比特币:Bakkt上线 天朝币圈将PK美帝机构？比特币定价权正全方位逃离币圈

Bakkt是一颗无声的惊雷。

当大多数人都没有意识到情况已经改变的时候，就是最好的机会。

而这最好的机会，正在被更大的巨鲸、顶级合规玩家们收割。

其他玩家只能眼睁睁看着。

为什么？

很简单，合规机构才是这个市场里最稀缺、最需要实力的玩法，道路难，需要接近顶层的资源。

但一旦完成，也意味着很大机会秒杀一帮野生玩家，灰色地带玩家，获得市场、权力和利润。

这便如手握大规模杀伤性武器，可以轻松笑笑：

定价权在手，问天下谁是英雄？

——情报员

2018年末，币圈冰点的惊人独角兽

去年下半年的那最后一波杀跌，让多数国内币圈玩家，对于比特币未来一年抱着悲观的态度。

2018年持续一个月的最后一波杀跌

而彼时太平洋的对岸，却传来了一条惊人的消息：发起方为洲际交易所集团的Bakkt首轮完成1.825亿美元的融资，以7.4亿美元估值的独角兽姿态进入币圈人的视野，总市值远超BNB价格近低点的币安。

Blin Metaverse与BakerySwap达成战略合作:据官方消息，Blin Metaverse与BakerySwap达成战略合作，并将联合于UTC时间2021年9月1日12：00（北京时间20：00）在BakerySwap官网展开敦煌禅画派创始人杨东升老师敦煌作品NFT售卖。这两幅NFT作品为《智慧吉祥天女》、《持莲天女菩萨》，分别限量发行999枚，售价为1USDT。据悉，Blin Metaverse将于本次敦煌NFT活动结束后开放单币质押活动，用户可在官网通过质押BNB、USDT、CAKE、BAKE、AXS、CHR、ALICE、DOGE、DEGO、SKILL、PMON等资产获得NFT盲盒空投。

Blin Metaverse是基于币安智能链BSC的元宇宙+NFTFi 基础设施。旨在通过 IP 重塑、虚拟社交、链上 NFT 资产铸造、确权、价值流通等方式实现多元化虚拟现实交互的综合性去中心化NFT基础设施，此前曾宣布与维多利亚与艾尔伯特博物馆联合进军NFTFi领域。[2021/9/1 22:51:49]

而且有趣的是，这1.825亿美元背后的资本都是传统资本届的大咖，包括波士顿咨询集团、CMTDigital、EagleSeven、GalaxyDigital、PanteraCapital、AlanHoward、HorizonsVentures、ICE、Naspers、M12等等。

独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，7月30日，Bakkt比特币月度期货合约日交易额为3885万美元，同比下降37%，未平仓合约量为2199万美元，同比上升27%。[2020/8/1]

Bkaat投资人/机构

其中CMTDigital、GalaxyDigital、PanteraCapital是专注于加密货币行业的投资基金；EagleSeven是美国金融机构有名的做市商；AlanHoward是英国有名的对冲基金经理；HorizonsVentures是香港李首富旗下的投资机构；Naspers是腾讯的第一大股东；ICE是纽约证券交易所的母公司；M12则是微软旗下的风险投资公司。

投资机构背景不一般。可见，Bakkt的这笔钱不是想投就能投，投资机构背景无外乎来自交易商、对冲基金、投资基金、技术公司等等。被选中的资本是能真正推动Bakkt进入主流视野的投资机构。

有了这些机构的帮助，Bakkt的牌照来的比预想中要快得多。由于美国将比特币定性为商品，因此比特币受到美国商品期货交易委员会的监管，若要上线合约交易，必须持有“面向机构和个人投资者发行实物交割的期货和杠杆类的产品则需要取得指定合约市场许可证”及“衍生品清算组织许可证”。另外，由于实物交割涉及到商品的托管，因此还需要额外持有托管牌照。

独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，5月6日，Bakkt比特币月度期货合约单日交易额为2454万美元，同比上涨25%，未平仓合约量为1167万美元，同比上升2%。[2020/5/7]

