ETH:LSDFi项目大全，如何做出选择？

根据LSDFiMap的发布

本文同时从

格局数据

趋势

收益

用户

等因素提出问题，进行分析，写出行动指南

格局-层级标准：

L0：提供DVT技术为主的基础设施层

L1：用户质押ETH后获得LST

L2：基于L1的LST设计的产品

L3：基于L2产品设计的产品

L0有技术壁垒，但要注意代币的效用

L1中龙头出现，除内部或者系统性风险，时间、空间条件已经不允许有新晋TOP3

大部分L2中不具有护城河，更考验团队和BD能力。基础性DeFi策略项目越多，L2越繁华。

L3受限于L2产品发展程度，且有很大的想象空间，需要一定时间发展。

LSD 协议 Puffer Finance 完成 550 万美元种子轮融资:8月8日消息，LSD 协议 Puffer Finance 完成 550 万美元种子轮融资，Lemniscap 和 Lightspeed Faction 领投，Brevan Howard Digital、Bankless Ventures、Animoca Ventures、KuCoin Ventures、DACM、LBK、SNZ、Canonical Crypto、33DAO、WAGMI33、Concave 及天使投资人 Lightspeed 合伙人 Anand Iyer、Eigen Layer 创始人 Sreeram Kannan、Coinbase 质押业务主管 Frederick Allen、F2pool 和 Cobo 联创神鱼、Curve 核心贡献者区块先生、北美区块链协会会长 Ramble、Eigen Layer 首席战略官 Calvin Liu、Obol 首席商务官 Richard Malone、质押社区领袖 Ladislaus von Daniels 参投，所筹资金将被用于进一步开发 Puffer Finance 的开源项目安全签名（Secure-Signer），旨在防止验证者在验证过程中可能出现的被罚没情况，该项目曾得到以太坊基金会 12 万美金的资助，以及核心研究员 Justin Drake 本人参与顾问。

此外 Puffer Finance 正在创建一个无需许可的质押池，可将独立验证者参与门槛从 32 ETH 降低至 2 ETH，提高资本效率。Puffer Finance 曾于去年 6 月获得 65 万美元 Pre-Seed 轮投资，由 Jump Crypto 领投，Arcanum Capital 和 IoTeX 参投。[2023/8/8 21:32:33]

LSD稳定币协议Lybra Finance将于6月发布V2测试网:5月24日消息，LSD稳定币协议 Lybra Finance 将于 6 月发布 V2 测试网，并计划于 7-8 月启动主网。V2 版本中将基于 LayerZero 技术提供全链互操作性，并增加新的 LSD Token 作为抵押品。截至 5 月 23 日，Lybra V1 版本 TVL 超 6700 万美元，有超过 3.6 万枚 stETH 存款，协议以此为抵押共发行价值超 3400 万美元的 eUSD 稳定币。[2023/5/24 22:14:39]

数据-质押率

五月中旬质押量突破20M，六月突破16%

市场上将ETH质押率与其他公链对比质疑？

预测质押率在25%的理由：

Ankr与Tenet达成合作，拟推动LSD产品的区块链采用:金色财经报道，区块链基础设施提供商 Ankr 宣布与流动性质押衍生品（LSD）Layer 1区块链Tenet 达成合作，旨在推动LSD产品在区块链中的采用，尤其是当前尚不支持LSD的区块链。

据悉，Tenet将对Ankr的LSD集成服务提供折扣定价，使得权益证明区块链能够轻松地为其资产与Ankr建立流动性抵押。Tenet目前在测试网上运行，并将于5月25日启动主网及其代币生成活动。（decrypt）[2023/5/17 15:07:45]

