SEC:花三年时间为代币化基金办理合规无果 现在我被迫离开美国?

编译：白泽研究院

本周注定是值得加密行业铭记的一周。

周一，美国证券交易委员会（SEC）对全球最大的加密货币交易平台币安提起讼诉，币安及其首席执行官赵长鹏面临 13 项指控，包括上架的多种代币是“未注册证券”、将客户资产与自己的资产混合、允许美国客户使用 Binance Globe、利用虚拟交易故意拉高 Binance.US 的平台交易量等。

币安第一时间回应称，该公司一直以来都在积极配合调查，努力达成谈判和解，但 SEC 却直接选择了执法行动。币安将大力捍卫平台，与 SEC 作斗争，并将继续不懈努力成为一个安全且值得信赖的平台。

随后再次发布 Strong Together 声明，表示币安不存在挪用用户资产、钱包地址公开透明，没有提供无抵押借贷，没有大额捐款和大规模赞助媒体/体育/娱乐的情况，并表示将继续为用户建设，为加密行业挺身而出。

周二，美 SEC 起诉美国加密货币合规交易平台 Coinbase，指控其未能在 SEC 分别注册为交易所、清算机构和经纪商，还将 Coinbase 提供的质押服务以及正在该平台上交易的大量代币明确为是“未注册证券”。

俄国家杜马代表团在访伊期间就国际结算数字货币问题进行讨论:金色财经报道，据俄罗斯卫星通讯社17日报道，俄国家杜马竞争保护委员会主席瓦列里·加尔图克表示，俄伊两国正就创建国际结算统一数字货币进行讨论，俄国家杜马代表团访问伊朗期间也提出了这个问题。[2023/2/17 12:13:36]

目前，美国已经有十个州针对 Coinbase 提供质押服务采取法律行动，包括伊利诺伊州、佛蒙特州、阿拉巴马州、肯塔基州、加利福尼亚州、马里兰州、威斯康星州、华盛顿、新泽西州、南卡罗来纳州。

Coinbase 官推回应称：“加密货币已经走了很长一段路。在美国，它还有很长的路要走。我们准备好了！”

显而易见，Coinbase 也准备好了与 SEC 对抗到底。

Coinbase 的首席执行官 Brain Armstrong 对 SEC 起诉的真实目的感到质疑：

1. SEC 审查了业务，并允许该公司在 2021 年上市。

2. 反复尝试注册，但得出的结论是 SEC 未开放注册途径。

3. SEC 和美国商品期货交易委员会（CFTC）对加密货币的监管观点相互矛盾，甚至在“什么是证券、什么是商品”上也没有达成一致。

Wintermute在Terra崩溃期间曾进行超2.5亿美元套利交易，获利数千万美元:12月27日消息，加密货币做市商Wintermute在Terra崩溃期间进行超过2.5亿美元的UST-LUNA套利交易，并把每笔交易的上限限制在500万美元，以防止大幅亏损，总计赚取数千万美元的利润。（福布斯）

据此前报道，加密货币做市商Wintermute在2022年前九个月的收入为2.25亿美元；而2021年全年的收入为10亿美元，净利润为5.82亿美元。Wintermute首席执行官Evgeny Gaevoy表示，Wintermute拥有4亿美元的股权和7.2亿美元的资产。4亿美元股权中的3.5亿美元是稳定币（主要是USDC）和现金，剩余5000万美元中大部分是风险投资。

2021年，Wintermute交易额达到1.5万亿美元。一些员工获得数百万美元年度奖金。Wintermute向股东支付3500万美元的股息，Gaevoy去年因持有33%的股份而获得1200万美元股息。[2022/12/27 22:09:35]

4. 美国国会还在通过引入立法来正式制定监管法律，但其他加密友好国家已经直接制定了明确的法律。SEC 并没有发布明确的规则手册，而是直接通过执法方式进行监管。

为什么要在 2021 年批准 Coinbase 的 IPO，然后 2 年后起诉以禁止提供相同的服务？

Gemini客户泄露数据9月份在黑客论坛上售价30BTC:金色财经报道，根据网络安全作者Ionut Ilascu的说法，早在2022年9月，来自Gemini客户信息泄露的数据就已经在黑客论坛上发布了出售广告，售价30BTC。

