区块链:泡沫废墟下的秩序重建：区块链落地的拐点在哪儿？

作者：殷耀平，转载请注明出处。

从没有哪次技术革命像区块链一样，在产业雏形期就获得如此高的市场曝光度。与创造财富神话的数字货币概念捆绑在一起，让区块链过早地进入了公众视野，并一度在推攘的人群和疯狂的投机假象中迷失了方向。

2018～2019年，是区块链泡沫破灭的阶段，热钱激发的躁动不安逐渐冷却，ICO、稳定币、Staking、Defi…一波又一波的热点追逐后，我们逐渐将区块链和比特币区分对待，并开始重新审视区块链的价值，除作为比特币底层技术之外更广泛的产业应用价值。

拨开市场泡沫，我们看到其实区块链市场上始终有不少专注推动区块链技术应用的企业和团队，他们坚信区块链会带来比互联网更颠覆性的变革。

事实上，区块链也已经在和实体经济产生交集，试图为贸易金融、供应链溯源、支付结算等场景的业务降本增效，那么我们应该如何看待当前区块链行业的发展，泡沫废墟下的秩序重建有哪些进展和困难，距离产业区块链时代的拐点还有多远呢？

小葱特辑第5期的制作过程中，我们深度采访了几位长期扎根区块链赛道、拥有诸多成型应用案例的区块链创业企业，并获得了关于区块链产业当下及未来发展的几点启示。

从技术驱动转向商业驱动：区块链正与商业世界交融

区块链发展到今天，行业内外都在期待它的规模化落地和应用。综观区块链技术在应用上的进展和表现，大致可以分为三块。

华尔街分析师：比特币不是世界经济中最大的泡沫:金色财经报道，华尔街金融分析师、比特币支持者Max Keizer称，世界经济中最大的泡沫不是比特币。当然也不是黄金，而是债券市场，主权债券市场。当这些国家开始发行负利率主权债务时，就是空中的大信号，表明即将崩溃。[2020/3/28]

首先是以比特币为代表的数字货币的应用，这类应用由于具有强金融属性且会对现有金融体系造成强影响，在监管态度不明确之前，往往难以施展身手；

其次是各大公链生态助推和扶持的DAPP应用，更多是面向C端用户呈现的一些类、游戏类应用，但由于APP已经发展的很成熟，它们必须足够创新才能吸睛。需要做出中心化APP无法做或者做的不够好的需求，DAPP必须提供差异化服务、激发用户新的消费需求，才有可能博出位。

最后一块则是传统企业在拥抱区块链新技术的过程中结合自身业务打造的一些解决方案，这类应用更多是面向B端用户，往往需要能满足一些商业需求或解决一些业务痛点才有可能被企业青睐。

无论如何，我们都能很明显地感知到，整个行业的关注重点已经不再是做最好的公链底层，追求最高的性能和TPS等技术范畴，而是如何挖掘出区块链技术的商业价值，让其在实体产业内部生根发芽。

区块链行业的发展已然从技术驱动向商业驱动转变了。过去10年内，整个行业的发展几乎都是技术驱动，但现在是时候由商业驱动了。

中关村区块链产业联盟秘书长朱佩江：区块链泡沫并非坏事:中关村（000931）区块链产业联盟秘书长朱佩江认为，区块链的泡沫肯定是存在的，但泡沫“并不是一件坏事”。“我们知道泡沫就是大量资本涌入，是因为它有热度，从我们做技术角度来看，（它）促进了技术创新。”朱佩江说，区块链目前的发展非常快，一个月两个月就有新东西、新方向出来，背后支撑就是资本和泡沫的存在。这刺激了开发者或者是投资者、研究人员进入领域，推动发展。要从两个层面来看，一是时间维度，在今时今日，此刻看到的对泡沫的判断，如果拉长到三年五年十年来看，会不会还是泡沫？第二个是能不能解决真实的问题。”贵州远东诚信创始人邓明玉说，当年荷兰郁金香的泡沫就真的是泡沫，泡沫爆发之后直接把全球金融中心从荷兰移到了英国。因为英国开启第一次工业革命，有底层真正需求做支撑。而上世纪末期那一轮互联网泡沫，当时看是泡沫，但破裂之后仍然留存一批伟大的公司，就是现在耳熟能详的公司。“[2018/5/29]

能链科技的CTO兰春嘉博士认为，区块链行业纯粹靠技术驱动已经没办法往前走，会越走越偏，越走越钻牛角尖，现在非常需要业务或商业驱动，换个角度去推动它的落地。

这其实与互联网早期的发展十分类似，最开始纯粹是技术驱动，慢慢地变成商业驱动，在商业驱动之后再变成产品驱动、运营驱动，越来越精细化地发展下去。

唯链COO冯艺凯也对此发表了看法：虽然目前还有不少公链想通过建立开发者社区来推动区块链的应用建设，但我们觉得，开发者社区不是最重要的，重要的是商业社区，真正做行业落地是很难的事情，不是聚集几个人来玩DAPP就行，需要通过解决实际问题一步步建立起商业社区。

