EFI:加密周期：ETH引爆2017年牛市 Defi会成为下个牛市的引爆点吗？

2017年的牛市由基于以太坊的加密项目众筹推动，由于短期非理性的高回报引发人们竞相进入，而这反过来推高了ETH和BTC价格，最后由于BTC和ETH的抛售导致泡沫破裂。在这个周期中，BTC于2016年减半，为牛市的到来打下基础，但真正推动牛市的还是以太坊的众筹以及众筹所引发的超高回报。当然，这其中也有很大的问题，一是这样的高回报不可持续，因为完全没有任何基本面的支撑。二是，其中掺杂了大量的垃圾项目，跟区块链完全不沾边的项目都加入到这场盛大的泡沫中来。

整个加密领域的始祖是比特币，不仅是因为比特币开创了加密技术，更是因为比特币带来了超高回报。最早一批参与比特币的人，因为比特币的上涨带来了大量收益。而这部分收益反哺到了以太坊等各种后来的加密项目中，从而开拓出了加密生态。从这一点的上来说，不管因为何种原因，不管是否喜欢比特币，不管持有多少ETH，应该对比特币“show respect”，因为比特币是整个加密领域的真正开创者，无论何时，必须尊重其历史地位。当然，超越比特币也并非没有可能，这一切取决于开放金融的可扩展性。

外媒：几乎最终泄露的加密法规MiCA文本在NFT方面是模糊的:金色财经报道，几乎最终泄露的加密法规MiCA文本在NFT上是模糊的，一些人担心可能会扼杀稳定币市场，但尽管如此该法案的总体接受度似乎是积极的。CoinDesk被告知，欧盟的加密资产市场监管法规（MiCA）可能会带来变革，即使业内一些人质疑它是否会实现为27个国家集团提供单一、清晰的规则手册的目标。

MiCA将要求加密公司向当局注册，持有足够的资金来锚定稳定币，并向新兴投资者提供清晰和公平的信息，多年后，MiCA文本现在几乎定稿。加密世界的发展速度比立法者更快，而这项法律（MiCA）已经走过了漫长的历程。（CoinDesk）[2022/9/28 5:57:38]

由于整个加密领域的第一推动力来自于比特币，所以，比特币每四年的减半成为整个加密领域最重要的事件之一。因为它是每次加密大周期牛熊更替的最重要的基础之一。

意大利奢侈品零售商Michele Franzese Moda接受加密货币支付:金色财经报道，意大利奢侈品牌 Michele Franzese Moda 宣布该公司正在接受加密资产进行支付。该公司通过 Michele Franzese Moda 的在线杂志在一篇名为“It Time for Crypto”的文章中透露了这一决定。意大利奢侈品牌Michele Franzese Moda 表示，是时候使用加密货币了。

根据该公司的时尚新闻博客，Michele Franzese Moda将接受比特币（BTC）和其他一些来自奢侈品目录的加密资产。公告称，奢侈品牌是时候接受加密货币了，未来的电子商务和安卓购物者将能够使用加密货币支付。（news.bitcoin）[2022/3/27 14:20:41]

但是，随着以太坊生态的逐步成长，更重大的动力可能来自于非比特币的生态推进，例如基于以太坊或其他公链的加密进展，当前最瞩目的进展就是DeFi，蓝狐笔记从2019年以来一直在关注DeFi的进展，当时不少人认为DeFi是花架子，只是炒作点，而如今它已经落地，成为推动整个加密领域创新的重要基地。

游戏专业组织 GDC 报告：超 70% 团队对加密货币或 NFT 完全不感兴趣:1月23日消息，游戏行业开发者峰会Game Developers Conference（GDC）主办方在2022年大会召开前，针对2700多名游戏开发者展开了问卷调查。调查报告显示，27%的受访者表示，他们的工作室对加密货币有点或非常感兴趣，28%的团队对NFT感兴趣。但大多数游戏行业专业人士表示，其所在公司对加密货币（72%）或NFT（70%）根本不感兴趣。1%的受访者表示他们的工作室已经采用了上述两种技术。

当被问及对游戏中的加密货币或NFT有何看法时，一些人称之为“游戏的未来”，但绝大多数受访者表示反对这两种做法，指出它们可能存在欺诈、让游戏整体货币化问题以及对环境的负面影响。（GDC）[2022/1/23 9:07:30]

进入2020年以来，KNC、MKR、LEND、LRC......的突起，这代表了价值的流向趋势，接下来COMP、BAL、BNT……会不会获得更多的关注，谁也不知道，不过只要它们取得进展，就会被市场紧紧盯住。这也许是DeFi项目获得成长的最难得的机遇之一。

福布斯报道中币（ZB）为中国四大最受欢迎加密货币交易所之一:福布斯于美国东部时间1月10日10时21分发布一篇标题为《中国是否在比特币的崛起中扮演着重要角色？（Does China Have A Role In Bitcoin’s Rise?）》的文章。文章中作者提到中币是“中国四大最受欢迎加密货币交易所之一”，并引用了中币（ZB）CEO Omar的观点，Omar称中币APP中内置的热聊群中国用户基数大，且目前中国用户对加密货币的看涨情绪非常高；QC作为一种锚定CNY的稳定币在中币拥有相当高的交易量，同时QC也是CNY流动性最大的稳定币。[2021/1/11 15:53:17]

