BNB:三分钟理解 BNB 价值增长的内在逻辑

作者/LongHash一哥

来源/LongHash

一直以来，交易所作为区块链系统中为数不多的能产生稳定现金流和利润的细分行业，竞争极为激烈。而这个领域中，成立于2017年中的币安无疑是佼佼者。无论是BlockchainTransparencyInstitute在2018年8月的研究报告还是同机构在2018年12月的数据，均表明币安真实交易量处于中心化交易所的头名，并且刷量行为较少。截止2019年4月，币安中心化交易所现已覆盖153个数字货币，拥有350多个交易币对，日均交易量10亿美元左右。

报告：逾三分之一的亚太区机构计划将区块链技术纳入其反贿赂和贪污项目中:7月6日消息，利用数据、技术和洞察来帮助客户满足有关风险、治理和增长方面的复杂需求的供货商德安华近日发表2022年反贿赂和贪污基准报告。

报告显示，超过三分之一（35%）的亚太区机构计划将区块链技术纳入其反贿赂和贪污（ABC）计划。另外，认为与企业无关和对技术缺乏了解则为对ABC却步的主要原因。（36氪）[2022/7/6 1:55:00]

图片来源：Binance而作为币安交易所的平台币BNB，在2019年初上线launchpad后的4个月内完成了近五倍的涨幅，市值也跃升至所有加密货币的第七名，成为同类交易所之间的佼佼者。

现场 | Marco Streng：三分之二算力集中于大型矿池 这是行业最大挑战:金色财经现场报道，2019年10月12日由MinerUpdate在成都举行的“2019全球矿业领袖峰会”上，Genesis mining创始人Marco Streng表示，三分之二的算力集中于大型矿池，算力分布并不完全去中心化，这是行业所面对的最大的一个挑战。非常开心地看到中国矿工也想要将他们的矿池移到中国之外的地区，这样会让比特币网络更加国际化，数据更加安全，同时我认为这也是一个趋势，因为实际上有非常多的地区的电费是非常低廉的，在中国之外也有很多适宜的地区可以来做发展的，不止是四川。[2019/10/12]

为什么BNB涨幅如此剧烈

LongHash在此提供了三点原因以供参考

声音 | 安永：超过三分之二的亚太公司缺乏对区块链解决方案的理解:据businesstimes报道，安永会计师事务所（Ernst＆Young，EY）在一个实时区块链直播中调查发现，在区块链解决方案方面，超过三分之二或68％的亚太公司对其应用缺乏了解和教育。安永周二表示，缺乏理解和教育是董事会和高管在采用区块链解决方案时面临的最大障碍。此外，大约三分之二或66％的受访者认为，在将区块链应用于组织之前，他们需要更好地了解区块链的可能性，风险和好处。此次调查共有576名亚太地区参与者，其中13.7％来自新加坡。[2019/7/16]

最主要的原因是BNB代表着币安的价值。从2017年币安创立之初，就弱化了股权的概念，这是源于币安与红杉资本在2017年8月在洽谈股权融资时因为估值和排他性协议导致的矛盾使得币安排斥这方面的合作。不同于大部分区块链项目将股权和币分开计算，币安在创立之初就大胆的将平台币作为公司的主要价值承载。其表现在于币安每季度的财报利润都将利润的一部分用于回购BNB，从而将交易所业务产生的利润和平台币捆绑，最终回购BNB发行总量的一半。2017年末和2018年全年，币安通过利润回购销毁了1000余万的BNB，2019年一季度利润回购销毁了160余万的BNB，销毁带来的BNB通缩导致极大程度的造成了BNB价格的上涨，最终通缩停止在销毁1亿枚BNB代币时。我们可以认为当BNB在某种意义上可以与币安的股权对等，且投资者对这一点产生共识时，就可以理解为币安给予持币者参加公司利润分配的权证。不同于传统的股权分红，这种代币股权模式一方面给币安约束，必须在指定时间分红指定数量，另一方面让持有者多了自主权，可以选择何时持有，何时抛售，最终两边在交易所完成价格博弈从而得到均衡的BNB价值体现。

