CBD:国际清算银行CBDC现状报告：涵盖用户需求、CBDC 设计和金融稳定性

作者|毛利五郎

10月1日，美国、欧洲、英国、瑞士、日本、加拿大和瑞典的各国央行联合国际清算银行BIS连发了3篇CBDC现状报告，链得得为大家总结这3篇报告的主要内容。

这3分报告主要涵盖了用户需求、CBDC设计和金融稳定性问题。报告还指出，七大央行和国际清算银行将继续与七国集团(G7)和二十国集团(G20)国家以及新兴经济体合作，包括那些正在进行CBDC研究的国家。

对于本次报告，欧洲央行(ECB，EuropeanCentralBank)行长克里斯蒂娜·拉加德(ChristineLagarde)表示：“央行有责任确保公民在数字时代能够获得最安全的货币形式——央行货币。”其次，他表示央行引入CBDC的计划会随着货币和支付的快速变化而变化，是否引入以及如何设计是国家决策。

ConsenSys 团队参与国际清算银行支持的多边央行数字货币桥研究项目:11月9日消息，ConsenSys 董事总经理 Charles d'Haussy 发推表示 ConsenSys 团队参与了多边央行数字货币桥研究项目。mBridge 项目由香港金融管理局、泰国中央银行、阿拉伯联合酋长国中央银行及中国人民银行数字货币研究所共同发起，展示了国际贸易结算、跨境电商、供应链金融等 15 个货币桥潜在应用场景，包括高盛、汇丰、法国兴业银行和中国六大国有银行等 22 家金融机构及组织参与项目测试。[2021/11/9 6:40:53]

“这些报告证明政策制定者正在通过国际合作加强各国国内相关项目，共同分享这些最优秀的技术创新和想法，以在21世纪提供快速、简单和安全的支付方式。”

系统兼容性是基础，官民合作是CBDC实现最佳路径

国际清算银行行长：只有央行数字货币才有最高可信度:金色财经报道，10月24日，在由中国金融四十人论坛（CF40）主办的第三届外滩金融峰会上，国际清算银行行长卡斯滕斯（Agustín Carstens）指出，只有央行数字货币才有最高的可信度，也只有央行数字货币才能拥有央行级别的制度支持。发行央行数字货币并不简单，必须做到无懈可击，保证各项运行不出现任何问题，系统绝不能宕机，因此也是极其困难的。从央行数字货币的分配，再到在社会中的使用场景也非常复杂，而它与其他支付手段的关系也至关重要。

?关于对科技巨头的监管，卡斯滕斯表示，在对信息的使用方面，当前的市场上出现了垄断化的趋势，对此进行监管是极为必要的。卡斯滕斯强调，如果技术缺乏监管，可能会走入非常有害的循环，国际清算银行将其称为“DNA循环”。如果这个过程的主导企业并不受到与现有企业相同的监管，就有可能严重影响金融系统的稳定性。[2021/10/25 20:53:50]

报告首先强调的就是“系统设计和互操作性”，报告表示政府和私营部门之间的平衡参与，对于实现政策目标和促进创新以提高用户便利性都很重要。

国际清算银行官员：主要央行现在应该推进数字货币项目:9月10日消息，国际清算银行一位官员表示，主要央行现在应该推进数字货币项目，以避免落后于已经稳定存在的私营部门支付方式。[2021/9/10 23:16:15]

根据这份报告，一个有效的CBDC系统将“需要政府和民间角色共同参与，以确保在更广泛的支付系统中能互通有无，并能友好共存。”其中，政府和民间企业应该力量均衡，以期达到“最优化的政策，并能满足用户的不断变化的支付需求的创新力量。”

报告指出，在CBDC和传统支付系统之间建立桥梁的能力对于金融系统至关重要：“一个贯穿始终的考虑是系统的互操作性，国内系统的互操作性将是确保CBDC系统与其他国家支付系统共存的关键，并有助于更广泛范围内的可访问性，保证系统弹性和多样性。”

