LIB:Libra货币系统是100%准备金的全储备银行体系

当我阅读Libra白皮书的时候，我的脑海里不断浮现出一个欧文·费雪的微笑：费雪我和其他5位兄弟，1933年起在“ChiacagoPlan-芝加哥计划”提出的取消部分准备金制度，而使用100%准备金银行改革制度，上个世纪未成存有遗憾。

但由上个世纪90年代开始互联网大潮，到2007年次贷所触发的金融危机，国际贸易不平衡，区块链加密货币的大浪潮等种种背景下，终于被在Libra系统中得以实现了，这将改变利息的定价机制，并且直接影响债市、股市、大宗商品、以及衍生品市场。

根据Libra白皮书而言，支持每个Libra币要有实际资产来支持。实际资产将是一系列低波动性资产，包括由稳定且信誉良好的中央银行提供的国债和存款。英文白皮书是这样说的：WhataretheactualassetsthatwillbebackingeachLibracoin?Theactualassetswillbeacollectionoflow-volatilityassets,includingbankdepositsandgovernmentsecuritiesincurrenciesfromstableandreputablecentralbanks.就是说Libra储备由一揽子信用法币或者短期政府债券作担保，同时可以在交易所中卖掉变现为用户所需要的法币。

Libra白皮书2.0版：支持单货币稳定币，放弃向无许可系统过度:由Facebook推出的稳定币项目Libra发布白皮书2.0版，这是自去年6月发布Libra白皮书后最大的一次更新，主要是进行了四项关键更改，主要是回应之前阻力最大的监管问题：

1. 除了多货币稳定币系统外，新增单货币稳定币支持；

2. 以稳健的合规框架提高 Libra 支付系统的安全性；

3. 放弃将来向无许可系统的过度，同时保持其主要的经济属性；

4. 在Libra储备的设计中搭建更强的保护措施。[2020/4/16]

我看了那么多的白皮书，实践过许多加密货币区块链项目，但这个Facebook推行的Libra是第一个引进政府债券的加密货币项目，此前有人设计过，比如姚余栋和杨涛两人2015年论文中提出的eSDR，但是并没有人去实现代码。基于此种设想，随着2020年初Libra系统的上线，美国国债就可以成为Libra币发行的抵押物而流通于世界了，也就是说支撑Libra的国债就可以流通于世界各地了。这种短期国债的支持，将实现美元体系的加密货币化,由于货币政策上技术上的可行，这种货币是100%准备金的，而且有的准备金是国债。

金色晨讯 | IMF: 建议央行考虑让稳定币提供商获得其储备金 Facebook COO将出席众议院Libra听证会:1.欧盟区块链观察站：欧盟应统一区块链法律并利用区块链作为监管工具。

2.欧洲央行行长：稳定币和加密货币无法成为合适的货币替代品。

3.国际货币基金组织: 建议央行考虑让稳定币提供商获得其储备金。

4.俄罗斯银行协会(ABR)提议对加密货币挖矿征税。

5.欧洲央行正在研究加密资产和稳定币，以促进金融创新。

6.段新星离职比原链，朗豫担任比原链 CEO，朱益祺担任比原链 CTO。

7.韩国釜山市计划发行基于区块链技术债券。

8.Facebook COO将于10月出席美国众议院Libra听证会。

9.摩根溪CEO：比特币就像亚马逊股票一样，不会出售比特币。

10.美国SEC已投票决定建立一个明确的ETF框架，未涉及比特币ETF。[2019/9/28]

Libra系统中的用户不会直接接触到储备。会有授权经销商参与进来，只有他们才能获得Libra协会授权来大量交易法定货币和Libra，并让储备随着这些交易而增减。Libra币会根据授权经销商的需求来“制造”和“销毁”。用户无需担心协会在系统中引起通货膨胀或使货币贬值。如要制造新的Libra币，经销商必须按1:1的比例向储备中转入法定货币，即100%储备法币。通过与授权经销商合作，协会将自动在需求增加时制造新币，并在需求收缩时销毁它们。制造和销毁Libra币的过程将是Move智能合约语言。

声音 | 邓建鹏：基于中国特殊优势 中国完全有可能推出与Libra类似的体系:8月10日，证券日报刊发中央财经大学法学院教授邓建鹏的文章《Libra的潜在风险与中国应对之策》，文章表示，针对Libra未来可能的风险与冲击，笔者认为，中国应及时作出合理应对。如果中国能充分利用现有优势，未来有可能把中国打造成世界领先的支付和数字货币体系，并在此基础上形成新的金融基础设施和生态场景。为此，以往的监管思维要适当调整，避免“一刀切”政策，转向包容审慎。在国际上，现在已经有成熟的监管沙盒机制；在国内，自1978年以后则有非常成熟的试点机制。发行稳定币，打通数字经济，占据新经济领域已是趋势。参考英国监管沙盒与中国试点机制，监管机构授权某些互联网企业，鼓励其尝试在限定的地理空间发币，探索局部市场与风险防范等各种成熟经验；探讨稳定币的对接与标准化机制；治理同步跟进，除反与外汇管制之外，还应关注诸如客户隐私保护问题，稳定币运行安全问题，个人数据权益保护的问题等。如果能够通过上述稳定币的发行试点，在设定时间内，由监管机构谨慎评估其风险，在风险可控的前提下，再把它推向市场与全世界。笔者认为，基于中国特殊优势，中国完全有可能推出与Libra类似的体系。[2019/8/10]

