比特币:比特币到底是不是避险资产？网友：目前还不算

现在好多人都在问，比特币是否有避险属性？

之所以会产生这样的疑问，主要有两个原因，一个是恶性通胀，一个是经济危机，原因不同，答案也不一样。

我们先来看第一种情况，资金的第一种避险诉求，一般是由于国内的法币超发导致了严重的通货膨胀，本国的法币不再值钱，因此资金需要避险。

典型案例如委内瑞拉，2018年10月份，由于政府疯狂增发货币，委内瑞拉法币玻利瓦尔的通货膨胀率已经达到了830000%，几近归零，卫生纸比钱都值钱。

Bitfinex比特币合约多空比在9月12日创新高:9月15日消息，TradingView数据显示，Bitfinex上的比特币合约多空比在9月12日达到历史新高。

9月12日，BTC/USD多单持仓是空单持仓的86倍，达到104000 BTC。该指标上一次突破75是在2021年11月9日，不过最终对空头有利，因为当时比特币价格在之后的10天暴跌18%。

此次Bitfinex的空头保证金交易者减少头寸，其中一个原因可能是发生清算，这意味着卖方没有足够的保证金，因为比特币价格在9月6日至12日期间上涨19%。其他因素可能会导致多单持仓和空单持仓之间的异常失衡。例如，投资者可能将抵押品从比特币保证金交易转移到以太坊相关交易，在合并临近时寻求获利。最后，由于美国通胀数据的波动性，空头保证金交易者可能决定暂时平仓。（Cointelegraph）[2022/9/15 6:56:37]

对此，规避风险的最佳手段是什么呢？买黄金？买比特币？

数据：最近一周比特币交易量持续走低:7月17日消息，Arcane Research数据显示，最近一周，Coinbase上的比特币交易量持续走低，且变化幅度低于加密市场的整体幅度。该机构分析认为，这与比特币价格波动性减弱有关（CryptoSlate）[2020/7/17]

都不是！

此时的最佳避险策略是：买入美元！

由于美元是结算货币，所以各个国家的跨国贸易往来都会用美元来结算，这就保证了美元有极佳的流动性，同时各个国家在发行自己的法币时，也会基于某种规则与本国的外汇储备来进行锚定，这就等于各个国家都在为美元平摊风险，所以理论上美元最保值。

声音 | Matt Odell：缺乏金融隐私是比特币最大的漏洞:据AMBCrypto今日消息，比特币支付公司Bottle Pay顾问Matt Odell表示，如果个人用户实行金融隐私，比特币将变得更有价值，长期而言也会变得更具弹性，因为金融隐私是比特币迄今为止最大的漏洞。[2020/1/4]

因此针对此种避险诉求，美元远比比特币靠谱。

而第二种情况就是经济危机，如果陷入经济危机后，全球经济发展受阻，此时若想进行避险，最佳的手段是什么呢？

这就要根据你对经济危机看法而定。

分析 | 以太坊基本面数据表现不佳 相对比特币汇率处两年来低位:据 TokenGazer 数据分析显示，截止至 8 月 26 日 11 时，以太坊价格为$191.9，总市值为$20,623.43M，主流交易所交易量约为$136.56M，有一定回升；以太坊对比特币汇率处于两年来最低位置；基本面方面，以太坊链上交易量、活跃地址数、链上DApp交易量，以及算力均有所下降；以太坊 30 天开发者指数约为 2.30；与 BTC 180 天关联度保持稳定，目前约为0.793；以太坊 30 天 ROI 为 -15.06%；ERC20 代币总市值约为以太坊总市值的 67.32%，有一定下降。[2019/8/26]

如果你认为美元不会失去霸主地位，那么此时的最佳避险选择依然是买入美元，理由和之前的一样。

但是，当危机发生后，你选择看衰美国，那么，此时的避险手段当然是黄金了。

因为一旦美元本位崩塌，美元几乎会确定无疑的贬值，此时买入黄金确实是不错的避险方案。

那买比特币行不行呢？只能说现在还不是时候。

黄金和主权债成为避险资产是有一个前提的，这些资产的市场容量比较大、流动性比较好、集中度不高，集中度不高那就意味着很难有群体形成合力操纵它们。

但是比特币不同，它作为避险资产是可以被操控的，我们知道比特币其实是掌握在少数人手中的。其中比特币拥有量前四的地址，共持有比特币的数量占总量的3%；还有1万多个地址，仅占比特币地址数量的0.05%，却拥有比特币总量的约20%；另有约2000多个地址，占地址数量的约万分之一，拥有比特币总量的26%。

因此，与黄金、主权债相比较，比特币的集中度要更高，比特币成为避险资产可能会被人操控。

如果出现比较大的宏观风险时，比特币的大的庄家便可利用这一趋势套利，我们都很清楚，比特币趋势对宏观事件更为敏感，比如去年委内瑞拉的金融问题、土耳其的金融问题等之后，敏感的庄家都希望借此进行套利。

我们会很明确地看到：

第一、比特币作为一种资产，其价格上涨的幅度其实超过了黄金和债券；

第二、当宏观事件发生时，资金涌向黄金、债券的同时，也会涌向比特币；

第三、当避险发展到一定阶段，比特币会有较大程度的回落，回落的幅度较黄金、债券更大。

我们从上述的三个方面可以看出：

第一、比特币成为避险资产已经是共识；

第二、比特币的“庄家”会利用比特币避险的趋势套利，当趋势来临时，庄家会将其当成投机的机会，去引导比特币的价格剧烈波动，大涨大跌，从而形成套利机会。

但对于黄金、债券等其他资产来讲，就没有比特币一样巨大的套利空间。本质上是因为，传统避险资产不易被操控，而比特币确实被操控了。

其实，这道理大家都懂，但是避险需求出现时，资金还是会涌向它。

不过，庄家对于比特币的操控是短期的行为，从长期来看，比特币作为避险资产还是比较安全的。

庄家操控比特币的本质，也是因为比特币是优良资产，庄家操控优良资产后，在短期能促成套利的机会。而比特币作为一种保值资产，保持长期的价值增长趋势是没有疑问的。

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