在Bakkt之前，还有两家比特币实物交割的交易所LedgerX及ErisX，这两家交易所获得DCM和DCO的时间分别是3年和7个月及2年和7个月。所以，在2018年人们还觉得遥遥无期，甚至直到上个月再次传出Bakkt正式上线会被推迟到明年，8月中旬Bakkt突然宣布将在9月23日正式上线，着实超出了大多数人的预想范围。

随后，比特币用一次温柔的下跌告诉大家，“好像Bakkt并没什么卵用”，市场并不买账。

Bakkt宣布正式上线后，比特币依然下跌

古典机构的币圈大规模反击

但事实上真是这样吗？

2018年的情况，就是一群有权有势的传统世界资本、传统精英进入到币圈，试图捞一把，结果是SBVC大把撒钱，清北精英纷纷折戟，给币圈大佬和韭菜们做了肥料和大型韭菜。

独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，BakktVolumeBot数据显示，本周比特币月度期货总交易额为4900万美元，较上周下降1%；最大未平仓合约量为630万美元，较上周下降1%。[2020/4/19]

但2019年，一切已经变了。

古典大型机构们终于找到了币圈的正确打开方式，像CX和ZJP们一样。

Bakkt如果正式上线，至少标志着传统机构有了正式进入加密货币行业的渠道。

这是一次从0到1的过程，开始时会无比艰难，但一旦打开天花板，就会拥有无穷的想象力。

对于传统金融机构而言，他们所管理的财富绝大多数并不属于自己，而是众多投资者的财富，因此安全性是必须排在第一位的。宁可投资收益率更低的资产也不可能去投资潜在超高收益却有着超高风险的标的，毕竟要投出的钱很可能是某个地区人们的养老金。

邦德知道的某个加密货币基金，由于是传统基金从业者操刀，2018年募资2.5亿后，一美刀都没投，成功跑赢了去年全国90%的新晋币圈基金。

再者，如果投资的标的整体的市值太小，对于投资机构而言，投与不投并没有太大的区别，再加之对加密数字货币并不熟悉，甚至都不会考虑。目前比特币的市值仅仅有1800多亿美金。与之相对比的是，美股中单一个苹果公司的股票市值就接近一万亿美金。比特币这么小的市值意味着大资金没有入场的动力，因为自身进场会造成巨大的市场波动，这对于大资金来说没有任何好处。今年比特币单价冲破一万美金后，就有人曾怀疑此波上涨是否是机构入场所致，Bitmex的首席执行官ArthurHayes肯定的答复“没有机构入场的迹象”，币安的创始人也表示上半年比特币的这一波表演并非机构抢筹。

声音 | 观点：机构投资者目前更喜欢CME而不是Bakkt:机构投资者似乎正在引领新一轮牛市。根据加密分析公司Skew的数据，CME比特币期货未平仓合约自年初以来上涨100%。1月13日，CME推出BTC期权，从第一天起就击败了Bakkt。在不断增长的比特币期权市场，CME首日成交额为220万美元。这一数字明显高于Bakkt每天52万美元的交易额。不过，仍远低于面向散户的Deribit，后者是BTC期权市场的主导力量。目前，机构投资者更喜欢CME，而不是Bakkt。说到BTC期货成交量，Bakkt自去年12月以来一直在2500万美元至5000万美元之间振荡。根据Skew提供的数据，尽管Bakkt的未平仓合约也创下新高，但只达到1000万美元，而CME未平仓合约达到2.4亿美元。此外，比特币期货溢价继续上升。CME交易员比其他平台更乐观，3月份合约的年化溢价为13.5%，比其他平台平均高出约2个百分点。（Bitcoin Exchange Guide）[2020/1/19]

