CPI:中期选举后的市场行情预测

原文作者：TD

编译：BTXResearch

每月的消费者价格指数(CPI)都能够给我们提供最新的的通货膨胀指标。上周四的CPI数据显示，10月份消费价格较上年同期上涨7.7%，低于预期的8%，甚至低于今年2月以来的CPI指数。

这是一个明显的信号，也就是说通货膨胀可能开始放缓了。这给投资者们带来了信心，上周四标普指数上涨超过5%，这一切可以归结为两个字：希望。

但是光有希望是不够的。随着最近美国中期选举，我们将结合过去展望未来，预测未来一年的市场表现。

中期奇迹

美国中期选举为民众提供了一个改革、表达支持或不满的机会。它让民众有机会通过一个行动向现任官员展示他们态度：投票。

美联储资产负债表规模到2025年中期料降至5.9万亿美元:5月25日消息，如果决策者遵循他们本月发布的缩表指引，那么到2025年年中，美联储持有的证券组合可能会降至5.9万亿美元。美联储打算从6月开始减持美国国债和抵押贷款支持证券，减持幅度将迅速升至每月950亿美元。但随着他们接近确保充足流动性所需的银行准备金水平，最终会放慢缩债步伐。纽约联储的预测显示，到2024年底之前，缩表规模平均为每月800亿美元。2025年年中之后，美联储的持仓可能保持在相当于美国GDP约22%的水平附近，然后再度开始增加。该报告显示，在缩表期间，美联储的投资组合构成基本保持不变。到2025年底，68%为美国国债，32%为机构抵押贷款支持证券。（金十）[2022/5/25 3:39:22]

截至目前，一些竞选仍在进行中。虽然民主党将继续控制参议院，但众议院的席位中共和党以微弱优势领先。

NetCents提交未经审计的中期财报 六个月收入为102061美元:区块链支付技术公司NetCents Technology提交六个月简明中期财务报表。截至4月30日，六个月收入为102061美元，2019年同期为23503美元。相比2019年同期，截至2020年4月30日的六个月收入增长434%。相比2019年同期，截至2020年4月30日的三个月收入增长453%。与截至2020年1月31日相比，截至2020年4月30日的三个月收入增长129%

自新冠病大流行以来，其零售和电子商务交易数量出现下滑。因此该公司瞄准并正在为更大的公司处理交易，以完成B2B交易。新B2B商户发送的发票名义价值高达100万美元，平均发票金额为2.5万美元。来自南亚、欧洲和非洲的商户签约，新客户和交易将开始影响未来几个季度的财务状况。

该公司随后行使的股票期权和认股权证产生4380121美元的收入，为其提供资金。这些股票发行将为下一财年的运营和营销推广活动提供资金。（Finance Magnates）[2020/7/7]

随着事态的发展，金融市场将如何作出反应?

分析 | BTC短线有回抽需求 中期还有下滑空间:分析师Potter表示，4小时走势，BTC从前期强势拉涨至14000美元然后回调至9700美元，随后快速反弹至13000美元上方再拐头回落至9000美元低点，然后再度反弹至11000美元再回调至目前9650美元，将近一个月的时间整体处于一个大下降通道内震荡下行，同时时间周期缩小看目前又处于一个下降三角区间内运行，近期在多次向上触碰通道中轨与三角上边线压制未能形成有效突破后，币价再次走弱并出现加速下滑趋势，目前已持续回落至前期日线M头颈线位附近，若放量破位那么有可能持续下滑至前期多头低点9000美元附近寻求支撑，4小时MACD快慢线死叉后依旧处于向下发散态势，中期看并未有止跌企稳的趋势，4小时RSI逐步贴近超卖区域，短线有反弹需求，依目前量能看高度有限，阻力区间10000至12000，短期支撑9500美元。

日线走势，目前币价已跌破关键60日均线支撑，近期收不回去的话，中期看将可能回落至90日均线8900美元附近。技术图形上，前期4月份BTC强势突破4200美元大幅拉升至5000美元上方开始，截止目前整体日线处于图中3条上行趋势线上方运行，近期在日线双顶形态走成后，目前币价已跌破第3段与第2段上行趋势线支撑，目前已也破位前期多头颈线支撑，下跌量能逐渐衰减，整体呈现连续阴跌下滑趋势，中期看还有继续下探的空间，下方关键支撑在前期BTC黎民突破告别熊市开始的第一段日线上行趋势线，至于能否企稳重拾升势还需要观察后续的走势情况。[2019/7/24]

当参众两院发生明显变化并演化出新的方向时，金融市场是否会暴跌?

还是说，当国家保持现状(这意味着现有政策将稳定持续继续下去)时，金融市场会暴涨？

显然，市场并不关心结果如何。请看下面的图表。

事实证明，无论结果如何，金融市场都青睐中期选举这一事件。

自1962年以来，标普500指数在中期选举后的6个月和12个月期间的平均表现都优于选举前的12个月。

此外，在1962年以来的15次中期选举中，标普500指数在中期选举后的每6个月和12个月期间都是正收益。在中期选举3个月后这个时间节点，它只出现过四次负收益。

值得注意的是，在中期选举之前的12个月里，标普500指数的平均收益为-1%。这可能是由于当时的财政状况和即将到来的选举不稳定性综合导致的。

一旦进入中期选举年，潜在的政策波动风险可能会导致社会和经济的不稳定性。

市场不喜欢不稳定政局。但是一旦环境尘埃落定，市场将做出积极反应。

但是最有趣的是上表黄色方框的部分，标普500指数在中期年与非中期年的平均回报率的对比相当惊人，前者是后者的两倍到三倍。

好日子即将来临吗?

虽然10月份CPI数据确实低于预期，但这并不意味着通胀压力很快就会消失。

随着乌克兰战争的持续，其他地区地缘紧张局势的加剧，以及即将到来的冬天能源价格可能飙升，我们目前可能还没有走出困境。

这对股票和加密货币等风险资产来说是令人担忧的，因为这意味着美联储很可能会继续加息。尽管加息幅度可能较小，但仍将减少市场流动性。

因此，或许市场的反弹有点过早。我们应该预期未来几个月的波动会加剧。

但从标普500指数在中期选举后的历史表现来看，正如上文所强调的，可能即将柳暗花明。

事实上，中期后6个月和12个月该指数的平均表现优于1928年以来11.82%的年化平均收益率。

即使在上世纪70年代和80年代初，由于金融危机(类似于如今)出现了高通胀、高利率和高波动性，标普500指数仍然提供了可观的回报:

正如那句马克吐温所说：历史虽然不会重演，但它总是惊人地相似。

如果过去这一指标值得借鉴的话，那么激进的投资者晚上可以睡得更安稳一些了。

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