区块链:行业大重置：2023 年的加密市场将如何发展

原文节选自：Delphi Digital《The Great Reset: Navigating Crypto in 2023》

编译：Web3大航海

我们将今年的报告命名为“大重置”，因为我们相信这就是 2022 年对加密货币的意义——整个行业的价格、预期和投机兴趣的大重置。从 2020 年第二季度到 2021 年第四季度推动加密货币市场走高的每一个主要顺风都变成了不利因素，导致我们迄今为止看到的最剧烈和最快的价格下跌之一。

牛市是大多数投资者赚钱的地方，而熊市是你为保住这些收益而奋斗的地方。但长期回撤也有一线希望，因为它们鼓励更深入的反思，让我们所有人都有机会重新评估真正重要的事情以及我们真正想把时间花在哪里。这是每个人都预测明年和未来几年会发生什么的季节。

加密货币在很大程度上一直是投机者的市场，今天仍然如此。但投机并非天生就是邪恶的。“投机”一词往往带有负面含义。但是，像大多数事情一样，它位于一个范围内。炒作和兴奋会激发兴趣，从而吸引资金，从而为企业家提供资源来利用新技术开发创新产品。没有投机，资本就不会流向此类风险企业。事实上，我认为投机不仅仅是有益的——在现阶段这是必要的。

2021年全球区块链行业融资总量达252亿美元，同比增长713%:2 月 4 日，据 CB Insight 最新发布的《State Of Blockchain 2021 Report》报告显示，2021 年全球区块链行业融资总量达到 252 亿美元，同比增长 713%。值得注意的是，区块链行业融资交易数量在 2021 年首次超过 1,000 笔，几乎是 2020 年记录的 662 笔的两倍，相当于每个工作日都发生 5 笔融资交易。在融资交易总量中，79% 是对早期区块链协议的投资，这表明新兴公司市场处于起步阶段，随着初创公司的成熟，2022 年的融资环境更加有利。此外，美国仍是最吸引加密融资的国家，比如 NYDIG（10 亿美元）和 Celsius Network（7.5 亿美元）都是美国加密公司。[2022/2/4 9:31:28]

现在，并非所有企业家都是生来平等的——今年我们亲眼目睹了整个行业如何成为少数人的牺牲品，他们让自我或利润阻碍了进步和目标。但历史上充斥着狂妄自大（甚至是彻头彻尾的欺诈）的例子。创新吸引了各种各样的参与者——有好的，有坏的，也有介于两者之间的。

Chainlink和Aave等5家公司宣布推出新联盟GoodFi助推DeFi行业发展:2月11日消息，DeFi项目Chainlink、Aave、Radix、mStable和加密分析公司Messari宣布，联合推出一个新联盟GoodFi。该联盟旨在促进DeFi行业的教育、研究和实践发展。（Cointelegraph）[2021/2/11 19:33:44]

所有创新周期都开始于极度投机。20 世纪 90 年代后期的互联网狂潮在上个世纪最臭名昭著的市场泡沫之一中达到高潮。膨胀的预期引发了更高的估值，当市场状况发生变化时，这些 90 年代的成功人士受到的打击最为严重。像所有炒作周期一样，投机先于现实，而基本面需要时间才能赶上。加密货币面临着类似的挑战，如果说加密货币市场在过去几年的快速估值扩张是由纯粹的基本面而非投机驱动的，那就太天真了。现在的问题是，加密货币是否处于类似后科技泡沫的沮丧时期，或者这是否只是没有任何潜在实质的烟雾和镜子。

金色沙龙 | BybitCEO?：衍生品交易所应该算是行业的头部产业:在今日举行的金色沙龙圆桌讨论中，针对“目前越来越多的衍生品交易所出现，主要原因有哪些”的问题，Bybit 联合创始人兼CEO?Ben表示，交易所很多出现主要是因为衍生品市场变大了，币圈的很多用户也从之前的投机山寨币模式把注意力放在了流动性更好，通过杠杆放大收益的衍生品交易。从交易所角度出发，衍生品交易所的利润空间还有且盈利模式比较明确。 只要有能力获客，不管牛熊行情只要有波动就有利润， 所以衍生品交易所也应该算是行业的头部产业，自然会吸引很多创业者。如果大家要创业，肯定选择一个朝阳产业的头部领域。[2020/2/26]

加密行业本身经历了多个炒作周期，每个炒作周期都由对新创新触发因素的猜测推动。

比特币在 2013 年经历了短暂的飙升，但其真正的主流炒作周期发生在 2017 年。“数字黄金”的说法获得了关注，因为宏观条件已经成熟，可以让一种新型的数字稀缺投机资产蓬勃发展。风险盛行，金融环境宽松，美元下跌超过 10%，随着股市持续走高，股市波动率创下数十年新低。

