ETH:杠杆代币的调仓机制

在每日08:02:00(UTC8)时，杠杆代币将进行”调仓“来让杠杆代币的杠杆率回归目标水平。

比如，假设ETHBULL现时持量为每个代币-20,000美元和150个ETH，同时ETH按210美元进行交易。ETHBULL的资产净值为每个代币11,500美元，而其实际ETH-PERP持仓为每个代币31,500美元。因此其杠杆为31,500美元/11,500美元=2.74倍，所以ETHBULL杠杆代币则须增加ETH永续合约仓位以恢复3倍杠杆，于08:02:00(UTC8)进行。这里请注意仓位与资产净值的区别。

ZG.COM于5月24日16:00上线杠杆代币TRX5L、TRX5S:据官方公告，ZG.COM于2021年5月24日16:00上线5倍杠杆代币交易TRX5L（5倍做多TRX）、TRX5S（5倍做空TRX），并开通TRX5L/USDT、TRX5S/USDT交易市场。

ZG.COM杠杆代币是由ZG.COM发行的一种带有杠杆功能的代币（非链上代币）。该杠杆代币具有浮动杠杆、智能调仓机制、低费率等特点，并且每个杠杆代币的背后都对应了一篮子的ZG.COM合约持仓，杠杆代币价格将跟踪ZG.COM合约市场的价格变化，并随之产生杠杆水平的涨跌。[2021/5/24 22:37:59]

如前所述，每日各杠杆代币若获利后会将该获利进行重新投资以达到目标杠杆率。若录得亏损，则卖出部分仓位来降低至3倍杠杆，以避开强制平仓风险。

ZG.COM于1月15日上线杠杆代币LINKUP、LINKDOWN:据ZG.COM官方公告，ZG.COM将于2021年1月15日16:00上线杠杆代币ETF交易——LINKUP（做多LINK）、LINKDOWN（做空LINK），并开通LINKUP/USDT、LINKDOWN/USDT 交易市场。

ZG.COM杠杆代币是由ZG.COM发行的一种带有杠杆功能的代币（非链上代币），该杠杆代币具有浮动杠杆、智能调仓机制、低费率等特点，并且每个杠杆代币的背后都对应了一篮子的ZG.COM合约持仓，杠杆代币价格将跟踪ZG.COM合约市场的价格变化，并随之产生杠杆水平的涨跌。[2021/1/13 16:04:14]

另外，当出现剧烈波动时，若底层永续合约相较于上一个调仓点波动幅度超过给定阈值，则杠杆代币也会临时调仓以恢复至目标杠杆水平。

公告 | FTX现已上线匿名币指数（PRIV）季度合约、永续合约及杠杆代币:据官方公告，数字资产衍生品交易所FTX现已上线匿名币指数（PRIV）季度合约、永续合约及杠杆代币（包含-1倍对冲, 3倍牛证及-3倍熊证）。匿名币指数对标8种匿名币，包括XMR、ZEC、ZEN，KMD、XVG、XZC、BEAM及GRIN。计算方法为这8个币种的加权平均价格。FTX现提供市场最全永续及季度合约，包括BTC、ETH、EOS等近70个合约产品。此外，FTX还推出了多种指数合约，包括山寨币指数，中段市值山寨币指数，以及小市值山寨币指数等，实现一种合约对冲多个币种风险。[2020/2/14]

此举意味着杠杆代币能有最高3倍杠杆的表现，且没有太大强制平仓风险。只有当底层合约变动33%才有可能让3倍杠杆代币归0，但杠杆代币在底层合约变动10%时就已经自动进行调仓，提前减少风险并恢复至3倍杠杆。

调仓时间

从上一次调仓起进行计量，杠杆代币的表现将为3倍底层资产表现。通常情况下，杠杆代币每日08:02:00(UTC8)时进行调仓。也就是说，在其他时间开始算，杠杆代币的变化幅度未必是底层资产3倍的变化幅度。要达到正好3倍底层资产的变化幅度，必须从调仓完成即刻算起。

另外，若日内变动令任何代币的杠杆较其目标水平差别33%时，则会进行调仓。因此，比如行情下滑令牛证代币变为4倍杠杆时，则会进行调仓。这大致相当于底层资产10%的价格变动。?

公式

若目标资产于第1、2及3天的变动为M1、M2及M3，则3倍杠杆代币价格增加的公式如下：

新价格=旧价格*(13*M1)*(13*M2)*(13*M3)?

价格变动%=新价格/旧价格-1=(13*M1)*(13*M2)*(13*M3)-1

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