TVL:数字货币波动剧增，DeFi 期权平台迎来增长

来源/LongHash

2020年11月，随着比特币价格创2018年以来新高掀起整个数字货币板块剧烈波动，近日市场贪婪指数也达到了2020年最高点，据报告2020年11月19日该数值为94。

比特币30日年化历史波动率从10月初至今进入明显持续上升通道，加上Covid-19、美国总统大选等诸多不确定因素影响着市场情绪，市场的波动更加剧烈。

使用期权衍生品可以进行波动率交易，随着市场进入波动周期，中心化比特币期权总持仓量不断突破历史新高，目前报约38亿美金，较年初增长近10倍。衍生品需求的激增代表着市场参与者的日渐成熟。

以色列央行将扩大在央行数字货币方面的工作:1月13日消息，市场消息，以色列央行将扩大在央行数字货币方面的工作。（金十）[2022/1/13 8:47:06]

数字货币期权–对冲风险的工具

与数字货币领域最流行的衍生品-掉期合约不同，期权类衍生品更为“立体”，代表着买方在规定时间按约定价格购买或出售一定数量的标的资产的权利，买方为获取这个权利需要支付卖方费用，称为权利金。

行情 | 数字货币23个概念板块18涨5跌:据非小号数据显示，数字货币23个概念板块中18涨5跌。平均涨幅排名第一的是比特币山寨，平均涨幅为10.89%，其中QRK领涨，涨幅达64.29%;平均涨幅排名第二的是平台币，平均涨幅为5.61%；平均涨幅排名第三的是数据经济，平均涨幅为5.11%。此外，下跌前三的板块分别是超级算力、基于DAG和IEO概念，平均下跌幅度为7.46%，4.49%和1.32%。[2019/6/22]

相较于数字货币常见的期货类衍生品交易中双方只能对现货价格和时间进行博弈，期权则可以对不同行权价格间距，以及不同到期时间进行权利义务互换，非常灵活。

纽约大都会银行：超过15%的存款由数字货币投资者提供:据CCN消息，纽约大都会银行透露，该银行超过15%的存款由数字货币投资者提供，该银行愿意继续支持数字资产交易者。该银行CTO Nick Rosenberg 表示：我们对于在这个行业里深耕很有兴趣，这是一个严肃的行业，出现了许多有趣的、能改变现有商业模式想法。[2018/6/20]

市场参与者可以通过期权策略来实现自己的预期，例如，在无法判断涨跌方向时，可以组合勒式期权进行波动率交易，而无需像期货交易必须判断方向，尤其在近日“不确定性事件”频发的时期。

也有许多以太坊DeFi用户使用期权来保护自己的ETH兑USD的价格，他们会购买ETH认沽期权来防止价格下跌，这种情况在前段时间的YieldFarming流动性挖矿中很常见。由于用户在DeFi生态使用服务需要在一段时间内持有大量以太代币，有些用户通常会选择用等量认沽期权来对冲ETH价格下跌。

以色列数字货币公司不列入该国股票交易所指数:以色列证券管理局（ISA）宣布，为了降低系统性风险，数字货币行业运营的公司将不包括在该国的股票交易所指数中。ISA同时发布了一项公开警告，旨在告知潜在投资者有关数字货币风险的风险。ISA主席Anat Gueta表示：“我们决定避免让被动投资者接触数字货币公司，这些公司投资风险很高，具有投机性和波动性。”[2018/3/20]

DeFi期权vs.CeFi期权

相对于中心化CeFi期权，近日TVL大增的去中心化DeFi期权生态则更为多样。

根据DeFiPulse数据显示，衍生品总TVL达近9亿美金,目前较为活跃的DeFi类期权产品如Hegic锁仓5千万美金、opyn250万美金，近30日Hegic锁仓增幅翻了2倍。

2020年下半年相继出现了著名VC投资机构布局DeFi期权类产品，DeFi生态进入下半场。

目前DeFi期权类产品众多，据DeFiPulse的衍生品TVL锁仓排名显示，前十的期权平台为Hegic，Opyn和Opium，其中Hegic是目前最为活跃的期权平台，锁定了近5万ETH在其流动池。

传统期权分为美式期权和欧式期权。欧式期权只能在到期时行权；美式期权可在到期之前的任何时候行权。

DeFi期权通常设计为美式期权，原因是方便DeFi使用者更加灵活得执行合约，不需要等到规定的行权日期。

而每个产品都各具特点，这与中心化平台如Deribit、CME推出的欧式香草期权不一样，DeFi类美式期权更为复杂且权利金通常高于欧式期权。

DeFi类期权产品与传统金融的报价方式完全不同，例如Hegic可任意创建行权价，如带有小数点的，定价根据Black-Scholes模型；而Opyn可支持多DeFi币种/指数期权，抵押币铸造的oToken可流通Uniswap交易，目前为美式合约但Convexity协议也可能扩展后支持欧式，V2或加保证金交易，多币种抵押等。

所有的DeFi期权都必须在到期时手动执行，Opyn与Hegic是两种完全不同的设计思路，就目前TVL来看，Hegic大于Opyn。

链上借贷、AMM交易及衍生品逐渐成为去中心化金融三大支柱，而期权作为衍生品中的”明珠“，其竞争变得日益激烈。虽然DeFi参与者们使用期权管理风险变得普遍，近日期权平台TVL也出现了大幅增长，但是智能合约漏洞、频发的黑客攻击及晦涩的交互界面却阻挡了大规模用户使用。

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