声音 | 刘晓蕾：数字化会影响所有的行业，区块链在其中大有可为:北大光华管理学院金融系主任刘晓蕾以《区块链与数字化转型》为题带来了分享。她表示从互联网普及率和数字经济相关产业占GDP的比例可以看出，数字经济实际上已经成为我们经济非常重要的一个组成部分，未来将会影响所有行业。数字经济有两个特征：1.数据成为资产，2.资产数字化，区块链在其中大有可为。[2019/5/18]

第一个智能合约协议——以太坊——的推出大大简化了创建新加密资产的过程（通过其标准化的 ERC-20 合约），为 2017 年的 ICO 热潮奠定了基础（也得益于同样有利的宏观背景）。Uniswap、Aave、Compound 和 Synthetix 等更复杂的 DeFi 协议的推出使得交易、借贷和借入加密资产比陈旧的替代方案容易得多，流动性挖矿的出现（以及从其早期成功中衍生出来的模仿项目）铺平了道路2020年“DeFi之夏”之路。

声音 | 周小川：区块链等技术进步为金融行业带来了新的发展内容:据MBA中国网消息，中国人民银行原行长，中国金融学会会长、清华大学五道口金融学院名誉院长周小川在清华五道口全球名师大讲堂上表示，当前信息科技发展迅猛，包括区块链、大数据、云计算、网络基础设施、移动互联网在内的技术进步为金融行业带来了新的发展内容和丰富的研究课题。另一方面，它对公共政策，特别是金融政策的制定和执行提出了很多新挑战、新要求，也导致很多新变化。[2019/5/10]

随着注意力转移到 DeFi 投机之外的更主流和对消费者友好的用例，区块链游戏和 NFT 在 2021 年火了起来。游戏开发者和创作者都利用FT和NFT来构建新的生态系统和参与模型（有些甚至结合使用两者）。这一波新的资产和用例背后的炒作——再次加上极其有利的宏观顺风——再次将加密市场推向了新的高度。

此外，交易活动的激增导致交易成本飙升，这加速了“L1 战争”的叙述，并引发了围绕不同应用程序类型的最佳区块链架构的批判性辩论。

关键是，这些炒作周期中的每一个都为加密生态系统带来了更多的关注、用户和资本，并建立在前人取得的进步之上，扩展了加密/Web3 技术的可能性。

出于不同的原因，我们需要所有这些创新。我们需要高度安全的协议来促进全球范围内开放、无需许可的交易。我们需要标准化来优化在这些协议之上运行的数字资产的创建和交互。我们需要去中心化的金融应用程序来为这些新资产类型的获取、销售、借贷和借贷创造更高效、流动性更高的市场。我们需要不可替代的代币标准来为数字资产引入更多的独特性、特异性和定制化。我们需要证明适用用例的设计空间远远超出了与其他 DeFi 交易者在 DeFi 轨道上交易 DeFi 代币的范围。

我们还需要很多东西。我们需要更成熟的衍生品市场来进行对冲和风险管理。我们需要围绕去中心化身份的标准来解锁新的生态应用，例如无担保贷款和可信的声誉系统。我们需要更多的用户体验改进和抽象（在适当的情况下）。我们需要更多的监管清晰度。我们需要……很多东西。

但我相信我们终于到了这样一个地步：有足够多的拼图——可以通过足够的方式重新配置以满足更广泛的需求和用例——让我们处于另一个更大的创造性爆炸的风口浪尖，一个将再次重新定义什么是可能的？

我们都听到过加密货币忠实拥护者的战斗口号：“熊市是你build的时候。” 这句口头禅有很多优点——当今许多著名的协议和应用程序都是在之前的经济低迷时期建立起来的。在任何新兴技术的早期阶段，必须将大量注意力集中在正在构建的技术方面。没有前期投资，之后的任何事情都无关紧要。但build只是等式的一方面。需求是最大化进入熊市的所有汗水资产价值所需要的。需求导致更多的使用，这导致更快的反馈周期，这导致更好的产品，这导致更多的需求和更多的使用。而现实是，我们现在正面临需求短缺。

如果我们真的想改变 Web3 的需求曲线，我们需要考虑如何满足当今世界的需求，并将其带入我们的旅程。为了让我们进入这个阶段，我们需要更多的例子来说明这项技术如何使更多的人受益，而不仅仅是杠杆投机。Web3 产品需要提供有价值的实用程序，以便人们了解在这个新世界中可能存在的潜在应用程序。这就是我如此看好 NFT 长期前景的原因之一。它们的相关性使它们具有独特的优势，可以吸引更广泛的受众，这将带来新的需求来源和购买力。通过增加新参与者与数字资产交互的总表面积（我相信这将成为下一波 Web3 爱好者的门户），新资产类型的创建也将使整个加密经济受益。

如果我们想向世界展示这里正在建造的东西的力量，我们需要给世界更多关心的理由。这意味着创造更多的产品，让更多的人想要参与，并将这些产品呈现在最有可能发现使用它们的价值的人面前。这就是我们采取行动的方式，至少在我看来是这样，改变消费者行为是一项艰巨的任务，因为没有相关和有益的经验来催化它。

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