AMM:加密项目全面基础分析的 7 个步骤

当然，基本面分析在一般的金融市场中并不是一个令人困惑的词组，但在加密市场中，人们仍然很困惑从根本上评估一个项目的因素是什么。加密货币以及这些步骤将如何实施？在这篇文章中，我将分享我对加密项目基础分析的个人观点。

加密项目全面基础分析的7个步骤

在这篇文章中，我将与大家分享完成一个Crypto项目的BasicAnalysis7步骤，不仅如此，我还会与大家分享更多如何阅读信息，如何对比信息，如何查找信息，准确，值得信赖。

我们基本上将有7个因素来分析加密项目，包括：

项目概况

作用机制

与同行业竞争者的区别。

发展路线图

投资者与合作伙伴

开发团队

代币经济学

项目概况

报告：美国SEC的加密货币指导扰乱了银行的加密项目促使银行重新考虑:金色财经报道，路透社援引知情人士的讲话报道称，美国证券交易委员会（SEC）发布的关于贷方应如何对待客户数字资产的指导正在扰乱银行的加密项目。

根据本周五发布的报告，将代表客户持有的加密货币计入负债对银行来说尤其苛刻，因为他们需要持有现金以匹配资产负债表上的负债。

美国银行（USB）告诉路透社，它正在暂停新的加密客户的吸收，直到它评估“不断变化的监管环境”，而投资银行纽约梅隆银行（BK）拒绝评论其加密项目的状态。

报告中引用了一家希望在美国提供加密托管服务的未具名欧洲银行称，根据新的指导方针，这样做的成本“高得惊人”。

此前3月份，美国证券交易委员会表示，所有作为加密货币托管人的美国上市公司都应将其加密货币风险敞口作为负债而非资产负债表上的资产，并向投资者披露与这些负债相关的风险。美国证券交易委员会的指南称，与其他资产相比，贷方对加密资产的托管存在独特的技术、法律和监管风险。（CoinDesk）[2022/9/16 7:02:04]

丽都金融项目文档

加密项目EthereumMax遭集体诉讼，金·卡戴珊等人被列为被告:1月12日消息，根据一份公开的法律文件，加密项目EthereumMax及其发起人遭投资者集体诉讼，该诉讼将网红金·卡戴珊（Kim Kardashian）、拳击手小弗洛伊德·梅威瑟（Floyd Mayweather）和前NBA球员保罗·皮尔斯（Paul Pierce）列为被告。原告Ryan Huegrich代表所有在2021年5月14日至6月17日期间购买EthereumMax或EMAX代币的投资者发起诉讼，指控EthereumMax高管和发起人通过社交媒体广告和其他促销活动做出虚假或误导性陈述。

Huegrich声称，高管们隐瞒了他们对代币的控制权，以及在5月至6月期间可用于公开交易的百分比，以便推高价格并出售他们自己的EMAX部分以获利。他们通过名人代言（包括卡戴珊、小梅威瑟和皮尔斯的代言）进行推广，从而推高代币价格。（The Block）[2022/1/12 8:43:04]

在项目概况和项目运行机制中，我们将阅读项目的文档部分。Document简称Docs一般都会在项目的官网某处，如果找不到可以google一下项目名称+加密+文档。在Docs，通过项目概览，我们必须掌握以下几个主要思想：

投资银行BTIG下调西联汇款评级，称其面临Novi、Strike等加密项目的竞争压力:10月21日消息，投资银行BTIG将西联汇款（Western Union）的评级由“买入”下调为“中性”。BTIG表示，该公司的汇款平台可能面临来自Facebook新数字汇款应用程序Novi等免费替代产品的压力。

BTIG分析师Mark Palmer也看到了Strike服务带来的竞争，该服务利用比特币区块链上的闪电网络进行免费汇款。Strike最为人所知的是成为萨尔瓦多比特币实验的早期合作伙伴。Palme在发给客户的报告中写道，“结果是，颠覆汇款领域的时机似乎已经成熟，而颠覆者正在到来。”（CoinDesk）[2021/10/21 20:45:30]

该项目属于市场上的哪个行业？像DeFi、基础设施、NFT、游戏、社交……

该项目属于以上行业中的哪一类？如果项目属于DeFi数组，则属于AMM、DEX、Lending、LiquidStaking、...如果项目属于Infastructure数组，则属于Layer1、Layer2、Wallet、Bridge、...

动态 | 加密项目Vite与TROY达成战略合作关系:自定义区块链应用生态系统Vite今日宣布与加密经纪商Troy Trade（TROY）达成战略合作关系。通过此次合作，Vite成为TROY推出的“全球生态社区计划（Global Ecological Community Program）”的第十一位成员，而TROY也将加入Vite网络成为区块生产者。（Crypto Ninjas）[2020/1/2]

如果项目是Protocols或Dapps，它们建立在什么区块链上？

该项目的特点，如交易费用、安全性、客户群、关键产品、......