此前报道，加密货币交易所Gemini表示，“一些客户最近成为网络钓鱼活动的目标，我们认为这是第三方供应商事件的结果，这一事件导致收集了客户的电子邮件地址和部分电话号码。目前没有Gemini账户信息或系统受到此次第三方事件的影响，所有资金和客户账户都保持安全。” 此前一家与Gemini相关的第三方供应商似乎在12月13日左右遭受数据泄露，影响了570万个电子邮件地址和部分电话号码。[2022/12/18 21:51:47]

因此，与 FTX 相比，SEC 在两天内对两大加密巨头重拳出击背后的真实目的成疑。

Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 调侃道，这是 SEC 在试图“转移”大众对“FTX 崩溃”的注意力。SBF 是拜登进行总统竞选的第二大捐助者，而拜登任命 Gary Gensler 为 SEC 现任主席。

区块链分析公司TRM Labs完成7000万美元融资:11月9日消息，区块链分析公司TRMLabs宣布完成7000万美元B轮扩展融资，本轮融资由Thoma Bravo领投，高盛、PayPal Ventures、Amex Ventures和Citi Ventures等参投。

TRMLabs于2018年成立，现已扩展到英国、新加坡、澳大利亚、巴西和阿拉伯联合酋长国。TRMLabs在2021年12月的B轮融资中筹集了6000万美元，TigerGlobal领投。[2022/11/9 7:23:14]

两起诉讼中的一些值得注意的区别：

1. SEC 似乎有意“击溃”币安

- Coinbase 需要偿还与 SEC 口中的违规行为相关的所有“不义之财”，以及民事罚款和其他形式的投资者救济。当 Kraken 在 2 月份就其质押产品相关问题与 SEC 达成和解时，它被迫支付了 3000 万美元的罚款。 

- 币安不仅需要支付类似的罚款，还被勒令永久禁止从事证券和加密货币交易业务。

2. Coinbase 是“生死之战”

另一方面，相比币安，Coinbase 与 SEC 之间的斗争是一场“生死之战”。Coinbase 更专注于美国市场，去年超过 80% 的收入来自美国。虽然 Coinbase 可能在短期内继续正常运营，但 SEC 的指控可能会让 Coinbase 造成声誉损失，进而导致用户从该平台上撤资。

美FDIC：加密公司破产不在联邦存款保险的承保范围内:金色财经报道，在要求 Voyager Digital删除其关于客户资金将获得政府保护的说法的第二天，美国联邦存款保险公司向银行家发出了更广泛的警告，他们需要让他们的加密合作伙伴保持一致。根据 FDIC 周五发布给银行的一封信，该机构维持保险基金以在银行倒闭时偿还存款人，但并未将这种保护扩展到使用这些银行的倒闭加密货币公司。该机构指示，FDIC保险不保护非银行客户免受任何非银行实体的违约、资不抵债或破产，包括加密货币托管人、交易所、经纪人、钱包提供商或其他看似模仿银行但实际上并非如此的实体。

FDIC 的指导补充说，如果银行的加密合作伙伴“对存款保险的性质和范围做出虚假陈述”，则该受监管的贷方可能存在法律风险。[2022/7/30 2:47:18]

此外，如果 Coinbase 与 SEC 和解，代价是什么？如果监管机构希望通过起诉来促进创新目标，而不是制定精心设计的规则，那么这与袖手旁观有何两样。

希望让加密行业摘掉“狂野西部”的帽子是好事，也是为了保护投资者，但在未有明确的法律指导的前提下一味地采取执法行动，SEC 这一波也许过头了。因为这为其他国家提供了成为加密货币避风港的机会。南美洲和加勒比海等地越来越受加密公司欢迎，因为它们比美国更友善、更公开地拥抱加密货币。

长期以来致力于为美国引入加密监管法案的参议员 Cynthia Lummis 在声明中表示：SEC 未能为数字资产交易所提供注册路径，更糟糕的是未能提供足够的法律指导，说明证券与商品的区别。SEC 继续依赖执法监管，继续损害投资者的利益。真正的投资者保护是需要建立一个交易所可以去遵守的健全的法律框架，而不是把这个行业“推离”美国。美国国会需要尽快通过加密监管法案。

这绝不是危言耸听。近日，真实世界资产（RWA）代币化项目 Realio 的创始人 Derek Boirun 在博文中倒苦水，直言“监管机构的不友善迫使他离开美国”。白泽研究院编译如下，略有删改：

