RWA:真实世界资产（RWA）可能是 DeFi 的新前景领域？

近期，币安入驻RealWorldAsset，主导MakerDAO、Aave等DeFi协议，以高盛、HamiltonLane、西门子等为代表的传统金融机构。美国的一些链上债务协议也开始大举推出。

友好的政府机构也在尝试这个新领域，香港也期待RWA的发展，让沉寂的RWA重新回到公众视野。

什么是加密货币中的真实世界资产(RWA)？

现实世界资产是通过代币进入区块链的实物资产。这些资产可以是任何形式的实物资产，如房地产、股票、债券、商品、艺术品等。

区块链上的密码学可以使这些资产更容易流通、交易和融资，并可以增加它们的透明度、流动性和价值。

DeFi真实锁仓量突破290亿美元 创历史新高:2月2日消息，据DeBank数据显示，DeFi真实锁仓量突破290亿美元，创下历史新高，本文撰写时为290.6亿美元，正在逼近300亿美元关键里程碑。目前排名前五位的DeFi协议/项目分别是：Maker、WBTC、Uniswap、Compound和Curve。

以太坊 DeFi 生态的一般会参考总锁仓量（TVL）数据作为最重要的指标，但是由于部分资产通过再抵押会产生重复计算的问题，所以 DeBank 的真实锁仓量数据会排除这部分内生资产或衍生代币（如 LP Token、cToken、yToken），只计算 ETH、USDC、USDT、平台币等真实资产。[2021/2/2 18:41:46]

显然，传统金融行业的现实世界资产是巨大的。然而，这些资产在DeFi世界中几乎没有被开采。这为DeFi行业带来了现实世界的资产，增加了流动性可用性，并为DeFi参与者提供了一种新的资产类别，可以利用它们来获得投资回报。此外，对于现实世界的资产，投资回报率受加密货币波动性的影响可能较小。

上海银行：暗网贩卖的客户信息与我行真实客户不匹配:近日，疑似涉及多家银行、共计百万条金融机构客户数据信息被售卖的消息，引起市场关注。对此，上海银行相关人士回应表示，日前有不法分子在暗网发贴称可出售金融机构客户信息，上海银行对其中所称的“上海银行客户信息”进行了比对，发现其所称的上海银行客户信息中并无该行银行账户信息，且与真实客户信息关键要素并不匹配。（中国证券网）[2020/4/15]

目前，RWA在DeFi中主要有3种应用：

用作稳定币。

生成合成令牌。

在借贷协议中用作资产。

为什么RWA有吸引力？

defi市场走下坡路

DeFi市场自2020年初以来一直蓬勃发展，到2021年底将达到超过1800亿美元的TVL里程碑。此后，随着市场的下行趋势，DeFi协议上的锁定资产价值(TVL)急剧下降不到500亿美元。

动态 | Voice的使命：还你一个真实的数字世界:Voice团队今晨发推文表示:我们的使命是把真实性带回数字世界。首先一步是摆脱机器人和虚假账号。30亿个虚假账号，是我们开发 voice的30亿个理由。[2020/2/7]

然而，作为当今技术进步的支柱和整个区块链行业的驱动力，DeFi仍然需要在代币通胀率较高的情况下研究更好的代币经济学模型。

一些代币价值缩水90%以上，甚至从市场上消失，导致用户利润大幅减少。DeFi的收益率现在只相当于TradFi。

很容易看出，TradeFi提供了比DeFi风险低得多的投资模型。所以当两个阵列之间的利率相同时，DeFi用户将逐渐退出并返回到TradeFi。这种情况需要新的收益来源来重振DeFi，而RealWorldAssets就是答案。

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RWA的新动力

目前，真实世界资产正在为全球金融价值贡献相当大的一部分。其中，债务市场已经价值约127万亿美元，房地产市场价值约362万亿美元，黄金市场价值约11万亿美元。

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同时，TVL仅为500亿美元，与RWA的市值相比，DeFi市场就像一个小人。如果将RWA上链，DeFi市场将获得更丰富的资产流和更多样化的盈利模式，从而推动增长。

巨头们也开始探索RWA

香港金融管理局在本月宣布的香港数字美元试点计划中也提到，来自金融、支付和科技领域的16家选定公司将在今年进行第一轮试验，对潜在用例进行深入研究数字港币在综合支付、可编程支付、线下支付、加密存款、第三代互联网交易支付和加密资产支付等六大领域的应用。

事实上，今年2月，香港特别行政区政府成功发行了8亿港元的代币化绿色债券。这是世界上第一个由政府发行的代币化绿色债券。

与此同时，金融巨头对RWA代币的探索和新计划也正在起步。其中，摩根大通、高盛、星展银行、瑞银、桑坦德银行、兴业银行、HamiltonLane等金融机构已从研究探索阶段进入实战/实测阶段。、淡马锡、汇丰、贝莱德等，等设施仍处于探索和准备阶段。

近年来，我国部分央行也将区块链技术应用于供应链金融、贸易金融、支付等领域，推出了区块链贸易融资平台、资产证券化平台、互联网电子商务融资系统等相关平台……，以及更多用于以数字方式转变和提高金融服务的效率。

DeFi为RWA开辟了巨大的潜力

不仅是RealWorldAssets的受益者，DeFi也有助于打造更高效的市场模型，尤其是在TradFi业绩逐渐饱和的背景下。

TradeFi自成立以来就不得不依赖中介系统。中介系统包括经纪人、身份验证操作和监管。该系统在一定程度上保证了交易的安全性，但在资金效率上存在局限性。

根据国际货币基金组织的《2022年全球金融稳定报告》，TradFi可能会更有效率，因为市场参与者必须向中介机构支付费用。

此外，第三方还控制着用户资产，有时甚至会被系统屏蔽。DeFi模型将有助于消除这些限制。

除了取消中介系统，将DeFi应用于RWA还可以让用户更轻松地通过代币来分散他们的投资组合。AMM模型的流动性也很快，可帮助用户立即完成交易。

对于熟悉股票交易的人来说，这是一个巨大的好处。股票投资者往往要联系经纪公司进行交易，交易往往有延迟。

DeFi对RWA的最后一个好处是区块链分类账的透明度，允许用户观察交易流向，从而评估市场情况。这些信息通常隐藏在TradeFi中。

结论

RealWorldAssets是区块链上的真实世界资产，为DeFi创造新的资产。与TradFi相比，DeFi还可以帮助RWA所有者优化资本效率。RWA在DeFi中的一些突出用途是稳定币、合成代币和借贷。这些只是简单的应用，所以这个领域未来的增长潜力很大。

然而，同样重要的是要注意RWA面临的一些挑战，例如资产的估值和认证问题。在深入挖掘时，RealWorldAssets面临着许多障碍。现实世界的资产尚未得到深入应用，仅作为贷款抵押品。未来一段时间，风险加权资产板块需要更多的法律支持才能发展。这是最大的障碍，也是剩余部分快速获批的瓶颈。

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