识别具有相似产品的同行业项目。

这对于加密市场的新手来说是一件很简单的事情，所以大家在开始新项目的时候需要非常小心。

作用机制

有了作用机制，我们需要了解2个部分：

用户操作。用户会在哪些方面与项目进行交互？例如，用户将资产存入借贷协议，用户铸造稳定币，用户提供流动性等。

动态 | 今年有640个加密项目未能发布任何代码:GitHub和开发活动是健康的加密创业项目的指标之一。然而根据Coincodecap项目对2000家创业公司的研究，多达32％的加密货币项目未能在2019年发布任何代码，这意味着有640家公司完全处于非活跃状态。（bitcoinist）[2019/9/25]

从隐藏在项目下的协议端工作。由于该项目在另一个协议上提供流动性，该项目如何实施借贷，...

用户和项目之间的交互。当用户在Uniswap上提供流动性并且协议发回代表池中流动性的用户LP代币时，...

在项目的运行机制上，我们需要仔细阅读和研究，然后再做出具体评估，具体评估如下：

这种运营模式的优缺点是什么？

这种运营模式在哪些步骤和阶段存在潜在风险？

每一步我们都要有逆向思维——ReverseThinking找到不合理的、风险的甚至不合理的、不可能做的，才能找出项目的不足之处。

例如：我仔细阅读和研究了RageTrade的DeltaNeutral策略的操作模型，发现它非常复杂，风险，尤其是对用户来说成本非常高。我本人也直接为项目做出贡献，项目甚至反击，贬低自己。2个月后，该项目淘汰了DeltaNeutral产品。

与同行业竞争者的区别

看完Overview结合ProjectOperationMechanism，我们需要找到与我们正在阅读的类似的项目，例如：

AMM：Uniswap、Sushiswap、PancakeSwap、CurveFinance、Balancer……

借贷：AAVE、Compound、Solend、SiloFinance、RadiantCapital……

CDP：MakerDAO、Parrot、VenusProtocol、...

LiquidStaking：LidoFinance、Ankr、StaderLabs、RocketPool……

本质上，当一个项目在AMM数组中时，我们还需要区分细节是普通的AMM还是稳定资产的AMM。

在这一点上，我们需要回答以下一些问题：

该项目与同行业的其他项目类似。

这个项目与业内最大的项目有什么相似之处？

这个项目与业内最大的项目有何不同？

项目差异化是否有效、现实、可行？项目的差异化是否有机会突破上升到领先地位？项目差异有哪些潜在风险？项目有什么不同，建设需要多长时间？

发展路线图

每个项目的发展路线图都极其重要，没有发展路线图的项目，90%都是短期的、逐利的项目，需要清醒警惕。。通常，开发路线图会在文档或项目网站上，如果没有，您应该在Discord中询问项目的开发团队。

阅读项目的发展路线图，有必要把握以下几个主要思路：

过去的发展道路是否正确？如果延迟，为什么？

未来的路线图是否与协议一致？多链开发的细节或模糊的概括、UIUX更新……

未来的路线图是否可行？或者该项目正在做梦，在大规模采用加密货币的1年内绘制路线图。

投资者及合作伙伴

对于一个新项目，拥有潜在的VC和合作伙伴也有助于我们评估项目的一部分。这也是你们中的许多人选择过滤加密市场中隐藏的宝石的一点。但是，在本节中，我们需要回答以下几个问题：

风险投资在什么时期、多少以及以什么估值进行投资。

尤其要注意VC们以什么价格买入来确定现在的价格，VC们有多少盈亏？如果一个项目有x100个VC，那么我们买x2的时候，VC有x200个，所以定位非常重要。

什么类型的VC投资项目是做多还是做空团队VC，是交易所VC，是著名的MMVC，...

参与项目产品的合作伙伴？有项目支持吗？合作伙伴对项目真的很有用，或者只是为了填补。

开发团队

对于HakResearch和我自己来说，投资项目就是对人的投资。这里的人是开发团队。在了解Linkedlin上的开发团队时，我们需要注意以下主要思路：

必须了解核心团队成员的资历、工作经历、经验和职位等信息。

您是从什么时候开始涉足加密市场的？第一个完成的加密项目是什么？关于哪个数组？有成就吗？目前经营情况如何？

当前项目是否与过去的项目相关？

开发团队是否曾一起在某个地方或项目上工作过？彼此有羁绊吗？你对你的作品有深入的体验吗？例如：CTO必须有多年的软件工程师经验，曾在许多大公司、组织、...

以上就是HakResearch团队对一个项目的开发团队的详细了解。

代币经济学

在代币经济学部分，我们将主要观察和评估2个部分：代币UseCase、代币Allocation和代币Release。我们需要回答以下一些问题：

如何分配代币？谁在持有，利率是多少？这个比例合理吗，比如CoreTeam应该在15-20%左右，VC在30%左右，...

分配是一回事，那么如何支付代币呢？核心团队和VC是否锁定？如果项目不锁定的话，会比较短，如果是6个月，那么平均剩余如果是12个月，最好但不是全部。需要检查大件物品，因为团队可能会出售其他类别的代币，因此需要进行全面检查。

定义TGE和解锁代币时间。

项目代币有什么用？该项目是否有特殊的代币模型？有没有办法降低通货膨胀？有收入分享计划吗？简而言之，有没有办法限制市场上的代币供应？

请记住，我们投资的是项目代币和整个项目，所以我们需要有一个整体的观点，而不是只看代币经济学来投资。

概括

以上是人们对一个加密项目进行初步分析和评估的7个因素。

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