DEFI:DeFi 能否改变外汇交易效率低下的窘境？哪些项目在行动？

来源 | Nasdaq

编译 | 白泽研究院

去中心化金融 (DeFi) 在 2020 年迅速腾飞，成为加密货币行业的一个雄心勃勃的领域，有望彻底改变传统金融服务。但这并没有完全发生，虽然许多用户已经参与到 DeFi 中进行交易、借贷和投资，但这些活动现在在传统银行系统中也可以轻松实现。 

尽管 DeFi 尚未实现其崇高目标，但这些基于区块链的金融协议为精明的投资者、渴望资本的初创公司、交易员、风险投资公司打开了一个充满可能性的世界。在鼎盛时期，锁仓在 DeFi 协议中的资产总价值超过 2450 亿美元——这还仅建立在 DeFi 没有实现与传统金融市场重合的更多用例。其中之一便是外汇交易。 

但这种情况可能即将改变。 

Wemade宣布在WEMIX3.0主网上推出新的DeFi服务:金色财经报道，韩国游戏公司Wemade宣布将于2023 年 6 月 9 日在 WEMIX3.0 主网上推出新的 DeFi 服务 Kurrency 和 Konverter 。Kurrency 允许其参与者存入代币作为抵押品来铸造WEMIX加密货币美元 (WCD) 以进行质押和交换。[2023/6/2 11:54:09]

外汇市场是世界上最古老、流动性最强的资本市场之一，它的运作规模与 DeFi 完全不同——尤其是现在后者已经从牛市的高峰回落（今天的 TVL：465 亿美元）。而外汇的每日交易量超过 6 万亿美元，是债券市场的 10 倍，甚至超过了股票市场。

虽然外汇市场在传统上一直是由央行、商业银行以及其他机构投资者（对冲基金、资产管理公司）主导，但在线交易平台的增长使得散户交易者的参与成为可能。尽管如此，外汇仍然被许多人视为封闭的“商店”，这可能是由于主要金融机构施加的过度影响。

灰度在其DeFi指数中新增AMP:金色财经报道，加密资产管理公司灰度（Grayscale）周二宣布对其DeFi指数的成分股进行调整。它表示将从该指数中删除Bancor和UMA，并增加AMP。Bancor和UMA在该指数推出时分别占到2%和2.9%。灰度公司在2021年7月推出了该基金及其支撑指数，旨在让机构投资者在无需自己保管代币的情况下接触到加密市场快速增长的角落。至于新增加的代币AMP在Flexa网络内作为一种抵押品使用。AMP将占该基金的7.39%。该基金的其他资产包括Uniswap和Aave，它们分别占42.33%和13.06%。（theblockcrypto）[2022/1/4 8:22:46]

尽管外汇市场上有着近乎无穷无尽的流动性海洋，但它的效率却严重低下——这导致一些人猜测 DeFi 是否可以作为一种解决方案。就目前而言，外汇市场高度集中，少数强大的参与者控制着大部分交易活动。这种由银行、跨国公司、对冲基金等机构组成的类似寡头垄断的结构意味着价格很容易被操纵，供需的适度变化会对价格走势产生重大影响。

数据：DeFi用户数突破330万:据Dune Analytics数据显示，截至9月3日，DeFi用户数达到330.39万人。

注：用户数是根据唯一地址数确定，由于用户可以有多个地址，因此得到的数字被高估了。[2021/9/5 23:00:53]

与 DeFi 不同，外汇市场依赖于许多中介机构（交易对手、交易商、经纪人）发挥作用，所有这些中介机构都需要用户在一定程度的信任。用户还必须根据市场的变幻莫测来应对不可预测的手续费用。

此外，外汇市场因严重缺乏透明度而受阻，这个高度分散的市场每周 5 天、每天 24 小时运行，跨越多个时区，但没有可以产生价格发现的中心。尽管该行业最近出台了提高外汇透明度的法规，但它们主要是为了确保经纪商有足够的资本来弥补他们的损失，以及加强报告。

币赢CoinW平台DeFi币种今日有波动 DAM领涨:据币赢行情数据显示，截止今日10:00（GMT+8），平台内DeFi币种今日有波动，DAM领涨，今日涨幅为66.79%，现价0.3017USDT；BOT今日涨幅33.03%，现价670.27USDT；STAKE今日涨幅31.867%，现价11.9571USDT；MLN今日涨幅为29.62%，现价50.0627USDT。行情波动较大，请注意风险控制。[2020/8/18]

