加密货币:期现套利的风险与限制

1、市场失灵或遭遇重大变故，导致你从少数方变成多数方

假如你投资的加密货币本来是做多的人比较多，但该币突然有可能出现暴跌(例如加密货币交易所被骇、或传出相关负面新闻)，导致做空的人成为多数方，那么就可能会变成你得支付资金费率给其他人，有亏损的风险。

反之亦然，如果你投资的加密货币原本是做空的人比较多，但却突然有暴涨的可能(例如某位电动车老板突然推文说很喜欢该币、或者是某国政府、国际企业宣布接受该加密货币)，也可能会导致你变成得支付资金费率的那方。

比特币期现价差今日为5.36%:金色财经报道，据同伴客数据显示，07月16日比特币年化期现价差5.36%，较前一日下跌0.05%，市场情绪指数为“乐观”。

指数参考：>20 % 极度牛市；10%~20% 牛市；5%~10% 乐观；2%~5% 谨慎乐观；0~2% 谨慎；-5%~0 谨慎悲观；-10%~-5% 悲观；-20%~-10%熊市；<-20%：极度熊市。[2021/7/16 0:56:35]

2、获利较低—和比特币相较而言

由于主要收益是来自于别人支付的资金费率，因此虽然安全性高，但报酬率也可能相对较低。

比特币期现价差今日为23.53%:金色财经报道，据同伴客数据显示，04月21日比特币年化期现价差为23.53%，较前一日下降0.18%，市场情绪指数为“极度牛市”。

指数参考：>20 % 极度牛市；10%~20% 牛市；5%~10% 乐观；2%~5% 谨慎乐观；0~2% 谨慎；-5%~0 谨慎悲观；-10%~-5% 悲观；-20%~-10%熊市；<-20%：极度熊市。[2021/4/21 20:42:27]

举例来说，比特币在2020年初的8,000美元一路飙升，并在20212/17日突破50,000美元大关，报酬率约为625%。

比特币期现价差今日为23.21%:金色财经报道，据同伴客数据显示，03月19日比特币年化期现价差为23.21%，较前一日上涨0.50%，市场情绪指数为“极度牛市”。

指数参考：>20 % 极度牛市；10%~20% 牛市；5%~10% 乐观；2%~5% 谨慎乐观；0~2% 谨慎；-5%~0 谨慎悲观；-10%~-5% 悲观；-20%~-10%熊市；<-20%：极度熊市。[2021/3/19 18:59:38]

但相较之下，如果你投资比特币的期限套利的话，根据派网Pionex的数据显示，你的年化报酬率大概只会有15~50%左右，获利较远远不如比特币。

不过在这里指的「较低」，是指与比特币进行比较，若是和一般股票、债券、存款相比，期现套利的获利仍是高出许多。

3、汇差风险

这算是在投资加密货币时都会遇到的问题，由于大部分的加密货币交易都是以美元计价(使用USD、USDT等交易)，因此当汇率变动时，也会对投资人造成影响。

·美元走弱的话，会有利投资人买入，但却不利卖出

·美元走强的话，则有利于投资人卖出，但却不利买入

4、需具备相关投资程式

虽说期现套利的交易不像网格交易那么频繁，在一天内完成数十次的交易，投资人只要自行做多+放空即可；

但由于加密货币是7×24的全天候交易市场，所以很有可能在你睡觉、工作时发生巨大变化，此时便可能会来不及进行调整，因此仍是建议投资人使用相关程式来帮助交易。

然而，目前仅有派网一家可以提供期限套利机器人的服务，它的期现套利机器人具有以下优点：

·全天候自动监测仓位，确保多头与空头仓位一致(有可能会因为币安的减仓机制，导致需要调整仓位)

·当市场失灵时，Pionex会帮你在距离爆仓前5%时自动停止交易，确保用户不会有所损失，还能拿到部分的获利

5、交易所宕机的话会无法正常交易

这是投资加密货币时可能遇到的风险，

例如2020年12/21日时，Pionex就曾因为币安宕机事故，而导致其用户的交易受影响(因为它的永续合约是使用币安的交易系统)，

但当时派网选择自掏腰包，补偿这些因为币安宕机事故而损失的用户，是相当佛心了。

未来仍然有可能遇到加密货币交易所当机的可能，导致用户权益受损，因此建议选用系统稳固，而有对用户投保的加密货币交易所进行投资。

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