虚拟资产:港交所虚拟货币ETF报告发布 虚拟资产逐渐主流化

4月17日，港交所发布了《ETF与全球金融市场虚拟资产生态圈的发展》的研究报告，在报告中，分别对当下全球虚拟资产的发展情况、如何通过ETF把握住虚拟资产投资的机遇、以及ETF与香港虚拟资产生态圈发展做了分析。金色财经记者对报告进行梳理发现，比特币的年波动变小，虚拟资产与传统资产之间的相关性增加等等细节都在预示着虚拟资产在逐渐地主流化，以下为报告的重点内容：

2023年1月全球虚拟资产市值已达到10766亿美元

虚拟资产的市值已从2013年的103亿美元增长至2023年1月的10,766亿美元，全球持有虚拟资产的人数由2022年1月的3.06亿人上升至2022年12月的4.25亿人。其平均每日成交金额从2019年的318亿美元增至2022年的1,361亿美元。截至2022年底，比特币和以太币分别占虚拟资产总市值的40%和18%左右。

港交所前行政总裁李小加出任MarketAxess董事:港交所前行政总裁李小加出任在美国纳斯达克上市的固定收益电子交易平台及市场数据和交易后服务提供商MarketAxess Holdings Inc.(NASDAQ:MKTX)的董事，自7月13日起正式生效。李小加表示，一直密切关注MarketAxess等交易平台的发展，相信它们将在亚洲债券市场的国际化进程中发挥重要作用。[2021/7/20 1:05:00]

比特币年度波幅在下降

根据历史数据，某些虚拟资产的价格回报以及波幅都是远高于传统金融资产的。2014年至2022年间连续三个三年期里，比特币的期内回报率于2014年至2016年间低见19.5%，2017年至2019年间高见647%；比特币的年度化价格波幅的高低位则介乎2020年至2022年间的22.9%与2014年至2016年间的185.9%之间。值得注意的是，随着时间推移，比特币的年度波幅有下行之势。

动态 | 港交所考虑引入区块链技术改善报价系统:据腾讯网消息，港交所正考虑北向交易中实施区块链的分布式账本技术（DLT），以改善报价系统。[2020/1/9]

虚拟资产与传统资产之间的相关性增加

另一项分析发现虚拟资产与传统资产价格回报之间的相关性可能随时间而变化——标普500指数与比特币价格的每日回报之间的相关系数由2017年至2019年间的0.012上升至2020年至2022年的0.405。根据报告分析称这可能是因为这可能在某程度上是因为传统金融机构增加对虚拟资产的投资。

声音 | 周晓殷：港交所未来将上线基于区块链技术的清算和交收系统:近日，香港交易所高级副总裁周晓殷表示，我们最近正在做专门用区块链来清算和交收服务的全球的联通服务，港交所未来将上线基于区块链技术的清算和交收系统。（企商网）[2019/12/23]

各国针对虚拟货币的政策一览

在监管方面，2022年，因为一系列的暴雷事件，对加密市场造成了重创，各国也开始重视对于虚拟资产的监管。在许多市场，虚拟资产的交易均需缴税及遵守反洗黑钱规则。在某些市场，适用于虚拟资产的交易规则及机制与传统金融资产的相同，而部分市场则可能有专为虚拟资产而设的规则及机制。部分虚拟资产服务供应商须遵守发牌规定，以加强对其活动的监督。

人物 | 陈金丹担任港交所结算业务发展主管 督导区块链开发计划:据雅虎香港消息，港交所表示，陈金丹担任结算业务发展主管，督导分布式分类账技术开发计划、以区块链驱动的交易后分配及处理平台，并向联席集团营运总裁兼结算主管戴志坚汇报。据悉，陈金丹之前担任花旗香港区证券服务部主管，在香港及美国资本市场、证券及基金业务有超过20年经验。[2018/12/13]

虚拟资产ETF价格走势与比特币的价格走势相关系数低于区块链股票ETF与比特币的价格走势

声音 | 港交所董事总经理巴曙松：香港注重区块链和虚拟银行:据第一财经消息，香港交易所董事总经理、首席中国经济学家巴曙松表示，金融科技创新成为粤港澳大湾区重要的发展方向。大湾区的金融科技总体上处于全球领先地位，发展潜力巨大。从金融科技生态发展状况来看，行业层面上生态体系完善，实力有待提升，区域分布上广东部分细分领域全面覆盖、香港则注重区块链和虚拟银行。[2018/11/29]

购买区块链行业公司的股票和投资虚拟资产ETF都是间接投资虚拟资产的途径。间接投资渠道适合于监管受限地区投资者，也依赖于监管制度相对成熟的传统金融系统所提供的金融服务。

2021年初，第一只虚拟资产ETF出现。到了2022年11月底，加拿大、巴西、美国及澳洲多个市场共有40只虚拟资产ETF，涉及资产管理规模总额达24亿美元。除虚拟资产ETF外，上市区块链股票ETF亦在不少市场推出。

另据研究显示虚拟资产ETF的资产管理规模及成交量大幅上升，其增长速度大幅抛离比特币价格上升的速度。而区块链股票ETF的接个走势则与比特币价格走势相关性较高。据2021年1月到2022年11月的数据显示，虚拟资产ETF和区块链股票ETF与比特币价格走势的相关系数分别为0.44和0.92。

投资虚拟资产相关ETF的风险相对较高

报告还研究了十个虚拟资产ETF与标普500指数ETF，以及以太坊的回报波幅。选择的十个虚拟资产ETF中，8只为虚拟资产ETF，两只为区块链股票。2021年至2022年间，所研究的的虚拟资产相关ETF的回报年化波幅远高于标普500指数ETF，且除一只区块链股票指数外，其他ETF的回报波幅全高于比特币。这些结果突显了投资虚拟资产相关ETF的风险相对较高。

香港ETF的平均每日成交额约为930万港元

根据香港证监会和金管局于2022年1月发布的《有关中介人的虚拟资产相关活动的联合通函》，获证监会发牌和注册的中介人可以向香港散户投资者提供合资格虚拟资产期货的ETF的交易服务。

2022年12月16日，香港推出了首两只虚拟资产ETF——比特币期货ETF和以太坊ETF在港交所上市，这只以太坊ETF也是全球的首个以太坊ETF。2023年1月，香港第三只虚拟货币ETF-一只比特币期货ETF上市。在2022年12月16日至2023年2月7日期间，上述ETF的平均每日成交额约为930万港元。

总的来说，虚拟资产ETF的推出，是香港拥抱虚拟资产生态圈的决心的一个重要标志。香港市场作为拥有稳健监管制度的国际金融中心，已然一切就绪，准备好把握虚拟资产发展所带来的潜在机遇。

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