声音 | 肖磊：全球三分之一人口将拥有统一数字货币:6月9日，财经作家肖磊发文指出，拥有全球三分之一人口使用规模的美国社交巨头Facebook将在明年推出数字货币Libra。Libra将与“一篮子”货币挂钩，Facebook将通过基金会来运作Libra，这就类似于目前国际货币基金组织的结构，但其渗透能力远远要高于国际货币基金组织。全球货币市场，有太多的痛点需要解决，但自上而下的方案是行不通的，因为在这个领域，没有一个大国会主动放弃自己的铸币权。当前的问题在于，主权货币在适应全球性交易和结算领域，无法摆脱依赖于结算机构的问题，以及迅速满足消费场景变化的问题。在这种背景下，就算没有机构推出新的全球性支付模式，一些交易者也会采取现有的数字货币，比如比特币、以太坊等作为转账工具。当然，Libra不是用来颠覆美元的，更多的是解决用户的消费和转账问题。按照计划，2020年第一季度之前，Libra将在全球十几个国家中建立数字支付系统。而且也在筹备部署线下ATM（自动取款机）。[2019/6/10]

动态 | ShapeShift宣布裁员三分之一:据coindesk报道，在周二发布的一篇博客文章中，ShapeShift首席执行官Erik Voorhees表示，该公司决定裁员37人，占其员工的三分之一。他将这一过程称为“深度和痛苦的裁员”，理由是一系列困难，包括严峻的市场环境。[2019/1/9]

除了币安的利润回购BNB方案，币安也对BNB构筑了了大量使用场景。交易所方面除了中心化交易所中使用平台BNB抵扣交易手续费之外，在去中心化交易所使用BNB作为交易的燃料；自身的资本衍生方面包括慈善平台、孵化器、资产发行平台。区块链垂直应用方面包括旅游服务提供商TravelbyBit、酒店预订平台Trip.io、数字货币支付平台Monetha等。这些使用场景给了投资者持有BNB的理由：比如说Launchpad的配售是根据BNB的持有量抽签，而目前已经完成的三次Launchpad活动均为投资者带来了不菲的收益，Longhash也曾撰文追踪BNB的分仓打新制度，观察到确实有新账户持有定额代币的分仓行为；去中心化交易所的上币费10万美金必须由BNB支付，在DEX可能成为下一个爆点的情况下，大量项目方会踊跃的购买BNB，上线DEX交易所。比如去年年中时火币Hadex上币的盛况，当时火币也将HT的持有量作为上币的重要因素，但由于不限单个账户的数量和战队机制的原因，很大程度上上币将不作为社区的共识而是某一个或某几个大机构的敛财的工具。部分机构勾结囤积HT操纵上币结果，最终导致了整个创业板失去了本来的意义，最终黯然退场。同样，币安在去年年初也使用了同样的投票上币模式，虽然结果同样不尽如人意。但相信在去中心化交易所出现后，此类模式可以借鉴，如果币安尝试社区投票或是收取这部分上币费，将会吸引大量项目方从市场上购买或是借贷BNB，从而导致BNB的流通量进一步降低，提升BNB的价值。

BNB重要事件与币价关系从图中我们可以看到，币安的各项消息和上线预告是有一定节奏的，币安会留出足够的时间给予市场反应，在市场完成自发的调整之后，投机者抛初手中的筹码，再发布下一个新闻周而复始，很多投机者都捡了芝麻丢了西瓜。这也是一种很温和理性的刺激币价行为，也是币安能一步一个脚印的走出五倍的行情的部分原因。

BNB未来展望

在今年的各项计划上线后，可以认为BNB完成了自身的生态闭环和价值构建。在这部分内将对前文提到的内容进行总结，并对BNB的未来进行展望。

1.BNB通过交易所利润回购销毁将BNB与币安交易所利润挂钩，当投资者达成共识确认代币与股权对等的时候，BNB将会承载币安交易所的价值。

2.BNB的价值载体已经初具规模。BNB作为BinanceLaunchpad的专用货币，在新规则宣布后，为BNB带来大量的锁定筹码。币安去中心化交易所的上币费，无论使用收取还是抵押的模式，也会锁定大量的BNB，最终再次减少了BNB的流通盘。未来币安可能恢复短暂推行的上币投票制度，届时会有大量机构和散户锁仓BNB，侧面提升BNB价值。

3.币安整体的运营手段是循序渐进的，每个消息宣发前考虑过市场的反应，每个消息宣发后留足够的时间给市场反应。所以币价的上涨也是循序渐进的，通过温和理性的方式刺激币价。

可以发现前文所属的赋值手段均是其他交易所曾用过的，但币安的区别在于在创立之初就将BNB作为一种体现币安价值的代币而不是一种积分，未来将会随着币安荣辱与共，这样也就不会因为短时的利益将代币的名声做坏，从而只成为一种敛财的工具。相对于其他几家头部交易所，币安在设计BNB价值模型和相关业务时参考的更多，思考的也更全面。这也是BNB的价值在目前远超其他平台币的主要原因。

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