Aptos:Aptos上线，大概率又是一个天亡项目

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最近市场最大的热点，就是天王级项目Atpos主网上线。

从18号开始到19号，FTX、Coinbase、Binance前脚接后脚的发布公告说准备上线Aptos。

过去Crypto创造了很多单币过亿的神话，并且这些神话好像都集中在公链项目上。所以对于新公链项目，尤其是Aptos这样团队履历风光，顶级机构疯狂的项目而言，引发的关注度更高。

大家都想找下一个ADA，Solana，实现几十倍、上百倍的回报率。但现实是，如果真去冲APT的二级，那么极大概率就是被挂在旗杆上套牢。

Aptos主网交易总量突破1亿笔:金色财经报道，据 Aptos Explorer 数据显示，Aptos 主网交易总量已突破 1 亿笔，达到 101,110,964 笔，活跃质押数量超 8.44 亿枚，活跃节点数量 104 个。[2023/3/13 13:00:03]

首先是行业环境不同。说人话就是好东西没有好价格了。举个例子，过去创造大空翼神话的IOTA是ICO项目，起步价是43.4万U；NEO的单币0.159U，总量一亿枚，总市值只有0.15亿U。

这样极低的价格碰上爆发性的增长，才出现了神话级的投资回报率。后续包括Solana、Terra也是一样。Solana的A轮融了3200万，估值几亿美金，而Terra的种子融资也只有3200万美金。并且，在他们上二级的时候，估值都不高。

APT市值近30亿美元，单日交易量超13亿美元:1月26日消息，据CoinGecko数据显示，APT（Aptos）突破18.5美元，24小时涨幅超50%，现报18.83美元。APT当前市值为2,966,693,337美元，排名第28位。APT24小时交易量为1,338,034,826美元。[2023/1/26 11:30:32]

但Aptos的起步估值是多少呢？27亿美金，是当时IOTA的6279倍，NEO的169倍，Near的2.7倍。易地而处，能在IOTA拿到1万倍收益的大空翼，换成Aptos只有1.5倍；Near到现在对比上币前的估值都只有2.5倍的回报率，用Aptos起步价来算还要倒亏。

更何况，这还是上币前的估值，上币后加上市场的FOMO呢？

数据：Aptos主网交易总量突破3000万笔:11月14日消息，据AptosExplorer数据显示，Aptos主网交易总量已突破3000万笔，达到30,989,192笔，活跃质押数量超8.3亿枚，活跃节点数量102个。[2022/11/14 13:03:38]

现在的情况是，APT总量是十亿枚，质押了8.2亿枚，80%以上的代币被锁定，剩下的2亿流动性随时准备砸向市场。同时，极低的流动性，更加方便做币值管理。

你说机构不会因为Aptos的价值长期持有APT吗？也许会有，但绝对是极少数。过去nansen统计了一个数据，统计了包括红杉在内的七家顶级加密VC，其中有5家都是有币就扔，只有红杉等两家的地址在收到代币以后没有移动。

因为大部分VC并不是价值投资者。资本市场分一级和二级的原因，就是为了给一级市场的投资者提供更好的退出渠道，从而推动一些资本对项目进行早期投资，更好地推动技术进步。

声音 | Adaptive Capital运营合伙人：比特币使世界“储蓄民主化”:据CoinTelegraph报道，加密货币对冲基金Adaptive Capital运营合伙人Misir Mahmudov最近表示，比特币(Bitcoin)有能力让世界人口摆脱债务，因为它可以让消费者不经许可就进行储蓄。在BTC中储蓄可以使任何人绕过股票和房地产等传统储蓄方法的障碍。他总结道，比特币是储蓄的民主化。[2019/11/27]

再加上过去从互联网时代延续的思维模式。VC机构一贯是靠鼓吹泡沫来拉高估值，并且让下一个VC或者直接让二级市场接盘。

这并不是什么坏事，因为从一级到二级的时候，VC的使命已经完成了。后续需要的是二级市场同样认可项目投资价值的基金来接盘。说到这，就不得不提一下现在Crypto最大的问题，那就是二级市场太过散兵游勇。

简单来说就是一级和二级倒挂。一级市场大量的VC机构在撒钱，尤其是在争抢龙头项目的过程中，导致优质项目估值不断飙升。

但二级市场中除去BTC和ETH之外，并没有多少项目能得到公募基金的支持。一方面是因为政策原因，并没有大型合规的基金；另一方面就算是有，以项目本身的流动性和市值，公募基金也不屑于去投，因为吃不下多少资金。

这样一来，就会出现一种局面。那就是VC在二级寻求退出纷纷套现离场，而真正能接盘的就只有被FOMO起来的散户和零星的一些大户。

市场热点少，资金集中的情况还好说，比如牛市中是可能接得住。但大概率是二级市场组织起来的资金并不能接住来自一级市场的抛压。因为一级市场的价格天生就比二级低太多了，即便是砸到破发一级还是有的赚，二级市场接盘的就倒大霉了，买了又跌，跌了又怕，怕了又割，恶性循环之下就会把币价带崩。

这样的情况过去经历的还少吗？但凡是机构推动的项目，基本都是这样的剧本，从CRV开始，到DYDX、IMX，再到Optimsim、以及现在的Aptos，未来的SUI，都会，或者将会是这样的状态。

说白了，行业发展到现在，公链只是资本的投机游戏，因为只有公链这样的题材才能去承接那么大的资金体量，去吹嘘一个又一个估值泡沫。而其他的赛道细分项目，是没办法、也没必要去塞那么多钱进去。

这就是问题的本质。

不过有意思的是，很多人对Aptos的关注点都被资本和公关营销、KOL带到了对MOVE这种编程语言的关注上。窃以为，过于在意这些东西，是很难走出来的。

举个例子，假如你是一个公链用户，你真的会关注他用的是什么样的编程语言吗？并不会，你只会关注你的产品体验-----更何况，作为外行，你真的能明明白白分清楚哪个语言到底更好吗？

现在的Crypto都还没走到产品落地的时候，那么即便是用投机的思维，你觉得Atpos有什么样的机会，能跟ICO、DeFi、NFT一样，带出来全民性的赚钱效应，推动市场走强？

如果没有，那么只谈技术，ICP那么强的技术，现在是什么样呢？而后期爆发走强的Solona也不是因为强调的技术有多少，速度有多快，而是接上了NFT的风口，才一飞冲天的吧？同样的还有Flow、AVAX，包括BSC和Waxp也是一样。

总起来一句话。对于公链的投资，所谓底层技术，编程语言乃至是否真的能实现“高性能”都不是最核心的投资参考依据。同时这些东西又会让你走入极大的误区，搞又不能完全搞明白，懂一点不懂一点，投出去的结果就是可能亏，有可能赚，自己也不知道。

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