STO:从ICO到STO 中间隔了一个IEO

金色财经比特币5月21日讯派对时间已到，所有邀请函都分发出去了，音乐开始响起，冰箱塞满食物和饮料，浴缸里浸入了冰块，所有准备工作就绪！但是：客人还没到。欢迎来到证券型代币的世界，在这里你可以把任何喜欢的东西“代币化”，但如果你想要交易这些代币就完全是另一回事了。

没错，每个人都在谈论证券型代币，但现在还没人交易。

STO崛起了，但却没有流动性

实际上，如今一些区块链和加密公司希望换一种代币销售融资模式，他们并不会选择初始代币发行，而是准备尝试STO，因为在项目与支持者之间调整激励机制的时候，STO有着明显的好处，而且其合规性也更强。通常来说，区块链和加密公司可以设定一个单笔投资额度。就目前而言，证券型代币可以算是一种最有“道德”的资金募集方式，可以帮助投资者成为公司的长期支持者，不像过去ICO那种“一锤子买卖”。

LABEL Foundation获得DWF Labs 100万美元投资:金色财经报道，韩国区块链音乐组织LABEL Foundation已Web3投资公司DWF Labs的风险投资。DWF Labs已向LABEL的生态系统注资100万美元，以促进其开创性Dapp TRACKS的发展，并通过向市场推出创新解决方案来扩大其用户群。

多年来，LABEL Foundation已经筹集了两轮成功的投资，由传统投资公司eBest Investment&Securities和Groom Investments领投。[2023/4/10 13:54:41]

那么在我们谈论证券型代币的时候，所谓“长期”支持者究竟有多长呢？在美国，证券型资产购买之后并不能立刻交易，通常会有一年的锁定期，即便如此，也不是说STO投资者可以在十二个月之后就能立刻退出。交易任何资产都需要有一个愿意购买它的交易对手，而就现阶段而言，在二级市场上能够购买证券型代币的合格投资人数量极少，而且他们也没有太多购买意愿。

推特将于10月28日从纽交所退市:10月27日消息，根据纽约证券交易所最近的退市通知，推特($TWTR)将于10月28日从纽约证券交易所退市。

此前消息称马斯克承诺将于本周五完成对推特的收购交易。[2022/10/27 11:49:17]

首先是基础设施，然后才有流动性

卡梅隆·文克莱沃斯(CameronWinklevoss)和泰勒·文克莱沃斯(TylerWinklevoss)兄弟推出的“双子星”交易所之前推出了“加密需要规则”活动，但在涉及证券交易的时候你就会发现——证券永远是证券。实用型代币的法律地位可以无限制地进行讨论，证券型代币与之不同，只要你考虑STO项目，就必须确保在项目启动之前符合所有相关法律。此外，任何希望上架证券型代币资产的交易所，也必须要获得证券监管机构的许可，该许可并不会向所有人提供。

美国CFTC 倡导扩大加密货币市场管辖范围:金色财经报道，自比特币创建以来已经过去了十多年，但立法者和监管机构仍在继续探讨重要问题，例如应该允许哪个监管机构来监管数字资产。包括商品期货交易委员会 (CFTC) 在内的联邦监管机构正在增加资源以帮助监管数字资产市场中的欺诈行为。

除了欺诈或操纵事件之外，CFTC 目前不监管涉及不依赖保证金、杠杆或融资的数字资产的现货或现金市场交易，也不监管从事此类交易的市场参与者。然而，现任 CFTC 主席 Rostin Behnam 正在寻求扩大该机构的职权范围。

Behnam在证词中极力主张允许 CFTC 监管现货数字资产交易，Behnam表示，CFTC 处于有利地位，在监管现金数字资产商品市场方面发挥着越来越重要的作用。从根本上说，CFTC 是一个市场监管机构，旨在确保市场完整性和活力，旨在支持金融稳定，同时通过基于原则的个人客户保护监督交易所、票据交换所、数据存储库和市场参与者。这种灵活的方法使 CFTC 在国会授权下，与衍生品市场一起发展，从其历史根源于监督农业市场发展到现在监督从能源和“贵金属到金融指数和掉期。我们现在准备在数字资产商品市场上做同样的事情。（路透社）[2022/6/22 4:43:59]

