USD:回顾稳定币崩盘史 浅析USDT的潜在风险

作者：Splin Teron, 加密KOL  编译：Felix, PANews

本文将研究过去稳定币崩溃的历史，并讨论USDT的潜在风险，以及USDT崩溃对加密市场来说意味着什么。

2022年5月9日，某巨鲸出售了大量UST，导致其价格跌破1美元。出于对UST稳定性的担忧，Anchor（Terra 生态中的UST生息存款服务，其APY曾稳定在20%水平）上的大量资金被撤出以及抛售UST，加剧了下跌趋势。

作为回应，LFG（LUNA Foundation Guard）动用了15亿美元的稳定基金来支持价格。 Terraform Lab的15亿美元稳定基金也用于救市。

Filecoin回顾12月网络中断事件 称已进行相关改进并降低风险:1月15日，Filecoin发文回顾此前12月Filecoin网络短时中断事件称，当前多个团队已经开始事后分析的编写和执行，以确定actors/lotus的测试覆盖范围，以及网络基础设施、通信警报等其他改进，以降低问题再次发生的可能性。2020年12月20日消息，Filecoin网络曾经历短时链上中断，随后逐步恢复[2021/1/17 16:22:26]

尽管如此，即使有20亿美元的尝试和潜在的补充投资，价格仍持续下跌（有传言说Jump、Alameda等公司又提供了20亿美元来拯救UST）。因Terra（LUNA）网络拥堵导致大量待处理交易堆积，Binance暂停了UST和LUNA的提现，随后Terraform Labs则向投资者追讨额外的10亿美元。

动态 | CoinMarketCap 发布 2019 年度回顾：平台币涨幅跑赢 BTC:加密货币行情网站 CoinMarketCap 发布 2019 年度回顾，在 BTC 对比其他加密资产的价格表现环节，市值前五的平台币（ BNB、HT、LEO、FTT、ZB ）全年平均涨幅（+98%）超过 BTC（+87%），智能合约平台代币（ETH、EOS、XTZ、TRX、ADA）全年平均涨幅为 34%，隐私代币（XMR、ZEC、KMD、XVG、ZEN）全年平均涨幅为 -15%。从时间线来看，2019 年一二季度，平台币和智能合约代币的表现都要优于 BTC，当市场转为看跌向下时，智能合约代币回撤的幅度让全年表现大打折扣。[2020/1/11]

后来有消息称，Do Kwon在破产前已经提取了27亿美元。在最新消息中，黑山最高法院撤销了保释，并将Do Kwon的拘留期限延长至6月16日，法院将根据高等法院提出的终止理由进行重新审理，然后根据辩护律师的建议作出被告接受保释的决定。此外，美国和韩国都要求引渡Do Kwon。

动态 | EOSIO黑客马拉松一周年 Block.one发推回顾及展望:Block.one今日发推回顾全球黑客马拉松一周年，总结失败的原因，同时展望未来，汇报BuiltOnEOSIO项目的进展情况。

回顾：Block.one于2018年举办了EOS全球黑客马拉松系列赛。该旅程从香港开始，到悉尼、伦敦、前往旧金山的 “非洲虚拟活动”，最终在开普敦进行总决赛。

展望：文中更新了四个项目的发展情况。

1. GeneOS: 是一个基于区块链的数据所有权，市场和基因组大数据安全计算平台，将其项目推进到2020年第一季度的beta版，并很快推出了试点计划。

2. Smartpress: 不仅继续开发其Web应用程序，该应用程序允许任何人将应用程序与EOSIO智能合约无缝集成。

3. Chestnut: 致力于通过提供易于使用且具有安全功能的帐户来改善区块链应用程序的用户体验，正在为2020年的首发做积极准备。

4. NouGit团队：继续深耕编程（代码）协作。[2019/12/12]

从中可以得出什么结论?

