DCG:币圈“巴菲特” 揭秘隐形已久的世界第一区块链基金

熟悉区块链行业的人可能都听说过PanteraCapital、a16z和联合广场风投等知名投资机构，但大家可能很少听说过DigitalCurrencyGroup。

DCG的经营模式与“股神”沃伦·巴菲特掌舵的伯克希尔·哈撒韦集团相似，是集控股和投资于一体的多元化集团，目前在加密货币市场里，DCG占的股份最多。

在CBInsights和CryptoFundResearch的榜单中，DCG位列区块链投资机构排行榜第一。

根据其官网数据，DCG已投资全球30多个国家的150多家区块链公司，几乎你能想到的区块链基础业务它都有所布局。

大家耳熟能详的Coindesk、Coinbase、Blockstream、Zcash、Circle、BitGo等知名项目都是其投资组合。最大的加密货币投资基金之一Grayscale和大型数字货币机构做市商Genesis都属于其麾下。

数据来源于DCG官网

DCG2014年至今投资规模变化

除了数字货币和相关支付应用，目前DCG的业务已经延伸至区块链技术的其他阶段，包括智能合约、金融、物联网等。其投资业务遍布全球，以北美地区分布最广，包括为中东、东非和拉丁美洲提供数字货币转账和支付服务的企业Bitpesa、Bitoasis、Bitpagos和Surbtc，成立于墨西哥的智能合约平台Rootstock，中国的比特币交易所比特币中国等。

经济日报：谨防“币圈”圈钱新花样:金色财经消息，经济日报文章指出，本质上，“二舅币”和前两年红极一时的“狗狗币”“柴犬币”一样，是纯粹的概念炒作。这种通过随意设置一个概念，在区块链上敲出一串代码，进而生成没有实际价值支撑、没有任何底层资产作信用保证的币来发售的行为，都是圈钱“割韭菜”的把戏。买卖虚拟货币不仅要自负盈亏，还面临法律风险。我国早已明令禁止虚拟货币的炒作交易，并明确定性虚拟货币和相关业务活动为非法金融活动，普通人投资虚拟货币，涉嫌破坏金融秩序、危害金融安全的，将由相关部门依法查处。这表明“币圈”不是法外之地，投资者要树立正确投资理念，增强风险防范意识，妄想通过炒作虚拟货币一夜暴富的侥幸心理要不得。[2022/8/10 12:14:31]

然而，这样一个资本大鳄，却鲜为人所知。Odaily星球日报将在本文中，为你揭秘这家隐形已久的世界第一区块链基金。

创始人BarrySilbert：

成功创业后离开，投身加密货币

DCG的创始人BarrySilbert是比特币的疯狂爱好者，在他的带领下，DCG在全世界收购、投资区块链企业。

BarrySilbert2011年因持有比特币获得第一桶金；2012年，Barry创立了BitconOpportunityCorp，进行比特币相关领域的天使投资；2013年，他作为天使投资人投资了Coinbase、Bitpay和Ripple三家初创公司；2014年，他成立了数字货币交易公司GenesisGlobalTrading、比特币信托公司Grayscale等区块链相关企业。

动态 | 黑客今年卷走币圈10亿美金:据31QU统计，这一年黑客卷走超过10亿美金，交易所是重灾区，DApp、个人钱包、公司服务器无一幸免。[2018/12/14]

BarrySilbert是HoulihanLokey的投资银行家，并以优异成绩毕业于埃默里大学Goizueta商学院。

在成立DCG之前，BarrySilbert于2004年创立了私募股权交易平台SecondMarket，通过简化复杂的交易工作流程、投资者入职和验证投资者的认证，使私营公司和投资基金能够更有效地筹集资金并为其利益相关者提供流动性。

SecondMarket在社交网络巨头Facebook于2012年IPO前几年时间里开始变得颇受欢迎。这个交易所吸引了很多风险资本家和创业公司职员，因为他们希望向对冲基金等外部投资者出售这些私人持股创业公司的股票。这种情况最终带来的结果是，很多硅谷创业公司都推出了限制职员在SecondMarket等私人股票交易所中进行股票交易的政策。

SecondMarket近年来获得了无数荣誉，包括被世界经济论坛评为技术先锋，并获得了福布斯，FastCompany、德勤和其他组织的荣誉。BarrySilbert获得了多项个人荣誉，包括被安永会计师事务所和Crain's评为年度企业家，并入选“财富”杂志着名的“40岁以下的40名商业精英”名单。