同时结合Libra系统中的Move语言来看，此语言是新创的，专门用于智能合约，目的将数字资产限制为与真实资产具有相同属性的“资源类型”成为现实：每个资源只有唯一的所有者，资源只能花费一次，并限制创建新资源。这正是费雪等六位经济学家依在上个世纪30年年代大萧条时期提出的银行改革思路：全储备银行，银行被要求将每个存款人的全部资金存储，存储人随时可以按需提取。客户存入活期存款账户的资金不会被银行借出，因为法律上要求保留全部存款以满足潜在的支付需求。对此类系统的提案通常不对未按要求支付的存款设置此类限制，例如定期存款。一般情况就不给存款人利息了，但同时要向存款人收取较多的账户管理费。

声音 | 腾讯研究院高级研究员：不管成功与否，Libra都已经为数字货币世界铺下了第一块基石:6月21日，腾讯研究院高级研究员徐思彦和腾讯研究院助理研究员陈明艳发布了题为《Libra：社交帝国Facebook的转型雄心》的文章。文章表示，两年之内，Libra对Facebook自身的意义要远大于对全球货币体系的意义。Libra在白皮书里写道“在全球范围内转移资金应该像发送短信或分享照片一样轻松、划算，甚至安全。”这与比特币最初诞生的初心“一种点对点的电子现金系统”相呼应。从长期来看，巨头入场开启了一个潘多拉的盒子，让虚拟货币成为了数字世界中不可逆的组成元素。一旦全球 Facebook 用户习惯在各种场景中使用Libra，届时人们也不再需要将 Libra 兑换成法币，也不再需要第三方资产支撑。这将为数字加密货币将真正在用户中普及铺平道路，撼动传统的货币体系。数字加密货币将真正在用户中普及，撼动传统的货币体系。不管成功与否，Libra都已经为未来的更自由、更普惠、全球化的数字货币世界铺下了第一块基石。最终由巨头搭台，多中心化支付清算网络反向推动了诞生于民间、去中心化数字加密货币的普及，并在传统的货币体系中争夺一席定价权。[2019/6/22]

在Libra中也明确说了，Libra能避免“银行挤兑”，因为挤兑背后的典型理由便是Libra币只获得了部分支持，因此人们希望先于他人赎回自己的资金。100%准备金有可能真正杜绝了金融危机中的货币因素，这显然是针对的就是「部分准备金制度」所造成的信贷扩张及一系列后果：不良贷款增加→银行危机→市场动荡。

100%准备金制度也在发达经济体使用了，香港联系汇率制度就是依托于美元100%准备金的，根据《香港基本法》第一百一十一条基本法(第一百一十一条）港元为香港特别行政区法定货币，继续流通。港币的发行权属于香港特别行政区政府。港币的发行须有百分之百的准备金。港币的发行制度和准备金制度，从香港金管局网站看到联系汇率制度的特点和优点是：①适合本港经济的需要：固定的汇率有利于维持长期的经济稳定，这也是本港得以发展成为商业中心的主要因素。②简单、透明度高，市场可清楚掌握其运作机制。③使本港经济能因应外来冲击进行调整，却又可避免货币突然崩溃，造成破坏及波动。

但天下苦美元久矣，截止到2019年的今天，美国的债务总额已经达到惊人的22.3万亿美元，而且还在不断增长中，明争暗斗中，世界的其他央行都在考虑着去美元定价，去美元化的主要方法，主要是卖掉美国国债、签订广泛的本币互换协议、放弃锚定美元、用非美元结算石油交易、易货贸易，增加或者建立非美元货币储备、用增强实物黄金布局的方法来对冲美元等等。前述众多行为，原来都是看着FiatCurrency形式的美元，考虑货币乘数高能货币等等来出招的，毕竟原有的美元发行不是100%准备金的。现在依托于一揽子法定货币和国债的Libra，是100%准备金的，而且互联网到哪里自由流动到哪里。

Libra还带着正义的力量，让10亿穷人都能得到普惠金融服务。

那么对于我们、他们、你们，这该如何拆招呢？该如何参与呢？

参考如下

AProgramforMonetaryReformwasattributedonitscoverpagetosixAmericaneconomists:PaulH.Douglas,IrvingFisher,FrankD.Graham,EarlJ.Hamilton,WilfordI.King,andCharlesR.Whittlesey.

https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/classroom/page/work/work_02_02.htm作者：王立仁

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