-去中心化程度

-实用性

-外部扩展性

-合规性

质押ETH的价格痛点

LSDFi会促进质押增加

数据-中心化质押与去中心化质押

1、去中心化质押平台质押比率不足40%，CEX占比约为20%，剩余绝大多数ETH为节点质押和SoloStaking

2、撤离本金最多的还是CEX，占比达到57.74%

LSD协议StaFi将其质押衍生产品的佣金费用从19%降至10%:金色财经报道，流动性质押衍生品协议StaFi已将其质押衍生产品的佣金费用从19%降至10%，以提高产品使用率。其中10%的佣金中，5%的费用将分配给验证者，另外5%将分配给StaFi DAO Treasury。剩余90%的以太坊奖励的分配将通过评估验证者资金投入与用户资金投入的比率来确定。[2023/3/2 12:38:07]

3、继续看好Top3龙头地位，但认为去中心化作为加密的天然属性，L1多样化是不可避免的趋势

-收益率提高收益率方法

-根据风险选择：

1、选择使用场景多/合作方多的LST

2、通过杠杠增加资金效率

3、参与L2产品

4、参与新项目的IDO或者奖励活动采用两层套娃基本可以将质押收益率提高到10%以上

数据：LSD协议类别TVL共计135.5亿美元，已超过借贷协议类别:2月26日消息，据DefiLlama数据显示，流动性质押衍生品协议目前的TVL已经超过借贷协议类别，在智能合约中锁定了价值135.5亿美元的资产。[2023/2/26 12:30:13]

数据-收益率

一般LSD项目收益来源除POS收益外：

Token激励：自身Token补贴/其他方代币补贴

借贷费用：部分稳定币

LP流动性池费用

衍生品对冲

Eigenlayer向服务商收费补贴质押节点

产品交易费用/佣金个人认为优质的项目应该是真实收益+应用场景+好的Tokenomics的结合

数据-Layer2中的LSD

以Top3去中心化质押LST：wstETH、rETH、fraxETH为统计：

从总量来看Arbitrum上数量最多，调研结果中在Arbitrum上建立L2层级产品的也是最多的。

Layer2上的交易费用更低，能更快的发生交易，从持有者数量来看也在不断增多

看好再Layer2超车的L2层级项目

数据-要素

安全性：团队人员及内部管理，审计，资金托管等

收益率：高低之分，持久，收益品种多样化

去中心化程度：托管方式，DVT技术等

代币经济学：能否保证效用以及供需关系

UI/UX：能否具有清晰简洁的页面以及用户门槛如何

易使用性：产品的用途是否可以清晰可见

项目推介

L0层级：

ssvnetwork

ObolLabs

diva

SafeStake

L1层级：

Lido

RocketPool

FraxFinance

StakeWise

Ankr

Swell

StaFiProtocol

NodeDAO

ether.fi

RockX

Bifrost-OmnichainLSD

StaderLabs

PRISM

GUARDAWALLET

Hord

pSTAKEFinance

LiquidCollective

PufferFinance

L2层级：

EigenLayer

unshETH

IonProtocol

OriginDeFi

Pendle

Alchemix

GravitaProtocol

Asymetrix

Raft

TapioFinance

ParallaxFinance

DavosProtocol

0xAcid

PrismaFinance

tai.money

Agility

LSDxFinance

ZeroLiquid

MaverickProtocol

Dank

Flashstake

ETH+

AlacrityLSD

CIAN

ShieldOfficial

CatinaBoxFi

PSY-LaunchingSoon

LSDoge

CurveFinance

L3层级：

StakeDAO

Equilibria

gUSHer

AcidTrip

Penpie

以我个人为例，资金量较少，个人策略追求高收益，仅参与了1个L1龙头/L1新秀，剩余为L2真实收益项目以及L3项目，并少量参与新项目发售。建议根据风险偏好自行配置。

总结：

1、赛道优秀，期望不应过高，下一个DeFiSummer级别必然不可能

2、不分项目弯道超车，半路出家，直接证明了团队的重要性

3、抢占本层级份额后利用优势发展其他层级也是业务扩展的选择

4、更多的Layer2部署项目将出现

5、风险偏好和安全性应该是首要考虑因素

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