今年夏天，也就是 2023 年，我将无限期离开美国。作为美国公民出生和长大，现年 42 岁，我做这件事的唯一目的是保护我的宪法权利、家庭、公司免受政府的过度干预。这就像是超现实小说中的情节，但这是我的故事。

我是区块链公司 Realio 的创始人，顾名思义，该公司专注于构建数字基础设施，旨在将现实世界的资产（例如房地产）上链。我们于 2018 年开始全职建设这家公司，并为其发展投入了大量时间和金钱。从一开始，我们的核心重点就是遵守法规，因为投资现实世界的资产，无论是否在区块链上，通常都要遵守证券法。毕竟，投资房地产并不新鲜，证券法也不是，所以“在区块链上”做这件事听起来非常可行。

快进到 2022 年，在新冠疫情导致的经济崩溃中幸存后（主要是因为加密市场增长迅速），我们正在成长，并且对在我们平台上合规发行安全代币（在合法合规的监管框架下进行公开发行的代币）的企业感到乐观。由于我们相信合规是可以实现的，因此我们通常忽略加密行业中发生的大部分叙事，这也恰好是大部分资金的去向。很多人都通过追逐“快钱”变得非常富有，无论是否匿名，但我们坚持到底。我们甚至选择通过合规的安全代币发行来“代币化”我们自己的公司。幸运的是，我们设法筹集到了足够的资金来维持几年的发展和建设。我们非常感谢像 Algorand 这样的公司提供的支持，他们通过他们的代币 ALGO 投资了我们（就在今天，我不得不听到 Gary Gensler 将 ALGO 视为未注册的非法证券）。如果不是因为 Algorand 的慷慨投资，以及 ALGO 的价格增长，我们在资金方面的处境可能会大不相同。

在 2020 年到 2023 年中，我们的大部分时间都花在了合规性上。

我们推出了“代币化”基金，并在聘请顶级律师上花费了很多金钱，以便根据 40 法案在 SEC 注册该基金。我们在这上面花的钱，比很多初创公司的全部运营预算还要多。到 2022 年底，在与 SEC 工作人员多次通话解释结构后，我们已准备好提交注册文件。然后 FTX 破产事件发生了。不久之后，通过与律师交流，我获悉 SEC 正在关闭所有寻求获得许可的“代币化”基金的注册。然而，这却是我们想要注册或合规的唯一途径。

同时，我们也向美国金融业监管局（FINRA）申请了 Regulation CF 门户许可证，这也是一个非常昂贵的过程......与 SEC 一样，我们与其工作人员进行了多次通话，解决了所有问题。然而在 FTX 破产之后，FINRA 要求与我们通话以重新审查我们的详细信息。我们做好了准备并真诚地回答了所有问题。然而，我们忍不住觉得，这种电话只是一种“形式”，工作人员一遍一遍地重复基本问题，目的是让我们知难而退，或者让我们陷入某种技术问题。在电话结束后，我们收到他们的后续问题清单，这些问题非常广泛，甚至超出了我们的申请范围。我们很清楚 FINRA 可能会将其拖延数年，因此我们决定搁置该申请，直到新一届政府上任。

大多数基于区块链的资产发行人实际上没有注册途径，这并不是因为缺乏尝试或缺乏合规性。我可以根据经验证明，监管机构对加密行业的行为并不公平、友善。我对监管机构对我们采用的各种策略并不陌生，典型的“官僚主义”。

然而，加密行业中那些才华横溢的人们都在努力建设一个更好的世界金融体系。这对我们来说不是游戏，也不是。我们中的许多人离开了传统领域的职业来做这件事。现在，我们也要离开美国了。

金钱，是争取自由的最后一战。当你继续控制和操纵我们时，我们不会静静地看着。尽管你担任职务，但你没有这项权力。你无权告诉我们市场需要什么，不需要什么。这正是我们为建立这个国家而争取独立的那种过度扩张。资本市场正因监管而窒息，这些监管实际上并没有保护除了最富有的人之外的任何人。

离开美国也不容易。我有一个家庭，他们喜欢纽约，等等。但我有义务保护我们所建立的一切，这意味着寻求一个支持我们继续建设的国家。

我们不会停下脚步，我们会继续建设我们一直以来都在努力建设的数字新世界。

Realio 创始人博文：

https://medium.com/@dboirun/why-im-leaving-the-u-s-233bf2d41f77

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