USD:稳定币新玩家之战：GHO、crvUSD、Dinero、dpxUSD谁会胜出？

原文标题：《Stablecoin wars: analysis on the present and future of stables》

原文作者：Chinchilla，加密研究员

稳定币是加密货币中最伟大的创新之一。但新的一年来临之后，稳定币的格局将会如何变化？

GHO

crvUSD

Dinero

dpxUSD

稳定币可以用来吸引用户进入 DeFi。而且，还可以吸引流动性到发行它们的原生协议。事实上，为了增加协议的收入（也许还有 Token 价格），获得原生稳定币数量的主导地位可能至关重要。

因此，首先，简要介绍一下目前的情况。正如 Dune 上数据分析指出的那样，到目前为止，相对于加密货币过度抵押和算法稳定币，法币抵押的稳定币是最广泛使用的。

但在熊市，它们依然受到了打击。

V神：中心化的稳定币或成为ETH硬分叉的重要决定因素:金色财经消息，以太坊联合创始人Vitalik Buterin表示，Tether（USDT）和Circle USD（USDC）等中心化稳定币可能成为\"未来硬分叉中的重要决定者\"。

在8月3日在首尔举行的BUIDL Asia上，这位以太坊联合创始人表示，中心化的稳定币可能是行业在硬分叉中“尊重”哪个区块链协议的一个“重要”决定因素。

Vitalik Buterin补充道，在未来五到十年内，以太坊可能会出现更多有争议的硬分叉，而中心化的Stablecoin发行商可能会变成更具影响力的决策者。（Cointelegraph）[2022/8/5 12:04:39]

更具体地说，尽管 Busd 在 2022 年看到了相当大的涨幅，但 USDT 和 USDC 呈下降趋势，而且最近针对 Binance 的 FUD 使其损失了数十亿美元的总供应量。

不过，大约 92% 的美元挂钩币是由中心化实体支持的。

康奈尔大学教授：加密货币、CBDC和稳定币的结合将导致现金消亡:11月29日消息，康奈尔大学教授、国际货币基金组织中国部前负责人Eswar Prasad表示，加密货币、CBDC、稳定币以及其他数字支付选项的结合将导致实体现金的消亡。现金时代即将结束，央行数字货币时代已经开启。对于许多转向数字支付的消费者和企业来说，可能已经没有回头路。但他也认为没有一项单一技术能取代现金的主导地位，这一转型将依赖若干技术的组合达成。（Central Bank Currencies）[2021/11/29 12:38:53]

此外，在 Luna 崩溃后，去中心化和算法稳定币在信任方面受到了沉重打击。虽然他们的市值并不能和中心化的币种相提并论，但像 DAI、LUSD、FRAX 和 MIM 这样的币种已经很难跟上脚步。

BlockFi将从10月1日开始上调稳定币计息账户利率:9月29日消息，BlockFi将从10月1日开始上调稳定币计息账户利率，变动如下。[2021/9/29 17:14:46]

我们也不要忘记其他失败，比如：

Waves 的 Neutrino usd（USDN）；

Near Protocol 的 USN；

Tron 的 USDD。

因此，既然我们已经看到了当前的情况，那么让我们来看看那些旨在赢得市场份额以对抗中心化稳定币的协议。

Aave 是 DeFi 的基础之一。即使在熊市的这个阶段，其 TVL 也可以维持在 58.6 亿美元。在夏天，Aave 宣布他们将推出一个由治理管理的支持过度抵押的稳定币，GHO。

国际清算银行：私人机构稳定币提案并非推动央行CBDC发行的关键因素:国际清算银行(BIS)在周二发布的一份报告中否认了私人机构的稳定币提案是推动央行数字货币(CBDC)发行的关键因素。BIS在其年度经济报告的一个新的数字支付章节中表示，各国央行行长们转而接受CBDC，是因为这种技术提供了一个便利的渠道，他们可以通过它来塑造支付的未来。BIS表示:“CBDC的发行与其说是对加密货币和私营部门稳定币提议的反应，不如说是各国央行为同时实现多个公共政策目标而进行的一项集中技术努力。”（Coindesk）[2020/6/25]

「Facilitators」将能够铸造和燃烧 GHO，他们将由 Aave 治理管理。此外，持有 Aave Token 的用户将能够以折扣利率铸造 GHO。该协议将基于套利理念，以保持 GHO 的价格稳定。