对冲基金创始人比尔·米勒：比特币泡沫是测试持久力所必需的:百万富翁投资人兼对冲基金Miller Value Partners的创始人比尔·米勒（Bill Miller）引用了Everett M. Rogers的“扩散创新”的观点表示：比特币是一种颠覆性的创新。泡沫对于将资本投入市场是必要的，以确定这些创新是否真的能够实现。[2018/3/2]

历史论证表明，新兴技术都是需要经历一个从技术到商业然后再回到技术的发展循环，才能做出比较突破性的应用。

独木难成林，是当前区块链应用的困境

事实证明，很多应用场景对区块链性能等技术指标的“硬核”要求并没有想象中严格，现有的区块链技术运用在合适的业务场景中，已经能产生可观的商业价值。但区块链在与商业世界交融的过程中依然存在诸多障碍。

最直接的表现是很多企业对区块链还不够信任，不敢冒险将很多业务数据上链。

杭州复杂美科技CEO吴思进在接受小葱采访时表示，不少企业会有这样的担心，觉得数据上传到区块链上，信息就公开和暴露了，企业上下游一些人脉关系等隐私就没有了，竞争对手可能趁机抢走客户。但其实区块链上是可以通过加密手段做很多隐私保护的，但大众的认知和信任需要一个过程。

其次，并不是所有业务都适合上链，刚性需求的规模还不够大。

吴思进认为，适合上链的，是那些目前还没有大品牌、信用度不高，但又确实有能力做好产品的企业，它们适合到链上做生意，主打价格低、性价比好，把透明度和公开化作为有力的市场竞争手段。而那些品牌强大，依赖客户关系销售，或是利润价差很高的产品，短期内都不会有上链意愿。

资管机构首席股市策略师Bob Doll：比特币泡沫一旦刺破 溢出效应将超出想象:据华尔街见闻15日报道，资管机构Nuveen Asset Management首席股市策略师Bob Doll在接受财经媒体CNBC采访时警告，比特币泡沫一旦破裂，溢出效应将超出想象。比特币涨价的持续时间越久、幅度越高，一旦崩盘后，对股市等风险资产的影响越恶劣。[2017/12/15]

当然还有很重要的一点是政策监管的限制，让很多企业不敢轻易试水区块链业务。强监管或监管不清晰，都会让从业者有些无所适从，不少大企业选择联盟链某种程度上就是一种相对保守的迎合监管的方法。

其实，从两三年前开始，就陆续有不少传统企业引进区块链技术，到今天也形成了不少区块链应用解决方案。小葱特辑第5期中提到的应用案例，如杭州复杂美科技做的美的区块链供应链金融系统，海航海平线票据系统，金储区块链仓单交易平台，以及唯链所做的DNVGL的红酒溯源认证、奢侈品包的防伪溯源等等，其实都源于企业自身的业务需求，并在一定程度上解决了其业务痛点。

但是显然，这些应用都没有被放大、被推广和规模化复制，没有留下标杆性的影响力，甚至很多做完之后就不了了之，为什么呢？

根本原因还是，区块链应用目前还在经历一个独木不成林的困境时期，这些单个的区块链项目并没有发挥出区块链的真正潜力。

以区块链溯源为例，溯源本身对商品交易市场的去伪存真有重大意义，但现有的区块链溯源大多是，供应链上下游某一家或几家企业做了一小段供应链的溯源，不仅没有体验到协同作战的规模和成效，还徒增企业成本。

“比特币泡沫”成Google搜索热词 分析师称这并不是局:在过去的24小时内，“比特币泡沫”一词在Google搜索中成为热词，在周一的CNBC上，Citadel的Ken Griffin引用了古老的郁金香狂热，然后补充说:\"比特币是一个局吗?并不是，但这些泡沫往往以眼泪结束。我担心比特币泡沫会如何结束。\"[2017/11/29]

只有把整个供应链生态都整合进去，效率才会大幅提高，所有企业的生产、销售及用户消费数据都上链了，真正的良性竞争才会开始，并最终让性价比最好的供应商，品质最好的服务商得到最多的资源。

供应链金融也一样，某一家或几家企业的资产数字化、债务通证化，并不能带来经济效率的提升，也无法让金融机构信服，只有上下游绝大多数的企业资产都上链，都在链上累积信用度，才会吸引更多金融业务依托区块链来开展。