国际合作为重要手段

国际清算银行：由于新冠疫情大流行，支付方式的转变或促进央行数字货币发展:国际清算银行（BIS）发布的一份报告显示，新冠肺炎疫情大流行可能导致民众的支付方式出现转变，由于民众担心现金可能是新冠肺炎病传播的媒介之一，可能刺激对包括央行数字货币（CBDC）在内数字货币的需求。该报告表示，尽管相比其他接触媒介，通过现金钞票传播的可能性较低，各国央行已采取措施对现金进行消。一个可能的结果是具有弹性且易于访问的中央银行支付基础设施可能会迅速变得更加突出，包括央行数字货币（CBDC）。[2020/4/6]

报告表示，CBDC的国际合作为改进跨境支付铺平了道路。以往的关于金融体系的国际合作，一直还是沿袭着着重国内系统的构建，本次报告指出，在新的技术冲击下，CBDC项目的推进，必须加强国际间的合作。

报告指出，CBDC可能对中央银行传统职责之外的公共政策等方面有着广泛的影响，参与者各方合作很重要。CBDC的引入和发展具有广泛深刻的意义，其意义不仅仅在于提高支付和结算的效率和安全性，因此多方参与式一个难题，并不仅限于政府及民营机构。

指明央行要充分发挥自身功能

报告指出，CBDC的发展和运营将是央行的一项重要任务，即使外包给民营部门的领域，也需要适当监管，以保持民众对CBDC的信心。

报告表示，虽然提供商业激励对于鼓励民营机构参与很重要，但适当监督，明确责任之间的平衡在CBDC架构中也很重要。

在保证央行的功能角色定位之后，报告对用户需求和利用方面也有结论。

灵活的系统是CBDC的动力

CBDC的建立不仅仅要考虑安全问题，还要综合考虑其使用者，尤其是重视个人用户和商店的低成本、线下支付、相对较高的匿名性和访问的多样性。在指出便利性这一重要共识之后，报告表示，CBDC在满足未来需求和创新的设计灵活性很重要。

报告还显示平衡与包容的重要性。“引入CBDC的策略要根据各国经济和支付结算的结构特点，在快速创新下，满足大多数用户和少数用户的需求进行调整，重要的是平衡包容。”

各国应做好适应CBDC导入的金融体系

最后关于“对金融体系的影响”。报告显示，为了抑制对金融中介的影响，对于CBDC需要谨慎设计和引入。不过，目前的所有研究和设计还是在假设之中。报告同时表明，即使是目前引入CBDC，“对银行的影响是可控的”。只是这一结论会受到各国实际金融结构差异的影响，除此突然引入CBDC，目前的金融体系已经能够顺利应对存款资金转移等多方面问题。

报告重申了金融监管和存款保险的重要性。报告表示，如果突然引入CBDC，非银行机构对金融中介的替代性如何将可能会导致金融体系不稳定。此外，在保证CBDC的设计方面没有问题的同时，也要综合考量系统设计时，保证限制访问设置、限制使用额度、制定利率与风险之间的平衡。

未来BIS相关活动

三份报告之后，BIS未来的联合研究将会着重在以下3个方面：政策和技术研究；其他国际会议以及国际组织对支付和结算改革的贡献研究；促进个加强国内外所有相关参与者的对话。

2020年1月，BIS牵头组成研究小组，美联储(FED)随后也加入这一组织，从去年10月开始就发布了一系列报告。

其中也提出了CBDC发行的"三个共同原则"，即(1)不破坏价格和金融体系的稳定，(2)与现金和其他类型的货币共存，以及(3)支付领域的技术创新和效率。

BIS的第二份报告也很有看点，这个对全球65个国家的央行进行了一项调查报告之后，发布了数字货币可行性报告《中央银行数字货币：基本原理和核心特征》。

今年5月，美联储也开始各方表态，将加大力量推进CBDC发行。5月20日，美联储主席鲍威尔在发表视频讲话时指出，美联储计划今年夏天发布有关发行中央银行数字货币好处与风险的讨论文件，广泛征求公众意见。

世界CBDC共享，极有可能在冬奥会之后实现

而今年3月25日举行的2021国际清算银行创新峰会，中国人民银行数字货币研究所所长穆长春参与本次会议，穆长春向各央行负责人介绍中国银行CBDC项目，并强调了中国CBDC的重要性。

众所周知，冬奥会中，中国将会普及CBDC，打开CBDC的落地之门。届时，欧洲、美国、日本等国的联合研究可能会迈向另一个阶段，国际性联动未来可期。

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