内最高报9998美元，最低报9730美元。[2020/5/9]

Messari研究员Ryan Watkins研究发现，2020年以来，GBTC管理的BTC增加了10.3万枚，其中只有约2万枚是投资者用现金买入的。自5月12日比特币减半至6月11日，GBTC管理的BTC数量增加了2.8万枚，其中2.2万枚来自投资者的“实物”比特币，也就是说，Grayscale只购买了减半以来新挖出新比特币的31％，远远低于许多媒体报道的150％。

分析 | 金色盘面：BTC期货合约主力持仓分析:金色独家分析：截止北京时间10月1日6：20，我们统计了BITFINEX、BITMEX两家交易所的主力多空持仓数据，目前BITFINEX主力空头依然占优，持仓52.43%，而BITMEX主力多头占优，52.44%，两个市场合计主力多头持仓50.39%，多头略占优势，最近几日仓位变化不大，说明市场相对平稳。建议投资者保持理性投资，做好风险控制。[2018/10/1]

尽管如此，灰度投资仍然是买入比特币的大机构。截止6月11日，灰度投资持有38万枚比特币，占比特币流通量已经超过2%。

此外，Grayscale信托产品的特殊结构可能导致许多散户投资者面临额外风险。

以Grayscale的以太坊信任（ETHE）为例来说明，最初的ETHE股票仅面向合格投资者发行，同样可以使用现金或“实物”ETH创建。ETHE的持仓期为12个月。

当前ETHE流通份额不到总份额的5%，当买方很多，而卖方较少时，二级市场的散户投资者可以将股票价格推高至远高于股票对应的加密货币净资产。

据灰度投资公开的数据，ETHE 6月11日的溢价率约为750%，这相当于二级市场的散户以2095美元的实际价格购买一枚ETH。这比ETH的历史高点价格还高46％。

这些溢价可以为在一级市场上拿到新股的合格投资者创造了巨大的套利机会。套利者将利用这一机会套利，因此ETHE必将下跌。

而根据灰度第一季度的报告，接下来的时间会有大量的ETHE份额解锁。到今年夏季结束，ETHE溢价势必会大大下降。

正如上文所述，即便灰度比特币信托买入的BTC数量比媒体中报道的要少得多，但还是为加密货币投资带来机构投资者，带来了资金的净流入。不管机构投资者是用现金还是比特币换取灰度投资信托的股票。

如果是现金，是资金净流入加密货币市场；如果是比特币，机构投资者的比特币或来自买入或来自借贷或者是之前持有的，前两者均会带来资金净流入。

而且因为灰度投资目前不支持赎回股票对应底层的加密资产，灰度投资持有的占比特币流通量超过2%的38万枚比特币实质上处于锁仓状态。

而且这也相当于在加密货币市场和灰度信托股票市场之间构筑了一道防火墙，即便灰度信托股票价格大幅波动，其对加密货币市场影响很小。

标签：比特币ETH加密货币BTC比特币坑了多少中国人ethical的中文谐音今天加密货币为何暴跌btcp币有没有价值

莱特币热门资讯