在上周举办的纽约代币峰会TokenSummitNewYork上，证券型代币交易所Harbor首席执行官约什·斯特恩表示：

毕马威聘请CryptoUK高管Ian Taylor领导其加密团队并开发Web3产品:5月17日消息，毕马威（KPMG）已聘请CryptoUK高管Ian Taylor领导其加密和数字资产团队，以加强加密产品计划。

该公司表示，Taylor将继续在CryptoUK担任顾问职位，同时在毕马威担任新职位。Taylor在领英上表示将与客户合作利用Web3开发“新的创新产品和服务”。（CITY A.M.）[2022/5/17 3:22:31]

“说到底，你还是需要大量投资和投资者，你可以拥有世界上最好的技术，但最后还是需要有愿意交易的买家和卖家……这就像裂变反应，你必须要达到一个临界质量。”

就目前而言，想要解决证券型代币交易这个“鸡和蛋”的问题可能需要涉及多方共同参与，包括STO项目方、发行平台、托管服务提供商、二级交易所、监管机构、以及管理复杂证券型代币市场的所有中介机构。

从ICO到STO，中间隔了一个IEO

如果说2017年的ICO热潮是一次市场狂欢的话，那么现在的STO浪潮更像是一场时髦的派对——他们的共同点都是不可持续的。虽然监管对证券型代币产品实施了很多限制，但不可否认的是，证券型代币仍然具有投资民主化和金融产品创新的能力，就像其他加密资产一样。

约什·斯特恩补充说道：

“通常来说，一个创新产品刚出来的时候总是会最大限度地减少投资者的数量，这可能出于风险考虑。从50万美元到1万美元，短期效应是增加流动性并减少投资上限。如今的创新是流动性的，很快就会导致规模更小的投资交易，更多投资者参与。”

总体而言，STO生态系统依然是看涨的，仅在过去的一周，我们就已经看到：

1、RhodiumCapitalAdvisors利用Harbor证券型代币协议及平台推出了价值1亿美元的代币化房地产基金；

2、CFCapitalGroup是一家资源采矿咨询公司，利用Koreconx的多管辖区协议发行了价值2.5亿美元的STO产品；

3、Polymath与Cardano兼以太坊联合创始人CharlesHoskinson合作创建了证券型代币区块链Polymesh；

实际上，加密货币行业还有其他方式发行“证券”，而不仅仅通过STO。举个例子，Kraken交易所已经开始向投资者提供股息分红，而且投资门槛也降低到了1000美元。在此期间，加密货币交易所更是“近水楼台先得月”地推出了IEO——InitialExchangeOffering。

IEO并没有融资认购的过程，而是在交易所筛选之后直接上币让用户买卖，而对应的交易所也会成为该项目在二级市场的主力交易平台。IEO最直观的好处就是扩大交易量和日活。项目的粉丝会作为新用户及其资金会随着项目大量涌入，他们中的一些人最终可能会成为交易所的老用户，这样比邀请返佣、交易大赛等传统运营手段更加诱人。

现阶段，大部分被代币化的资产都是传统证券，比如房地产和债券，但约什·斯特恩预测，未来还会有包括本地数字证券在内的更多链上证券出现，就像你在十年前想象不到比特币会有现在这么多用例一样，如今的市场依然在酝酿、设法找到合适的证券型代币应用场景。

对于希望通过二级市场获得证券型代币的人来说，有必要等待一段时间，正如证券型代币交易所Harbor首席执行官约什·斯特恩所说：可能一年后你才会看到证券型代币开始交易。

文章翻译自Bitcoin.com

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