资产和业务上链是未来趋势

虽说现阶段区块链信任链条的建立十分艰难，但在全球数字化转型的过程中，区块链这种数字化的、安全共享的和防篡改的分布式账本，必然会扮演重要的基础设施作用。

总书记在主导中央局第十八次集体学习时明确提出，要发挥区块链在促进数据共享、优化业务流程、降低运营成本、提升协同效率、建设可信体系等方面的作用。

原上交所CTO白硕也指出，此次区块链被纳入中国创新布局，根本原因就在于信任机制是数字化社会稳定运行的前提。在整个社会往数字化迁徙的过程中，信任数字化极其重要，而区块链技术正是解决信任的稀缺性、唯一性等特性与信息可复制性本质之间矛盾的关键，并由此实现全流程数字化作业，降低成本、提高经济协作效率。

现阶段，各个孤立的区块链项目尚未形成规模效应和明显效益，某种程度上，有些类似早期引入淘宝线上店铺和支持支付宝付款的商家，在大众还没有理解线上购物和电子支付这些新型服务模式之前，他们还无法体会到其中的高效和便捷。

“但当商家发现自己的商品不在链上就卖不出去的时候，其实就晚了，其他企业可能已经抢先在链上建立起良好的信用记录”，吴思进在接受小葱专访时表示。

此外，在我们看不见的地方，始终有很多企业在推动区块链向实体经济渗入。正如能链科技锚定金融领域后，正在推动数以万亿计的“分布式资产”的上链，沃尔玛中国的区块链食品溯源平台也正在全国范围内陆续铺开。

随着大量企业的生产、销售、经营数据以及个人基本数据上链，有更多的链上交易、采购、互换等记账之后，其实区块链可以扮演一个低成本、且去信任的考核主体。

企业与企业之间、企业与个人之间、以及个人与个人之间的交互，可以不依靠权威中介、品牌背书和广告推销，而是依靠链上历史记录，不可篡改的链上数据就是企业和个人参与社会经济活动最有力的信任背书。

在谈及区块链被大范围应用的未来时，吴思进向小葱表露了很多预判和想法，他认为未来企业边界会发生变化，最终大部分大企业可能会更倾向于变成更小的生产单元。

一个小的生产单元只要能在区块链上记录信用，留下良好交互记录，能证明自己产品的性价比，就没必要依附于大企业来提供服务，同时，金融机构也可以根据链上信用记录为小企业提供金融服务，不需要第三方机构或核心大企业的担保。如此一来，广大的中小企业就能有更多出路，整个市场竞争将是良性竞争。

“此外，最终区块链会让Costco模式遍地开花”，吴思进补充说。Costco模式在区块链上会有更广泛的应用，因为区块链可以穿透所有的环节，允许个人参与到生产、销售和消费的各个环节，能把性价比最好的生产环节和消费者联系起来，并最终帮助更好地协作生产。

区块链的透明化和真实性会对整个经济社会的活动主体形成更强的约束力和更高效地引导力，并最终促进资源流向能提供更高质量的产品和服务的企业，以及信誉度更高的个人。

区块链应用落地的拐点在哪儿？

此次中国央行在推动区块链核心技术上的发声，相信对全行业的从业者都起到了不小的振奋作用。现在看来，行业在区块链的发展上，也已经达成了一些共识。

比如在2018年泡沫破灭之后，大家意识到狂热的资本市场需要和区块链底层技术分开来看，区块链的成功一定要解决实际问题，融入实体经济，并且越来越多从业者看到了区块链在供应链金融等领域有着不可限量的作用，整个行业处于泡沫废墟后的秩序、信任重建阶段。

那么我们距离区块链大规模应用落地还有多远，怎样才算看到行业发展的拐点呢？

唯链COO冯艺凯认为接下来两年会出现比较大规模的商业应用，他认为行业拐点的到来取决于两个因素。一个是商业价值得到证明，需要有更大的案例来证明区块链发挥的商业价值；另一个是需要有清晰的法规指引，否则区块链的相关业务不可能大规模铺开。

能链科技的CEO林乐也做了同样的预判，“在2020-2021这两三年之内，一定会有真正的区块链独角兽出来，而不是在数字货币领域的玩家”。

综合来看，我们认为在区块链尝试落地的过程中，需要尽可能多的B端企业扮演区块链落地的中坚推动力量。

虽说长期来看区块链应用的成功与否最终取决于广大C端用户的的接受和认可，但区块链向实体经济的渗透，短期内急需大量B端企业的推动，先由广大B端企业介入，从实体业务本身出发引导整个区块链技术的发展方向，挖掘区块链的商业价值，然后向企业自身的用户群体推广。DAPP的发展历史表明，纯粹想从C端入手来做“爆款”区块链应用，难度很大。

行业拐点的评判标准其实可以借用互联网的评判标准，也即用户和流量。

值得称作行业拐点的，必然是区块链对传统产业产生了一定的影响，占据了一定比例。要么是区块链应用的用户数达到互联网应用用户数的一定比例，要么是某领域的上链资产达到了传统资产的一定比例。

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