最后则是监管问题。数字货币市场野蛮生长了近十年，绝大多数与此相关的机构并不受某一国家政府机构的监管，尤其是不受这个世界上掌握金融话语权的美国的认可。这导致数字货币一直游离在主流视野之外。这样的生存方式显然是不能被传统金融家们所接受的，谁也不会冒着巨大风险跑进灰色地带挥霍资本。Bakkt的正式推出标志着传统机构投资者们可以在安全，受监管的范围内去配置一部分资产在加密数字货币上。这是一个让人遐想万分的开始，在这之后我们便能清楚地看到，对于世界上最聪明的钱来说，比特币究竟意味着什么。

现在我们还无法估量Bakkt能做到一个什么样的体量，此前的CME和CBOE并未实行真正的比特币交割，所有的交易都是基于美元来实行结算。也就是说这些美元结算的交易所是对着一个空气照葫芦画瓢的给出的一个价格，这从形式上就使得比特币成为一个纯投机的产物。这就好比几个手中没有黄金的交易者，靠猜测黄金的价格对手中的美元。可惜的是，由于机构的影响力，这种凭空的对竟然也让市场对于比特币的价格观点产生了变化。而且可以确定的是，这种对游戏对于做空有着先天的优势，可以在没有筹码的状况下对市场产生下行影响。

对于机构来说，这种隔空挥拳的玩法并不是他们所期待的。玩遍了黄金，大豆，棉花，石油的专业投资者需要一个真正能交易到实物，必须要一个能真正进行实物交割的比特币交易所，而Bakkt正满足了他们的需求。

可以想象，Bakkt的出现将完全取代美元结算的CME(CBOE已经于上半年关闭)。

这种变化也将对比特币带来显著的正面影响，因为参与比特币交易的机构手中必须持有一定数量的比特币作为底仓和保证金，这种不断增长的需求侧和做空难度将推动比特币价格走到一个新的高度。

比特币定价权逃离币圈，合规交易所全面来袭？

Bakkt的成立对于现有的加密货币行业也会有显著的影响。有牌照受监管的交易所的影响力要比看起来的大得多。以coinbase为例，这家加密货币现货交易所不仅可以直接法币出入金，还拿遍了全美每一个州的金融牌照许可，羡煞无数游民交易所。即便coinbase在总成交量上甚至不及币安的一半，但对于专业交易员而言，coinbase的K线走势图才是币圈的圣经。

在Bakkt成立之前，Bitmex是比特币期货交易市场上公认的老大，但即便如此，美元结算的CME对比特币的走势也有显著的影响，这从CME的交割时间上便能够看出来。Bakkt上线后，预测将会在期货市场发挥如同coinbase在现货市场发挥的作用。

而到了这里，我们就能清楚地看到，比特币的定价权正逐渐地在全方位逃离原始币圈，到了美国人手里。值得说明的是，由于监管政策的要求，Bakkt大概率和Coinbase一样，不会允许中国用户交易虚拟货币。因此Bakkt正式上线后对现有交易所的冲击力有限，更多的是体现在价格的引导上。届时很可能出现以机构交易量为主的美国交易所对抗全球币圈散户的独特景象。

曾经的这一片三不管地带在展现出无穷的潜力后，最终还是被敏锐的美国人攥到了手中。再结合前段时间美国纽约金融局百般刁难Bitfinex，抓住Bitfinex一个百口莫辩的把柄，试图将并不服务于美国人的USDT置于死地；接着审查Bitmex，试图对这个已经严格限制美国人参与交易的现全世界最大的比特币期货交易所下手。

从中能够看到什么？这是美国人要将比特币的定价权全方位地捏到手里，任何非美国企业开设的交易所都会受到极力的打压。这是一次美国政府对全世界的民间交易所发动的一次“毛衣战”。而Coinbase和Bakkt在其呵护下，拥有超强的战斗力，正不露声色的占领制高点，其他大国已然落后。

但无论如何，交易所有国界，但比特币是没有国界的。当Bakkt成功上线后，必然会加速ETF的加速通过，到时比特币将正式被普罗大众所接受。这是比特币的第一步，却也是加密数字货币向前迈进的一大步。

Bakkt上线，

你会不会想方设法也要去交易？

还是继续做Bitmex甚至OK的死忠粉？

你觉得Bakkt会带来机构入场一波

大牛市来临吗？

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