假如将2020年比作为2016年，目前的市场起势由DeFi推动，那么，问题来了，DeFi能否跟当初以太坊众筹一样，带来超级大泡沫？这个谁也不知道，但每次的方式会不一样。

Joseph Young：韩国公众对加密货币情绪一般:加密分析师Joseph Young刚刚发推文称，从2022年1月开始，韩国将正式对比特币和其他加密货币的收益征税。韩国多年来一直延迟对加密行业进行监管。他们认为让加密合法化会让公众对加密货币产生热情。虽然20%的税没有那么糟糕(可能会更糟)，但韩国对加密货币的情绪也没那么好。人们对比特币的感知是好的，但很多人在2018年1月的崩盘中受到了严重伤害，主要是因为山寨币，我们将看看这项税收政策是否会影响人们的购买。[2021/1/7 16:35:39]

不过几乎可以肯定的是，DeFi同样也会有泡沫，将来也会有去泡沫的过程。按照市盈率来看，当前DeFi的市盈率是超高的，这里面肯定有泡沫。当然，整个加密领域都是如此，这并非DeFi特有。相对于一些极高估值的项目，至少DeFi还是有收入，有些许基本面的。而有些极高估值的项目，不管从生态，还是赛道的角度，基本上其投资部分的价值比例很小。

跟2017年不一样的是，DeFi不管是DEX还是借贷，还是衍生品都在创造实际的价值，都有收入，为其参与者带来看得见的收益。跟2017年的众筹项目只是融资不同，即便有泡沫，也相对小于2017年。

DeFi会不会成为周期性的炒作，比如像之前爱西欧、公链等？每次追逐的热点都不同。周期本身也有大周期和小周期。大周期是类似于牛熊交替这种级别。而小周期是在牛熊之间的起起伏伏。比如预言机、平台币、Layer2、DEX等。每个小周期追逐的重点不同，且必然存在，不可避免。谁也不说不好，下一个重点会不会是加密存储、加密云计算，还是NFT或者加密游戏，加密物联网......,但周期性的热点不可避免。加密世界不缺乏热点，所谓聪明的钱会乐此不疲地流动。即便如此，DeFi跟之前的炒作热点不同，它已经有了实在的落地和支撑，虽然因为公链基础设施的落后，会遇到一定的天花板，但这些都不是不可解决的问题。未来DeFi的创新不会停止，它会继续吸引人们的目光。

DeFi目前受制于用户量和卷入的资产量，还是小角色，但它会不断增大，随着以太坊layer2的成熟、分片的到来，还有其他公链的参与进来，DeFi有机会发展为真正重要的金融力量，最后演化成为开放金融的非常重要的部分。

看看下图，加密金融还很幼小，连沧海一粟都不到。但，这正是开放金融的空间，这里比天空高远，比大海开阔，是很大的世界。即便占据传统金融的10%，也有非常巨大的空间。

（Data：Visual Captialist）

在开放金融的发展过程中，以太坊一定会受益于整体的发展。这主要源于ETH作为底层资产的位置，还有它可以捕获基于以太坊链的交易费用。从理论上看，它会推高以太坊的整体市值，否则以太坊无法承载这么大的价值流动。

最后，开放金融会不会不如传统金融？传统金融是当今经济体系运转的重要基础，有成熟的规范。但不要忘了，传统金融下，还有很多问题没有解决。在电影《Margin Call》(蓝狐笔记：中文将这部电影翻译成为《利益风暴》)，片中的华尔街大佬最后的陈述：

“这只是金钱。它是制造出来的。它是一张纸，只是这张纸上有些图案……跟从前相比，今天肯定也没什么不同。1637、1797、1819、1837、1857、1884、1901、1907、1929、1937、1974、1987、1992、1997、2000、2008……一样的原因，一次又一次。”

（图片来自电影《margin call》）

那么，开放金融会有不同吗？它会不会带来新的更好的范式？目前为止，有不少还是在模仿传统金融，但也呈现了一些不同的特征，未来会怎么演化，会变得更好，还是更糟？尤其是以太坊的开放金融与比特币的结合，会产生什么样的结果？

在马上完成本文时，手机推送了一条消息，是关于maker治理通过将真实资产加入到抵押资产中的决议，有意思的是，谁也没想到，现实资产上链的方式，竟然是由Maker推动的。它将真实资产作为抵押品生成DAI，本质上就是让线下的资产（尤其是流动性差的资产）获得链上的流动性。

总言之，不管你是认可还是不认可，愿意参与还是不愿意参与，DeFi和以太坊都在那里！

原标题：加密周期与价值流向

标签：EFI比特币DEFIDEFDefiBay我有10个比特币怎么卖掉Alchemist DeFi AurumDefiPlaza

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