这家公司在2015年10月被纳斯达克收购。此时BarrySilbert已辞任。

独家 | 清华x-lab钟宏：海南自贸区成立区块链试验区 币圈不要有太多的幻想:海南自贸区(港)区块链试验区落地海南生态软件园，有人认为区块链企业的发展机会来了，对此金色财经独家采访了清华x-lab区块链3.0研究院院长钟宏，他表示，“对中国的区块链产业应该是一个利好的消息，但是对于币圈不要有太多的幻想，在整个金融监管大的方向上也是不允许的，任何一个地区都不会有特殊的政策。”[2018/10/12]

2013年，BarrySilbert提议SecondMarket董事会股东投资三百万公司资金购买比特币。这跟公司的业务几乎毫无关系，所有的董事会成员都无动于衷。董事会的其中一名股东LawrenceLenihan认为：“我觉得这个投资太过于疯狂，我们争执不下。”

沉迷加密货币不能自拔的BarrySilbert终于2014年辞去了在SeondMarket的首席执行官。

卸任SeondMarketCEO的时候，Silbert对外说道：“我选择离开我需要每天进行管理的个人公司，如此我就可以全身心地投入到虚拟货币生意上。我对比特币的热情是大家众所周知的，我认为是时间做出这个变动了。”

Silbert还补充道，该举动将正式把SecondMarket于BIT区分开来。这与他在年初宣称，BIT将会在纽约建立一个合规的比特币交易平台相一致。其担任BITCEO，BIT曾在2013年对SecondMarket投资200万美元。

声音 | 专栏作家今纶：所谓“人傻钱多速来”的模式基本就是币圈的现状:专栏作家今纶近日发文称，多数投资者没搞懂区块链，更没搞懂虚拟货币，只知道这玩意很赚钱，既然很赚钱那就必须跟，所谓“人傻钱多速来”的模式大家可以自行脑补一下，基本就是币圈的现状。没搞懂，却敢往里面砸钱，专栏作家今纶建议投资者要看看真正的有钱有智慧的人在干什么，他们是怎样对待某些新潮投资品的。[2018/7/2]

董事会关键人物之一：

凯尔特人队老板

根据DCG官网资料显示，目前DCG集团一共有16名成员。

除了BarrySilbert，DCG董事会还有另外两位关键人物：GlennHutchins和LawrenceLenihan。

GlennHutchins是全球领先的科技投资公司银湖的联合创始人之一。他同时也是美国通讯电报公司、纳斯达克、纽约联邦储备银行、布鲁金斯学会、纽约经济俱乐部和美国进步中心的董事。

他是纽约长老会医院执行委员会成员，波士顿凯尔特人队老板兼执行委员会成员，美国艺术与科学学院院士。此前，他是克林顿总统的特别顾问。

LawrenceLenihan是共振设计集团的联合创始人兼联合首席执行官。共振设计集团是全球十大设计公司，共振在国际上荣获亚洲设计大奖、环球设计大奖等几十个顶级奖项。。

在创办Resonance之前，Lawrence在纽约市创立了FirstMarkCapital，该公司为当今市场上一些最成功的商业公司提供支持，包括汤米?约翰、Pinterest和Shopify。

韩国对币圈态度日渐明朗：无意禁止交易所 监管加强势在必行:数月以来，投资者一直以来对于韩国官方对待数字货币的态度揣摩不定，今天韩国财长的一席表态终于明确了基调。韩国副总理兼财政部长金东渊今天表示，韩国政府并没有关停数字货币交易的计划。“并没有禁止或压制数字货币市场的意向，目前最为紧迫的任务是对交易所进行监管。”但他同时也表示，“我不建议使用‘货币’这个词，也不想接受它作为法定货币。”韩国央行行长李炬烈当被问及虚拟货币的定义时，他解释说：这种被发行的虚拟货币没有法律实质，也不能保证其价值。[2018/1/31]

拆解DCG投资逻辑和投资组合

DCG虽然以投资为主，但是其实本身并不是一家纯VC，同时也是一个区块链初创企业孵化器。

他们认为，公司结构相比于VC有更好的弹性和更多样化的架构。首先，由于区块链技术尚未成熟，适合长期投资和布局，因此以股本形式持有的投资者资金而成立的公司架构相对于要求中短期回报和流动性的基金架构更为适合。其次，公司架构能够自由的成立、购买公司和数字货币。最后，DCG也可以寻求上市，获取更广的资金来源。

这家公司背后的投资者包括金融巨头、传统制造企业和媒体平台：MasterCard、WesternUnion、加拿大帝国商业银行、纽约人寿保险公司、泛美风险部门、芝加哥商业交易所集团、富士康、保诚集团等。