精选 | 九月区块链声音回顾:1.经合组织(OECD)秘书长：区块链不是一种政策或监管而是一种工具。

2.央行主管金融时报：区块链技术与央行数字货币存在三大分歧。

3.中国信通院：当前区块链技术的发展趋势体现在五个方面，面临四大挑战。

4.萨摩亚中央银行：加密货币发起人将被视为金融机构，加密货币不是法币。

5.中关村区块链产业联盟理事长元道：通证发行与IC0融资没有必然关系。

6.清华大学邢春晓：要抓住区块链带来的科技革命和产业变革机遇。

7.中国政法大学许晓东：哈希值校验是可信时间戳和区块链技术的基础环节。

8.孟岩：对实体经济的通证化道路提出四点建议。

9.中国农行私人银行部副总裁：利用区块链等技术加快实施数字化转型。

10.伯克利大学经济学教授：稳定币并不能解决所有问题。

11.肖风：稳定币技术在未来一年将会迅猛发展。

12.中国旅游研究院产业所副所长：区块链未来会改变在线旅游的格局。

13.余额宝创始人周杰：通证经济才是区块链的血液。

14.蚂蚁金服副总裁蒋国飞：更看好公链技术。[2018/9/30]

避免追逐高利率，因为可能是局的一部分。

回顾丨上周热点事件：“投票”、“反弹”、“风险”排名前三:根据火币区块链大数据周度数据洞察，上周热点事件排名前三的为“投票”、“反弹”和“风险”。其中“投票”主要涉及EOS超级节点的投票，以及币安投票上币等；“反弹”主要反映经历上周币价的暴跌后，本周币价有所反弹；“风险”相关话题主要集中在：1、由于比特币价格下跌和算力增长导致的挖矿风险，2、EOS主网上线后技术漏洞风险，3、场外交易风险（银行卡冻结等）。[2018/6/25]

分散资产，以防止本金的全部损失。

现在分析一下发生在2023年3月的USDC脱锚事件。在恐慌的高峰期，一些交易所的Depeg达到了-25%。这些情况值得研究，因为它们在未来可能很有参考价值——历史往往会重演。

最初引起人们关注的新闻是硅谷银行（Silicon Valley Bank）的突然倒闭，这家银行多年来一直是硅谷金融格局的重要组成部分。

可Circle的资金存储在SVB的消息一传出，USDC脱锚过程便开始了。这种情况也给其他稳定币带来了负面影响，交易者担心自己的财务状况，因此市场出现大规模挤兑。但不包括USDT。

算法稳定币DAI受到的影响最为显著。原因是DAI有48%的比例是由USDC提供支持，因此与其价值有直接的相关性。

后来，Circle CEO带来了一些好消息。称由于美联储、财政部、FDIC联合救市计划的出台，硅谷银行100%的存款是安全的，第二天将在银行恢复营业后开放取款。随后市场恐慌逐渐消散，USDC价格又回到了接近往常水平。

从中可以得出什么结论？

新闻背景值得关注和分析，崩溃不会在一夜之间发生。

现在来讨论USDT。根据最新数据，USDT在稳定币领域占据主导地位，占64.978%的市场份额。

USDT发行人Tether报告称，2023年第一季度净收入为15亿美元，该公司的超额准备金达到24.4亿美元。在他们最新的公告中，Tether表示他们将每月利润的15%用于投资BTC。

很长一段时间以来，USDT的潜在崩溃一直是加密货币社区讨论的话题。尽管稳定币经受住了严酷的熊市，但传统对冲基金坚持认为，USDT的垮台只是时间问题。

USDT的反对者认为，Tether人为地夸大了加密货币市场，导致投机活动增加，并给用户一种错误的价值观念。

支持者反驳了这些观点，但这使得投资者在处理Tether时变得更加谨慎。

多年来，对冲基金一直在做空Tether，现在更多的机构投资者正在考虑采取类似行动。这一趋势是出于对Tether财务状况和透明度的担忧。而监管部门对Tether不明确的财务报告进行罚款，进一步加剧了这些怀疑。

许多人一直在急切地等待审计的最新消息。然而，Tether无法提供此信息。因为一旦公布，美国政府会立即冻结那些持有Tether资产的银行资金。Tether公司坚称自己经营得很好，高管将有关其财务状况的许多猜测称为压力测试。

USDT的脱钩曾在2017年和其他几个例子中发生过，脱钩幅度为5-10%，但脱钩时间很短。

就市值和作为使用最广泛的资产之一而言，一旦USDT崩溃，整个加密货币行业产生灾难性后果。然而，对于交易者来说，最好的方法是为任何情况做好准备，随时了解最新消息，并做出相应的反应。

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