此外，它不依赖于外部价格预言机。我知道在 UST 崩盘之后，这听起来很可怕，但机制是相当不同的。

UST 的套利是基于它自己的平衡波动性资产（Luna），而 GHO 将由一篮子的 Token 提供超额抵押。

Curve 是加密货币生态系统的另一个里程碑。就交易量而言，它在所有 DeFi 中排名第二，在 7 天内达到 13.6 亿美元，占总市场的 22%。

CoinMetrics：多数稳定币市值正在上升，其他加密资产市值在下降:金色财经报道，过去24小时内发行的稳定币价值接近2.266亿美元，包括USDT、USDC、PAX、BUSD、HUSD和XAUD，随后比特币在一小时内飙升6.44％。然而，CoinMetrics发布报告称，大多数稳定币的市值正在上升，而其他加密资产的市值则在下降。该报告进一步推测，投资者正涌入稳定币市场，导致需求增加。由于历史情况已经反映了USDT增发与比特币价格之间的联系，许多人预计比特币交易市场将会有所动作。[2020/3/19]

与 Aave 类似，他们在去年夏天宣布了一个新的稳定币，名为 crvUSD。

创始人证实，crvUsd 将被超额抵押。但 Curve 团队有两项令人印象深刻的创新。一个已经在白皮书中公布，而另一个还在传闻中：

LLAMA（借贷-清算 AMM 算法）；

由 LP 支持。

LLAMA 将使债务头寸（稳定币）的持续清算机制成为可能。这意味着，与 Dai 不同，在发生冲击事件时，抵押品头寸将在发生冲击事件时逐渐平仓。这种平滑过程可以防止市场波动中的损失。

crvUSD 由 tricrypto2 和 3pool 过度抵押。这只是猜测，但关于 crvUSD 将得到 Curve 流动资金池支持的谣言越来越多：

tricrypto2：由 USDT、wBTC 和 ETH 组成。

3pool：由 DAI、USDC 和 USDT 组成。

Redacted Cartel 团队几个月前宣布，他们将推出自己的第一个稳定币：一个完全由以太坊超额抵押支持的稳定币。

他们说它将分阶段进行，第一阶段将在 23 年第一季度推出。

正如你可能知道的，Redacted 生态系统为 DeFi 协议赋予了链上流动性、治理和现金流。因此，也许激励措施将是这个稳定币的关键。

Dopex 是加密货币中最有趣的期权协议之一。它以 Arbitrum 为基础，并且一直在创新。虽然我们不知道确切的时间，但团队宣布在未来将推出 dpxUSD。

DpxUsd 将得到以下支持：

75% USDC

25% rDPX

这种稳定币通过将 rDPX 与 USDC 结合成一个流动性对来铸造，从而以折扣的形式为铸造它提供激励。

但是，如果发生脱钩事件，会发生什么？有三种可能性：

协议将 dpxUSD 从 LP 中移除，迫使池子重新平衡其挂钩。

鲸鱼通过购买 dpxUSD 进行干预，尽管这将基于信任。

在发生极端事件的情况下，dpxUSD 将以相关资产的折扣（0.75 USDC + 0.25 rDpx）被赎回。

最后一个策略将存在套利机会，因为基础抵押品一直在赚取收益，并且其价值应该高于其 dpxUsd 的美元价值。

以上就是对即将到来的稳定币的概述。但我们不应该忘记最近已经在市场上的项目，例如 Frax Finance (FRAX) 和 Liquity (LUSD)：

· Frax 是一个部分由抵押品支持、部分由算法支持的稳定币；

· Lusd 是由 ETH 支持的。

总之，历史告诉我们，去中心化稳定币经常失败或不得不改变其机制。或者遇见 MakerDAO 在 2020 年 3 月的崩溃中 DAI 破产后发生的情况。这就是为什么他们从 100% 的 ETH 支持转换为大约 50% 的 USDC。

因此，尽管其中一些协议在为 DeFi 部署令人难以置信的解决方案方面有着 "悠久 "的历史，但我们应该始终牢记，创新从来都是有风险的。而且，在未来几年，对这一资产类别的监管也将到来。

尽管如此，我列出的所有协议都试图从根本上创新加密货币。我们之前还没有看到一个主要的 Token 发行的稳定币，或者一个拥有数十亿 TVL 的借/贷 dApp 推出稳定币。所有这些创新都在尝试彻底改变这个行业。

我们已经习惯了获取流动性和投票权的 Curve 战争。但稳定币战争可能是吸引市场份额和现实世界效用的下一个阶段。我们的目的是将权力从中心化实体手中夺回，并将其还给去中心化。

深潮TechFlow

个人专栏

阅读更多

金色财经

金色早8点

澎湃新闻

Odaily星球日报

Arcane Labs

欧科云链

链得得

MarsBit

BTCStudy

标签：USD稳定币DPXUSDC比特币价格今日行情usdt稳定币代表什么RDPX价格CUSDC币

BNB热门资讯