比特币:随着美元相关性逆转，比特币能否重复 2017 年那样的涨势？

人们普遍认为，当美元相对于其他主要全球货币下跌时衡量），对比特币的影响是积极的，反之亦然。

例如，DXY指数从2017年1月的103.0跌至2017年8月的92.6低点，而同期比特币从1,000美元上涨至4,930美元。但是否有足够的证据证明像一些分析师所认为的那样，类似于2016-17年的牛市是合理的？

但是否有足够的证据证明像一些分析师所认为的那样，类似于2016年至2017年的牛市是合理的？

交易员和影响者经常警告这种负相关性，以及DXY的逆转可能会推高比特币价格。

投资研究@GameofTrades_最近发布了一张图表，展示了2023年初的模式，然后在5月晚些时候重演。有一些无可争议的证据表明存在负相关性。

随着欧洲能源价格飞涨，欧洲各地的比特币矿工迁往挪威和瑞典北部:金色财经报道，随着欧洲能源价格飞涨和比特币持续走平，欧洲各地的比特币矿工纷纷逃往挪威和瑞典北部，以降低电力成本。欧洲8月份天然气价格达到每兆瓦时 (mWh) 321 欧元（309 美元）的历史新高，而一年前为27欧元。挪威和瑞典最北部地区的能源价格比这些地区便宜10倍。

位于瑞士的矿业公司Cowa Energy的创始人Fiorenzo Manganiello表示，鉴于能源价格高昂，在挪威南部“不可能”开采，当前的宏观经济形势对欧洲的采矿业来说是一场灾难。[2022/9/29 6:02:44]

此外，技术分析师el_crypto_prof在DXY图表上呈现看跌的“高斯通道”变化，根据分析，该变化与2016-17年和2020-21年比特币和山寨币的两次牛市相匹配。

江卓尔：随着BTC体量越大，挖矿优势会更明显:莱比特矿池创始人江卓尔在微博回答网友“同样的钱，买矿机挖矿和买币相比，挖矿能获得更多的币吗？”这一问题时表示，第一批S17 pro，一年人民币回本170%（包括矿机残值，按挖了每天卖计算），而这一年币价上蹿下跳后，还是在9000左右，也就是说BTC也回本了170%。以后随着BTC体量越大，币价越涨越慢，挖矿优势会更明显，不仅赚钱，而且赚币。[2020/6/30]

比特币和DXY之间看似反向的关系从未持续超过7周。相关性指标从-100%到100%；0表示两种资产之间完全缺乏相关性。

在过去670天中，该指标有81%为负值，表明DXY和比特币总体上呈反向趋势。不过，这并不是相关性指标的工作原理，因为读数在0%到-50%之间表示缺乏相关性。

分析 | BTC链上交易量没有随着价格上涨而上升:据Longhash分析，尽管BTC在近一个月里上涨了约50%，但BTC链上交易量却保持了持平状态。在5月18日链上大约进行了了36.1万个BTC交易，而在4月18日大约有38.4万个BTC交易，除了在5月1日左右的突然拉升外，近期链上BTC的交易量仍在32万-39.6万之间，并没有像价格一样上升。[2019/5/21]

事实上，相关性低于-50%的最长时期是从2022年8月18日开始的47天。因此，说比特币与DXY指数呈负相关在统计上是不连贯的，因为它是-自2021年9月以来，不到三分之一的天数下降了50%或更低。

2021年6月至2021年11月期间，DXY和BTC价格呈现出非常相似的模式，两者都在这五个月期间上涨。

然而，仅与加密货币相关的事件可能会扭曲该指标，例如2021年10月19日推出的首个美国比特币期货交易所交易基金。

但无论此举背后的理由如何，相关性并不是因果关系，这意味著不可能得出DXY在此期间的积极表现影响了比特币价格的结论。

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尽管分析师和市场影响者经常使用20天相关数据来解释每日价格波动，但需要更长的时间框架才能理解DXY对比特币价格的任何潜在影响。

例如，当美联储向经济注入数万亿美元的刺激计划时，对通胀和全球货币流动的影响可能需要几周的时间。毕竟，并不是每个家庭、企业、金融机构都会立即将钱投入流通。

但比特币市场上的价格信号更加直接，因为比特币是24/7交易的。因此，价格走势极易受到新闻、宏观经济数据和地缘事件的影响，产生数周甚至数月的影响。

2022年6月8日，比特币在9天内下跌38%就是一个完美的例子。

请注意，DXY指数花了近4个月的时间才在2022年9月下旬从102.50升至114.2峰值，尽管比特币在此之前早已触底于18,900美元。

换句话说，鉴于相关性随时间变化，那些在BTC价格上涨之前押注DXY指数反转的人没有统计支持。

此外，即使发生负相关，比特币的即时价格走势与美元强弱指数的长期趋势之间也可能存在差距。

每当加密货币行业出现有利发展时，历史相关性就变得无关紧要。这可能是影响最近比特币上涨的情况，但这不能直接归因于DXY图表上所谓的“高斯通道”回归。

最终，考虑到两种资产之间正相关性和差距的多个实例，在过去发生的加密货币牛市中挑选两到三个DXY指数逆相关实例不足以称为类似于2016-17年的牛市'价格行动。

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