ETF:美国 SEC 咨询小组敦促杠杆 ETF 重塑品牌

由于单一股票和杠杆ETF与传统ETF的功能截然不同，美国证券交易委员会的投资者咨询委员会(IAC)正在推动它们的品牌重塑。

这些非传统ETF被认为比传统ETF风险更高，费用更高，导致投资者感到困惑。

美国证券交易委员会(SEC)的下属机构投资者咨询委员会(IAC)正在敦促对单一股票ETF和其他非传统交易所交易产品(ETP)进行品牌重塑。

美国众议院将在2个月内制定加密法案:金色财经报道，美国众议院金融服务委员会主席、众议员Patrick McHenry在Consensus 2023大会上表示，美国众议院金融服务委员会和众议院农业委员会将在5月开始举行联合公开听证会后，在“未来两个月”制定立法来监督加密行业。（Coindesk）[2023/4/29 14:34:07]

该委员会表示，目前的命名惯例已导致投资者严重困惑，主要是因为这些产品的功能与传统ETF不同。

与传统ETF不同

路透：美国证交会暂停处理中国企业上市注册:路透社7月30日引述知情人士报道，美国证券交易委员会（SEC）已经暂停处理中国企业在美国首次公开招股（IPO）与其他证券销售的注册。报道指，美方同时正制订新的方针，以向投资者披露北京政府新一轮监管打击的风险。

美国证券交易委员会委员Allison Lee之前在7月27日表示，在美国证券交易所上市的中国公司，必须披露中国政府干预其业务的风险，作为其定期报告义务的一部分。[2021/7/30 1:25:27]

单股ETF直接投资于一种证券或通过期权市场进行投资，而杠杆ETF则可通过期权市场提供高达五倍的杠杆，是在2019年ETF规则制定的简化监管之后出现的。

美国司法部指控Payza无证经营货币转账业务 涉嫌超2.5亿美元:据ccn消息，美国司法部（DOJ）已经对一家加密货币友好的汇款服务公司Payza提起了诉讼，指控其涉嫌超过2.5亿美元，涉及包括庞氏局，和儿童制品在内的非法活动。该诉讼还指控Payza及其联合创始人Patel兄弟经营无证的货币转账业务。根据声明，创始人之一的Ferhan Patel已于3月18日在底特律被捕，而Firoz Patel仍然在逃。[2018/3/23]

然而，这些产品偏离了规范，引发了IAC成员的担忧。这些产品因存在风险而受到批评，通常比传统ETF收取更高的费用，并且使散户投资者无需保证金或期权交易许可即可获得杠杆。

与传统ETF相比，这些类型的ETF还导致投资者对操作差异、风险和回报感到困惑。2023年1月，据观察，92%的个股ETF的投资者基础由散户投资者组成。

因此，IAC强调需要更清晰的命名惯例，以帮助投资者了解不同ETF产品的具体性质和风险。

IAC认为，更改单一股票ETF和其他ETP的名称不仅可以减少投资者的困惑，而且还有助于实现其他政策目标。它可以帮助将它们与指数ETF隔离开来进行内幕交易。

有人担心国会议员可能会利用主题ETF来绕过利益冲突和内幕交易披露。

此外，更加集中的ETF有可能成为内幕交易的替代工具。悉尼科技大学教授VinayPatel认为，单一股票ETF可以为内部人士提供获利途径。

另一个需要考虑的方面是美国证券交易委员会不愿批准追踪非美国注册外国证券的单一股票ETF。

人们担心这些ETF的标的外国证券没有美国证券披露，这使得这些ETF成为一种变通办法，无需在美国交易所注册或使用美国存托凭证。

拟议的改革和前进方向

去年，美国证券交易委员会提议进行改革，以扩大其名称规则的范围。IAC仍在审议他们对非传统ETF名称变更的建议如何与SEC现行或拟议的名称规则保持一致。

IAC无意修改2019年ETF规则，该规则标准化了大多数ETF的发行方式并改进了发行流程，同时降低了整个ETF行业的成本。相反，他们建议美国证券交易委员会应加强现有证券法的执行力度。

此外，IAC建议SEC严厉打击单一股票ETF的销售行为。它建议ETF发行人应披露其参考资产的业绩，并且SEC和Finra要求在销售时进行直观披露。

此次品牌更名的提议不仅仅意味着名称的改变。它可以为投资者更加清晰和理解铺平道路，并有可能解决与内幕交易相关的政策目标。

未来的道路似乎主要是执行现有法律和完善销售做法，确保为所有人提供更安全、更透明的投资环境。

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