在某些方面，外汇也像“狂野西部”，参与者不断地相互交换法定货币，对冲利率风险，并投机于地缘事件。

尽管 DeFi 自 2020 年的繁荣时期以来有些停滞不前，但它仍然希望最终会大规模流行起来。而最近发生的事件并没有完全损害它的情况。毕竟，FTX 的崩溃以及随后在 2022 年第四季度席卷中心化交易所的混乱局面几乎没有给 DeFi 留下任何伤痕，这凸显了它的弹性和去中心化的优势。

ConsenSys研究人员：DeFi攻击在以太坊2.0上将“更容易扩展”:金色财经报道，ConsenSys研究人员Tanner Hoban和Thomas Borgers表示，随着期权交易量增加以及其他金融工具被用于恶意攻击，衍生品可能成为网络攻击的首选。他们发现，对Eth 2的攻击比对Eth 1的攻击更容易扩展。尽管DeFi在Eth 1上已经存在风险，但Borgers表示，衍生攻击“只会在Eth 2中继续扩散，到目前为止还没有发现Eth 2能够比Eth 1更好地解决这一问题”。此外，他们在分析中发现向Eth 2过渡期间的风险最大。研究人员表示，通过计算得出，新的权益证明网络需要质押13.8％的ETH才能获得“足够的安全性”。[2020/7/17]

DeFi 代表了从中心化金融系统到智能合约支持的点对点 (P2P) 金融的巨大转变，它已经发展成为一个由集成协议和金融工具组成的庞大网络。与外汇一样，DeFi 领域也被称为“狂野西部”，这是由于其基本上不受监管以及该领域发生的无数黑客攻击事件的结果。 

但 DeFi 是否能够以有意义的方式解决外汇的低效率问题？毕竟，DeFi 协议旨在促进无需中介的实时交易 ——这正是许多人认为外汇交易所需要的。

更重要的是，许多 DeFi 协议提供了可能对外汇交易者有用的功能，例如自动做市商和快速贷款发行。通过区块链提供所有交易的公共记录，它可以实现更准确的定价，并减少外汇交易中不透明的现象和欺诈的机会。

 与此同时，Circle 和 Uniswap 最近的研究表明，由于区块链交易“近乎即时、低成本且无国界” ，DeFi 协议可以将跨境汇款的成本削减多达 80%。

一些项目已经将外汇引入 DeFi。例如 Pendulum，旨在通过创建提供可组合的法定货币交易的可互操作区块链来实现“优化外汇应用的生态系统”。外汇是这家总部位于柏林的 Web3 公司的交易业务之一，它将外汇市场与 DeFi 借贷协议和自动做市商结合在了一起。

Pendulum 已经获得了 Polkadot 网络历史上最快的平行链众筹贷款，有志成为“法定货币和 DeFi 之间缺失的一环”，将外汇交易带到链上，为交易者和流动性提供者释放机会。

上述 Uniswap 协议已经在 Circle 的美元稳定币 USDC 和欧元稳定币 EUROC 的交易中促进了链上外汇交易。事实上，截至 2023 年 1 月 12 日，EUROC/USDC 交易对已累计处理了超过 1.24 亿美元。与此同时，该交易对的每日交易量已达到 860 万美元。然而，可以肯定的是，与传统外汇市场相比，这只是沧海一粟——但 DeFi 已经表现出了潜力。

Handle.fi 是另一种目前正在运行的 DeFi 外汇协议，使用户能够利用杠杆交易欧元、日元、英镑等法定货币的稳定币，用户还可以推测外汇走势，借还稳定币。Handle.fi 于 2021 年推出，建立在 Arbitrum 之上，Arbitrum 是 DeFi 的“发源地”以太坊的 Layer-2 扩展解决方案。 

总的来说，现在说 DeFi 将成为传统外汇交易可行的替代方案可能还为时过早。但是，随着这些项目构建了有效的协议做到了这一点，DeFi 协议最终可能成为全球金融体系的重要组成部分——包括在外汇交易领域——并非毫无疑问。

根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。

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