自然，DCG投资的很多平台并不是以颠覆传统行业为目的，相反的，是利用区块链技术，对传统行业的运作流程进行改造。由于区块链是需要共识机制来构建信任体系，所以建立一套完全去中心化的公链需要较高的成本。现有能够广泛运用的，还是在几个机构达成协议而形成的私有链。这也符合DCG集团投资人的利益。

与其他的投资企业风格不同的是，DCG几乎不涉及代币类的项目，他们专门投资区块链的基础设施。而且DCG的投资逻辑可以归纳为12个字：抢先进场，广撒渔网，买断赛道。“买断赛道”在这里的意思是DCG会在加密货币行业的每一个细分领域投中一个最强者，然后扶持新的初创企业成长。

数据来源于DCG官网

上图是DCG官网对其投资组合分类的一个梳理，Odaily星球日报按照中国读者的阅读习惯重新进行了整合：

1、媒体和信息传输平台

在DCG投资的媒体公司当中，值得一说的是CoinDesk。CoinDesk成立于2013年5月，是最早期的币圈新闻资讯网站之一，每年都会举办一次共识大会。

国内的很多平台都把它当做国外币圈的消息来源，至于会不会利用媒体消息来达到操纵币价的目标，Silbert则表示，“我们不会干涉CoinDesk的运营。”

2、交易所

在DCG的投资组合里，有几十家都是交易所，其中包括美国K网Kraken、日本的bitFlyer、中东和北非的BitOasis、墨西哥的Bitso、智利的SurBTC、瑞士的ShapeShift。

DCG早在2013年就投资了美国最大的交易所Coinbase，初始投资资金为610万美金，如今用户数过千万，2017年的直接收入超过15亿美元。到了2015年，DCG又追加投资700万美金。在2018年2月，DCG投资的Circle机构直接收购了著名的数字货币交易所P网Poloniex，又将用户规模扩大了一个层面。

3、信托

DCG子公司Grayscale是一家成立于2013年的数字货币资管公司，已推出9支信托基金，投资标的为：BTC、BCH、ETH、ETC、ZEN、XLM、LTC、XRP以及Zcash，其资产管理规模一度增长至35亿美元。

灰度投资在2017年12月份的资产管理规模最大，高达35亿美元，但2018年开始逐步下降。目前，灰度投资的资产管理规模为7.93亿美元。

下图是灰度投资目前的持仓比例情况。灰度投资目前所持有的投资组合中，比特币投资信托基金净值最大，高达7.43亿美元，其次为以太经典，其基金净值为4500百万美元。

Grayscale特别看好BTC，报告称2019年第一季度的绝大多数投资是在其比特币投资信托。

DCG集团本身是也灰度持仓代币的早期重度持仓者，按理来说存在一定的利益冲突，但如果你过去关注过Silbert的推特，你会发现拥有18万粉丝的他经常站台ETC，就差在线喊单了，这种涉及操控市场价格的行为，弄不好某天就会引来美国监管机构的“关照”，投资者不得不为之捏一把汗。

“我将抛光所有公开股票、固定收入或债务，然后进入2017。我的钱袋里将只有现金、BTC、ETC和ZEC。经济危机尽管放马过来！—BarrySilbertDecember30,2016。

4、银行和支付

DCG的投资组合中，另一家值得关注的企业是SilvergateBank，一家长期支持比特币公司的金融机构。

当其他银行向加密货币公司关上大门的时候，该银行仍为加密货币公司提供银行服务。该银行透露，银行与15个加密货币公司建立了合作关系。早在2014年Silvergate的首席执行官AlanLane就曾在加州银行协会的会议上谈论过比特币。

早在2014年，由于许多银行拒绝为加密公司开立账户，或者突然关闭没有注册的账户，加密货币行业在接受传统金融机构提供的银行服务时遇到了极大的挑战。SilvergateBank向比特币初创公司提供银行账户。

2018年2月，Silbert通过推特证实DCG确认投资于SilvergateBank，根据Silvergate后来发布的公告，表明Silvergate通过私人配售了950万股，总共价值1.14亿美元，这些资金将用于进一步支持该行的金融科技存款计划。

5、基础设施和底层协议

DCG投资的区块链安全公司BitGo，为Bitfinex、Bitstamp、Kraken在内的几百家交易所提供钱包托管服务。在美国，一般大型基金都必须有一个合规的托管机构，这是机构投资者入场的前提。就在今年九月，BitGo获得美国监管部门的许可，推出了数字资产托管产品。

6、加密货币

附DCG投资组合统计

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